01、阿峰·览宏观
①中汽协：10月汽车行业销量预估完成254.4万辆，同比增长11.4%。
②国家邮政局：快递企业全国范围内资费调整等事项应进行充分风险评估。
③《规范促销行为暂行规定》出台，进一步规范经营者促销行为。
④网信办开展有偿删帖专项整治，重点清理招募水军、删除差评等。
⑤银保监会：严管信用卡套现、逾期、多头借贷、网贷共债、代还款等行为。
⑥广东：到2022年累计建成5G基站22万个，全省基本实现5G全域覆盖。
⑦上海：聚焦集成电路、人工智能、生物医药创新突破，尽快形成出口能力。
⑧11月5日，北向资金净买入109.97亿元，已连续四个交易日净买入。隆基股份、恒生电子、立讯精密分别获净买入6.58亿、4.71亿、3.93亿元。
⑨西南证券、华安证券均在5日举行的年度策略会上青睐科技主线。西南证券朱斌表示，看好高端制造、新能源（及新能源汽车）、科技基建等板块。
⑩截至10月底，百亿级私募机构数量达到60家，较一个月前增长9家，显示出股票策略私募基金持续受到资金青睐。
⑪彭博推出全球首只追踪国际评级中国发行人信用债指数，预计将触发更多的被动投资者进入中国信用债市场。
⑫商务部：今年中国吸收外资占全球份额有望稳中趋升；将赋予自贸区更大改革开放自主权。
⑬上交所：将依法依规审慎处理蚂蚁集团后续股票发行和上市事宜。蚂蚁集团公告，将于11月6日启动退款程序。
⑭IDC：预计2020年中国AR/VR市场规模将达66亿美元。
⑮国家组织冠脉支架集中招标采购报价工作结束，价格降至千元以下。
02、阿峰·挖题材
有机硅价格创年内新高、相关公司盈利提升
据百川资讯消息，有机硅龙头企业的11月报价加速上涨，主流企业DMC报价创年内新高。11月5日有机硅DMC市场价大涨3000元，涨幅12.2%，突破24000元/吨，相比9月初已上涨7500元/吨，涨幅超45%。
点评：
业内认为，本轮有机硅价格普涨的原因主要是海外硅制品供需紧张，在海外疫情二次爆发的背景下，下游需求有明显提升。海外供需紧张之下国内相关制品企业订单明显增加，9-11月为有机硅行业传统旺季，再加上原料甲醇、氯甲烷、金属硅价格均较为坚挺，今年年初至8月有机硅价格徘徊在低位，本身存在向上回归的预期。对于后市，分析师认为，年内有机硅仍有望维持较好盈利水平，主要由于目前仍为传统旺季，且海外疫情正处于第二波爆发期，部分受影响产能暂时无法恢复接单。此外，有机硅行业各主力装置也以满负荷运行为主，几无上行空间，整体市场供应仍然较为短缺。随着价格的走高及供需改善，本轮有机硅涨价会明显提升相关公司的盈利水平。
相关个股：
润禾材料（300727）主营有机硅深加工产品研发、生产和销售。
东岳硅材（300821）现有有机硅产能25万吨/年，IPO募投30万吨单体及一体化项目。是国内有机硅行业中生产规模最大的企业之一。
合盛硅业（603260）主要从事有机硅等硅基新材料产品的研发，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。
新安股份（600596）是我国第二大有机硅单体生产企业，具有全产业链优势。
多个公司将推出Mini LED产品、产业链公司迎机遇
据媒体报道，三星和LG计划明年推出Mini LED电视机，而中国内地电视厂商TCL、康佳和创维预计也将发布Mini LED产品。苹果公司将从明年年初开始在iPad以及MacBook和iMac等其他产品上使用Mini LED显示屏。这为Mini LED芯片厂商带来了良好的商机。
点评：
业内预计，Mini LED在平板电脑和电视上的应用率有望在2021年开始逐渐上升，未来27英寸及以上显示器将成为Mini LED的主流应用，目前27英寸及以上显示器占显示屏市场的10%-15%。分析师估计，苹果Mini LED产品的出货量将在2021年和2022年分别大幅增长约300%和225%。Trend Force发布报告称，随着苹果在Mini LED背光技术的推进，预计2025年Mini LED背光在IT产品应用的渗透率将达到18%。Mini/Micro LED产品的推广会带来芯片需求指数级上升，料将成LED行业下一个增长点。
相关个股：
瑞丰光电（300241）与多家大型厂商在Mini LED上合作开发，形成了可量产的产品化显示方案，并建成了自动化生产线。
聚飞光电（300303）Mini LED模组采用COB或COG两种方案，相关产品目前处于批量供货阶段，已陆续向TCL华星交货Mini LED背光产品。
