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巴菲特以企业的整体经营本质来作为投资决策的依据，以创造出高资产回报率，具备消费独占的特质，同时其管理层以照顾股东的权益为主要考量。

当然，价格仍然是巴菲特考虑是否买进股票以及预期可以达到投资回报率的重要指标。但是，一旦买进某只股票，只要该企业的经营本质没有发生剧烈的改变，巴菲特就会长期持有。运用这项策略，他做了几项最棒的投资，包括对《华盛顿邮报》和GEICO公司的投资。

股票

这两家企业连续10多年给巴菲特带来17%以上的复利回报率，因为巴菲特已经看出长期持有这些深具发展潜力的企业的股票，会带给他丰厚的获利。虽然这两家企业的股价有时会超过格雷厄姆学派人士所认定的实际价值，巴菲特也依然故我地继续持有这些股票。