上市券商年报披露仍在持续,其投资水平也浮出水面。受益于2020年市场持续火热,券业自营投资收益整体向好,有的券商投资收益甚至同比翻番。
据统计,已披露年报的券商中,中信证券自营业务收入领跑行业,达179亿元。中信证券在年报中表示,公司收缩股票自营规模,股票自营业务继续深化对各行业龙头公司的理解,同时继续注重对尾部风险的控制,灵活运用股指衍生品,整体保持了稳健的业绩。在量化分析和多元策略的探索和实践上初见成效,为未来进一步降低业绩对市场单一方向变动的依赖打下基础。针对2021年的股票自营业务,中信证券称,将继续优化投研体系,继续探索开发多策略投资系统,提升资本运用能力。
除了中信证券之外,自营业务收入超过100亿元的券商还有中金公司、海通证券和华泰证券。由于重点发力权益衍生品和固定收益品种,中金公司场外衍生品业务快速增长,其自营业务收入同比增速高达89%,表现突出。
相较于头部券商,中小券商自营投资水平差距较大。中原证券自营业务去年全年营收1.24亿元,同比大降71%。公司解释称,受到市场行情波动较大影响,公司权益类投资遭受较大损失,此后及时调整策略,压缩业务规模,通过委托投资、参与定向增发和股票投资等方式,下半年业绩逐渐向好,收回部分损失。而华鑫证券则发挥了FICC、量化投资、风险对冲等专业优势,2020年销售交易与投资业务实现营业收入10亿元,同比增长近200%。
某华北非银首席对记者分析称,从目前披露年报的券商来看,各家投资风格已经有了显着差异。基于不同的市场判断,有的券商利用固收和衍生品放杠杆,增加自营投资规模；也有券商反其道而行之,降杠杆、降低自营规模,成效不一。
具体来看,券商自营的重仓持股也透露出不少细节。除了部分热门股引来机构扎堆持有,也有券商在个股低位或上行周期中大胆买入。就持仓行业分布而言,电子、机械设备、农林牧渔这几大行业最为集中。
从个股持仓市值来看,截至去年底,银河证券持有大华股份市值达10.9亿元,位居首位。大华股份今年以来涨幅23.18%。
新能源行业龙头中国宝安去年四季度获中信证券买入1602.43万股。今年以来,中国宝安累计涨幅近28.55%。
中小券商国联证券则押注皖通高速,去年四季度新增持股1390万股,踏准了该股上涨的节奏。皖通高速自去年10月底以来股价持续拉升,今年累计涨幅近20%。
赢合科技获得了多家头部券商的青睐。去年二季度以来,招商证券、中信证券扎堆增持该股；中信建投也在去年四季度新进公司前十大流通股股东。不过,赢合科技市场表现不佳,去年四季度基本处于横盘震荡的走势,今年一季度则持续下跌。
此外,农业饲料龙头傲农生物的前十大流通股股东名单中聚集了头部券商的身影。中信建投新进持有傲农生物948.42万股,持仓市值达1.18亿元。此外,中金公司、申万宏源也分别新进持有傲农生物715.03万股、672.2万股,持仓市值为8859.23万元、8328.56万元。
