证券投资与交易门派
证券市场就像一个大江湖，不论是谁，一旦进入，有意或者无意间都会选择加入某一门派。在我看来，证券投资与交易的门派可以分为五大门派。
一价值投资派
投资原理：以证券的内在价值为基准，低于价值买，高于价值卖，例如0.5元买价值1元的东西，2元卖价值1元的东西。
门派鼻祖：本杰明·格雷厄姆
秘籍：《证券分析》、《聪明的投资者》、《巴菲特致股东的信》
传承人：沃伦·巴菲特
细分派别：低估价值股投资、成长股投资
缺点：价值投资曲高和寡，需要掌握大量学科知识，门槛高，在实践中需要独立思考，不从众，控制人性贪婪、攀比、恐惧等弱点，反人性，因此，价值投资简单，却不容易。
价值投资也是本书专门讲解的主题。
二技术分析派
投资原理：依靠K线图去预测股价的未来走势。
门派鼻祖：查尔斯·亨利·道
秘籍：道氏理论、《股票作手回忆录》
代表人物：杰西·.利弗莫尔(下图左)、威廉·江恩(下图右)
缺点：图形形态或趋势易变，与公司基本面和价值割裂，强调与人博弈，赌性强，容易大起大落。杰西·利弗莫尔最终自杀，遗书写道：“我的一生是一场失败。”威廉·江恩死后，据他的儿子说只留下十几万美元，靠卖股票书籍挣钱。
三事件派/热点派
投资原理：选美理论，不是你认为最美的美女就会得冠军，而是猜大家都觉得最美的美女才能得冠军。金融投资如同选美，买大家认为会涨的股票，而不是买自己认为会涨的股票。
代表人物：乔治.索罗斯
细分派别：主题炒作、环球宏观投资、公司事件投资。
缺点：虽然考虑到了人的情绪、基本面情况，但容易忽视资产内在价值。
正常案例：巴西下雨，买星巴克股票。巴西盛产咖啡豆，雨水充沛，咖啡豆丰收，价格下跌，星巴克成本下降，公司盈利增加，股价上涨。
非正常案例：神奇的A股-奶茶妹妹章泽天闹分手，结果天泽信息持续走跌；奥巴马当选，澳柯玛涨停；文章出轨，伊利股份大跌；李天一被抓，天一股份跌6%;章子怡每次情变，獐子岛都涨停；2月14日情人节，东方宾馆涨停，海南橡胶大涨。
你在猜别人的心理，别人也在猜你的心理，中国A股的逻辑义特别奇怪，只有极少数极具天赋的人能够在这种与人博弈的游戏中最终胜出。事件派/热点派与技术分析派有亲缘关系，投机者通常同时运用两者。
四套利派/对冲派
投资原理：多方、空方两头下注，利用相关资产价格的价差的收敛或者扩大盈利。
对冲门派鼻祖：阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯
代表人物：詹姆斯·西蒙斯
绝门武器：计算机程序化交易、高频交易、数学模型、杠杆
细分门派：股票多空、市场中性、事件驱动、可转债套利、危机证券对冲、固定收益套利对冲 缺点：运用者需要掌握高深的计算机编程、数学建模和金融知识，配备巨资打造的专业计算机和软件，普通投资者难以企及。套利、对冲派因为价差小多运用高杠杆，价差一旦不按预期方向走，容易大幅亏损。此外各家机构利用的程序高度-致，利润空间越来越小，需要不断开发新策略，高度一致的程序一旦出错容易引发市场闪崩。
五指数投资派
投资原理：绝大部分投资者很难跑赢市场指数，跑不赢指数就投资指数，指数有什么股票，指数基金就买什么股票，不必操心选股，化有为无为，化主动投资为被动投资。
门派鼻祖：约翰·博格
优点：基金收费低，为提高长期盈利莫定基础。 缺点：指数在高点，估值很高时仍在买入，遭受损失。
投资方式：基金定投。 指数投资派如果稍微学习一下价值投资派对证券价值的看法，便能够很好地回避在指数高点买入所面临的风险。价值投资派会建议懒惰或者学艺不精的门徒转投指数投资派。
如果证券市场中有100个投资者，那么起码会有70个人属于技术分析和事件/热点这两大帮派，当中可能只有极具天赋的2~3人到死的时候通过证券投资获得巨额财富。可能会有10个人属于价值投资派，但当中会有大半例如6人因为学艺不精，认为价值投资无用而中途转投其他门派，剩下4人不断学习，最终会获得巨额财富。还有10人属于指数投资派，当中有耐心持续投资又稍微懂价值投资的投资者终将富有，但应该只剩下5个。最后剩下10个人是套利派/对冲派，其中多为机构投资者，能够存活的应该也不到一半。所以，证券市场是残酷的，以目前我国状况，一百人中只有十几个人最终能够通过证券市场富有。
