1.从运行机制上看，在三类投资者中，只有价值投资具有明显的负反馈特征
从运行机制上乔，套利者的行为既不具有明显的正反馈特征，也不具有明显的负反馈特征；投机者的行为则具有显著的正反馈特征；价值投资者行为则具有显著的负反馈特征由于负反馈机制是一个动态的稳定机制，因此．从长期看、当价值投资者主导股票市场整体运行时，股票市场一定是一个稳定的市场。
为什么说价值投资者主导股票市场是股市长期稳定的基础？
2.从存在的经济意义看，在三类投资者中，只有价值投资者是将资金引人有效率的实体经济
股市是为实体经济服务的，其利润最终应当来自于实体经济。在＝．类投资者中，只有价值投资者是依据上市公司的净利润、净资产收益率等反映实体经济效益和效率的指标进行投资决策的，所以只有他们的投资是真正将资金引入有效率的实体经济由此可认为，价值投资者主导股票市场整体运行是股市实现公平合理定价的基础，同时也是股市长期稳定的基础
总之，只要价值投资者在股市中具有足够强大的势力，那么它就一定有能力维持市场的稳定和有效。基于此，从长期看，要防范股市暴涨暴跌，必须构建一套从制度上确保价值投资者主导股票市场的股市体制。