LTCC产能持续供不应求、国内相关领域公司受关注
据媒体报道，受惠于5G、Wi-Fi6应用齐发，采用低温共烧陶瓷(LTCC)制程的元件需求大增，相关台系供应链包含璟德、华新科、奇力新2020年都有各自扩产计划，设备产能与2019年相比最少都有40%以上的增幅，三家业者都表示，若5G相关需求持续上扬，2021年不排除再启动新一波的扩产计划。近日，供应链有LTCC交期延长的消息传出，华新科日前表示，将持续在高雄扩充应用于5G、RF领域LTCC产能，未来5年每年可望有10%扩充， LTCC产品价格不排除调涨。据了解，包含华新科订单能见度已满1季，产能接近满载，新客户或新加订单受限于产能排程问题，自然会感受到交期拉长。
点评：
相比于传统的封装集成技术，LTCC在体积、重量、集成度和可靠性等方面具有优势，在通信、军事、汽车电子等领域广泛应用。毫米波段的5G应用中，LTCC技术是5G天线主体的主流方案。据调研报告统计，全球LTCC的需求量在手机、5G用户端设备(CPE)、AP路由器、闸道器(Gateway)与数据机、TV/NB用的Wi-Fi模组以及IoT及穿戴装置的带动下，供需缺口已从2020年第3季开始出现，2021年第1季单季缺口就会来到10亿颗。
相关个股：
顺络电子（002138）公司多年持续投入LTCC产品研发及市场应用，具有深厚的底层技术和自主知识产权品牌的专利技术产品, LTCC产品目前进展顺利，本年度订单不断释放，产能扩产较快。
航锦科技（000818））旗下威科电子的重点产品包括厚膜电路和LTCC(低温共烧陶瓷基板上印刷的电路），公司在多芯片集成工艺方面优势明显。
五菱宏光电动车销量增长抢眼、产业链将显著受益
据媒体报道，上汽通用五菱10月销量突破17.9万辆，同比增长19%。其中，上汽通用五菱新能源产品整体销量达29711辆，环比增长22%。宏光MINI EV依旧表现抢眼，10月销量达23762辆，环比增长18%，单日最高销量突破1200辆。
点评：
宏光MINI EV价格区间与低速电动车重叠，但产品力和安全性明显高于低速电动车，有望实现降维竞争，具备爆款潜质。中信证券陈俊斌指出，上汽通用五菱是中国汽车低成本解决方案的典型代表，考虑到该款车型2.88万元起的售价，预计主要替代低速四轮电动车需求，供应链将显著受益。
相关个股：
鹏辉能源（300438）为宏光MINI EV配套的电池产品将会在11月和12月批量供货；
松芝股份（002454）为宏光MINI EV独家供货冷凝器总成、空调箱及暖风机大总成等部件。
任天堂上调Switch销量预期、上游供应商持续景气
任天堂公布的最新一期财报显示，第一财季和第二财季Switch售出863万台，同比增长68%，并预计全年Switch硬件销量2400万台，此前预测1900万台。截至9月底，Switch主机的全球累计销量已经突破6830万台。
点评：
Switch是任天堂在2017年发布的游戏主机，国行版于去年12月4日正式发布。因为可拆分、便携性高的特性，以及《超级马力欧奥德赛》《塞尔达传说：荒野之息》等任天堂大作的加持，取得了巨大成功。根据2019年日本主机市场销售数据，任天堂销量11383431台，排名第一。
相关个股：
中京电子（002579）子公司元盛电子通过香港下田为任天堂Switch配套FPC（柔性电路板）；
智动力（300686）旗下子公司阿特斯间接为任天堂供应复合板材料；
硕贝德（300322）子公司合众导热为包括任天堂在内的游戏机品牌提供散热产品。
国际锌价升至17个月新高、海外矿山供给相对紧张
截至发稿时，LME锌上涨0.7%，日内最高触及2612美元/吨，较年内低点累计涨逾四成，达到去年5月以来新高。
点评：
上海有色网分析师李代胜表示，受疫情影响，上半年部分国家矿山减停产运行，还有部分新投产能推迟投产，预计今年全球锌精矿产量将出现负增长。下游需求方面，在各地政策、促销活动、汽车下乡等因素提振下，汽车产销量已连续5个月同比增长，“金九银十”汽车消费旺季如期实现。另外，地产销售持续向好，也支撑了家电板块对锌的需求。
相关个股：
西部矿业（601168）铅锌资源储量达512万吨，产量处于持续爬坡阶段，并且玉龙铜矿二期投产在即，产能增量较大；
中金岭南（000060）通过一系列收购兼并和资源整合，直接掌控的已探明铅锌铜等有色金属资源总量近千万吨。
