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商品期货套利套利的条件?

2017-07-06 14:27:23  来源:量化投资  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

商品期货套利套利的条件?

时间:2017-07-06 14:27:23  来源:量化投资

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套利的条件

完成套利交易,期货合约之间需要具备以下条件:

(1) 条件之一:其历史差价变化必须具备一定的规律。大多数情况下,商品期货的差价变化会在一定幅度内波动,极少有差价突破其上下边沿的情况。当差价扩大或缩小到一定程度之后,其后的差价波动会向相反的方向变化。从历史上的变化情况来看,这种差价在一定幅度内的来回波动是一个大概率事件。

(2) 商品期货合约之间的价格波动必须具备一定的相关性和联动性。这一点可以从概率统计学角度计算其相关系数,由此来证明其相关性和联动性的大小。

在计算商品期货价格波动的相关性系数时,可以将两个合约每天的收盘价作为一个离散性随机变量。假定某合约的收盘价为变量X,另一个合约的收盘价为变量Y,则:

1

① X':变量X的样本均值。

②Y:变量Y的样本均值。

③Sx:变量X的样本方差。

④Sy:变量Y的样本方差。

利用上面的公式,就可以计算出两个合约之间的相关系数,通过数学检验,可以证明这两者间的相关性大小。实践表明,相关系数在0.70~0.95之间的期货品种间套利效果比较好。如果相关性过高,风险固然很小,但套利空间太小,收益率较低;如果相关性过低,套利空间会明显加大,收益率显著提高,但风险也大为增加。

(3)拟套利的期货合约应有足够的流通性和足够的容量。

合约的持仓量在拟套利头寸数量的10倍以上比较理想,否则,进出不便会严重影响操作效果。

商品期货套利套利的条件?

套利可能出现的结果有以下几种:

①盈利额大于亏损额,结果盈利;

②盈利额小于亏损,结果亏损;

③盈利额等于亏损,结果持平;

④盈利+盈利,结果盈利;

⑤亏损+亏损,结果亏损。

由此可见,套利也是有风险的,要努力实现①、④两种结果,而尽量避免②、⑤两种结果。


来源:量化投资 编辑:零点财经

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