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上市公司分红大致有两种情况：1是以红利送股或以资本公积金转赠股份，2是以现金派发红利也叫派息。在此只说一下与除权相关的问题。

除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的摊薄行为。导致上市公司总股本发生变化的情况有很多，主要包括：上市公司实施送股、转增、增发、配股、回购注销等。其中，送股和转增是比较常见的会导致除权的情况。

简单地说：除权就是在送转股实施后，按实际总股数对股价进行平均计算。比如股民持有100股价格为30元的股票，总值100*30=3000元，若按10股送5股实施分红，那么100股将变成150股持股，除权后的股价为3000/150=20元。除了股价外，上市公司按每股计算的资本积分金、未分配利润、现金流量等财务数据，都要按分红比例进行简单平均计算.

因此，从上面的例子可以看出，上市公司送转股和除权是不存在现金转移的，只是股价和相应的财务数据发生变动。