电源管理芯片短缺、已影响到苹果手机供应
据报道，有消息人士透露，苹果公司当前正在努力解决管理iPhone和其他设备功耗的一种重要芯片的短缺问题，该芯片的短缺有可能会导致iPhone 12的供应，难以在即将到来的“双11”和“双旦”假期中满足消费者对苹果最新旗舰智能手机的需求。
点评：
业内分析人士称，贸易紧张关系和新冠肺炎疫情导致的供应链中断是造成电源管理芯片短缺的主要原因。美国试图限制对华为的零部件销售，因此华为储备了大量的额外零部件，导致其他厂商可用的零部件减少。此外，全球电子行业仍在努力从今年早些时候的封锁中恢复过来，疫情封锁导致运输线路陷入瘫痪，工人也无法返回工厂工作，使得供应不足的问题进一步加剧。该人士表示，预计未来两个季度内，供应不足的现象将持续存在。
相关个股：
富满电子（300671）是我国领先的电源管理类芯片厂商。
圣邦股份（300661）电源管理芯片处于国际领先水平，公司收购的钰泰半导体在手机电源芯片方面收入亦增长较快。
03、阿峰·读研报
1、楚江新材:公司铜基材料加工业务是利润基石随着产能扩张和单吨净利持续提高(铜导体、铜合线材3年接近翻倍)，预计远期可以做到6亿利润模，当前是估值洼地。军工新材料业务是重要看点尤其是天鸟高新的刹车盘预制件，目前已贡30%+利润，随着新产能落地未来军工新材料可以到4亿利润规模，带来估值重构。
2、大众MEB产业链:大众近期推出了全新电动ID.4，机构纷纷预测未来也将成为爆款。产业链弹标的包括精锻科技(差 速器齿轮，减速器轴，电轴)、爱柯迪(电机壳体、电驱壳体，热交换块)、宏发是两个继电器是独供，价值量超高特拉。克来机电供货高压管路，且特斯拉和蔚来也都认证，.上汽的已经测试了。此外，均胜电子、奥佳、得润电子等等都有相关MEB业务。
3、晶圆:台积电、中芯国际不断上调业绩预测，时ASML超预期的设备交付及订单情况，预示晶圆及半导体设备商持续处于高景气阶段。近期频频传晶圆厂产能紧张消息，甚至联发科自己掏钱买设备代工厂生产，晶圆厂产能非常紧张。从8-10月招的5条产线来看，设备国产化率达到21%，再提升个百分点，其中北方华创(43台热处理和刻蚀)中微公司(16台刻蚀)中标数量较多。
4、化工:券商指出化工股中可关注两家低关注度期差标的。一是东材科技，管理层现重大变化，18分拆后，激励机制开始，19年大幅扩张投入二十亿扩“产增加4亿利润。且扩张方面易成功，光学基+特种树脂都是国产急需替代方向。二是三友化工Q3利润3亿，市场没有反应，因为机构看得很少,看龙头白马，四季度会更好。
04、阿峰·点个股
贝斯特：直接切入博世氢燃料压缩机核心零部件业务
贝斯特（300580）在接受机构调研时表示，公司前瞻性地布局氢燃料电池汽车零部件业务，2018年公司即已成功交付下游客户霍尼韦尔氢燃料电池核心配套组件，最终应用于日本本田 clarity氢燃料电池汽车的生产制造。公司基于与优质客户的战略合作关系，充分发挥稳健高效的研发与工艺能力，积极主动地参与客户的新产品同步研发跟随客户进入新领域。今年，公司还通过压气机叶轮和壳体等的业务合作，已进入博世中国供应链体系，并直接切入博世氢燃料压缩机核心零部件业务。
在新能源汽车领域，公司基于和现有客户结成同步研发、协同发展的战略合作关系，跟随客户拓展新领域，切入新的发展轨道；利用资本平台，通过收购兼并苏州赫贝斯、合资控股易通轻量化公司等方式快速切入新领域，与新能源汽车领域的标杆企业建立长期战略合作，站在行业制高点，推进布局轻量化结构件、氢燃料电动涡轮压缩机核心零部件等新能源汽车零部件的研发、制造和销售。
华宏科技：鑫泰科技产能连续实现突破产销两旺
华宏科技（002645）接受机构调研时表示，鑫泰科技目前年可产稀土氧化物超2900吨，处于同行业前列；公司在技术研发、人才团队、货源供应和销售渠道方面积累了优势。公司产品主要销售客户为南方稀土、北方稀土、厦门钨业、金力永磁等国内稀土永磁行业知名企业。2000年全球氧化镨钕需求为5800吨，到2018年增长到62900吨，增长了10.8倍。可以预见，未来对于稀土氧化物的市场需求量还将持续增长。目前公司稀土氧化物产品呈现供不应求的状态，三季度，公司产能连续实现突破，产销两旺。公司管理团队有信心完成三年业绩承诺。公司稀土资源综合利用业务在行业内处于龙头地位，未来，鑫泰科技还将积极拓展该业务板块，有效整合吉安地区原有落后、闲置产能，增产扩能，不断巩固自身行业地位，力争成为全球氧化镨钕的主要供应商。
