针对股市中的异常现象，行为金融学主要回答和解决两个问题。
行为金融学主要用来解决怎样的问题？有怎样的意义？
第一，为什么市场机制不能充分发挥作用而让投资者的心理偏误影响价格和交易蜇等市场指标。
第二，怎样以投资者行为规律及认识偏好为基础，来解释各种异象？
行为金融学强调，金融市场中的套利存在局限性，并且其学者通过实证研究揭示了金融市场中存在明显的错误定价而没有通过套利得以矫正的情况。行为金融学把导致套利不能够完全发挥作用的原因归结为“两类风险”“一种成本”和“一个问题”。
“第一类风险”是基本风险，也就是说，市场中并不存在无风险套利，对于股票而言，不存在严格意义上的完全复制品，进行套利活动将会面临基本风险，“第二类风险”是由于非理性交易者的存在而形成的风险，此时尽管套利者会意识到错误定价，但是，非理性交易者可能会使得价格进一步偏离基本价值，并且在套利者不具有长远时限的情况下，非理性交易者创造的风险就会遏制套利的发生；“一种成本”就是实施套利的成本，无风险套利理论认为，套利是没有成本的，但是在现实中套利是存在各种实施成本的；“一个问题”是指在现实的套利活动中，存在委托-代理问题。
在当前的专业化投资年代，外部资金供应者并不完全知道货币经理（套利者）的行为，这样，他们只能够根据投资绩效来评价货币经理，由此形成委托-代理关系这种委托-代理关系会迫使货币经理在而对各种市场错误定价时，无法持有长远的时限，从而导致错误长期存在。
