美国股市事实上没有怎么了，走势非常正常。
因为美国经济已经用一场危机出清了上轮经济扩张积累的问题，利用美元的世界货币地位和强大的金融市场分散了危机风险。美联储的零利率和三轮量化宽松政策，让这次大危机没有形成大萧条，美国经济率先复苏，公司业绩稳定增长，加上市场上流动性充裕，美股估值提升，这样就造就了这轮大牛市。
中间的欧洲债务危机危机是金融风暴冲击在欧洲的反映，全球金融市场受到冲击，但是美国股市稍受冲击震荡一下继续牛市。英国脱欧的冲击更小。后来就是特朗普竞选美国总统带来的市场冲击，非常戏剧性，最后从特朗普震荡变成了特朗普牛市！
美国经济早就走出危机实现经济复苏，美联储的政策已经从刺激经济复苏防通缩转向关注通胀。货币政策已经在回归常态，加息周期已经开启，未来缩减资产负债表也会开始。但是市场对于特朗普的经济政策还是充满期待，这些因素共同作用就造成了美国股市最近的动荡。
这就是美国道琼斯指数近期的日线图。这轮下跌本人认为主要是这三个因素：
1、九年多的大牛市，特朗普上台后的连续上涨，美国股市长期涨幅巨大，短期涨速过快，估值在历史高位，市场需要调整。
2、通胀预期升温，货币政策趋紧，市场担心流动性紧张。国债收益率提高，市场风险偏好降低。
3、索罗斯为代表的看空做空机构过早做空美股造成巨大亏损，但是这些人不会善罢甘休。
但是美国股市的长期大牛市是经济稳步复苏的结果，虽然有估值提升的因素，但是也不存在多大的泡沫。通胀预期上升货币政策趋紧，这说明美国经济强劲，既然经济强劲能有大熊市吗？
强劲的经济和对于特朗普的正面经济政策预期，与长期上涨较高估值货币政策趋紧，这两股力量的共同作用，应该会让美国股市进入一段多空平衡期。震荡调整应该是将来一段时间美国股市的主旋律。
