理性的投资者需要搞清楚6个字:系统性、结构性。
系统性——系统性是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素带来的潜在影响。因为造成影响的因素不可控，因而其改变将无可避免。股市中经常会形成系统性的风险，通常由战争、动乱、全球性的石油危机、健康恐慌，国家实体经济下滑或者政府出台不利于资本市场的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等导致。这些因素有可能单独出现，也可能混合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡。它断裂层大，涉及面广,投资者根本无法事先采取针对性措施予以规避或利用，即使分散投资也不能完全回避。这样的风险往往又被称为宏观风险，同时因无法通过分散投资来回避，又称为不可分散风险。
当利空政策出台时，股市会出现系统性的风险。2007年5月30日，财政部出台的上调印花税税率政策，使得股市集体崩跌，所有股票全部下跌无一幸免，而且很多股票还出现了连续几个跌停板。系统性的风险有时候很突然，投资者会措手不及，这样的风险谁都逃不掉。系统性风险又因为其形成因素的不同产生的影响也不尽相同。来自政治、经济、社会环境形成的影响不一而同，尤其以经济周期拐点造成的影响最大。远的如1929年美国的股市大崩溃，近的如2007年中国经济过热后衰退带来的崩盘。
系统性风险的特点是会对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响。系统性风险造成的后果带有普遍性,其主要特征是几乎所有的股票均下跌，投资者往往要连受很大的损失。这就是我们所说的“倾巢之下，安有完卵”。对于系统性的风险，我们没有必要过多地自责，但在大级别的特别是像经济周期拐点形成的系统性风险来临时，一定要坚决离场。
股市连续上涨，并不断放出成交天量，就是一个系统性风险积聚的过程。股市本身就是一个大系统，你我他，无论是大户、散户还是庄家,都只是这个系统中的一个点。当股市中赚钱效应放大，市场人气高涨，投资者踊跃入市，股民风险意识逐渐淡薄时，系统中的每个点都在不断地积累系统性风险，一旦到达临界点就会爆发，造成投资者全线被套的局面。而大资金大主力不甘心被市场宰割，一旦系统性风险释放就会展开自救行动。新的机会就出现了，这样的机会就是系统性机会。
存在系统性的风险，就存在系统性的机会。但系统性机会发生的概率总是要低于系统性风险，毕竟投资人从天堂掉入地狱要比从地狱升入天堂容易得多。例:如下调证券交易印花税佣金、降低银行存贷款利率等改策同样会造成股市单8集体暴涨，甚至出现数百只股票集体涨停的壮观场面。而经济周期从低谷开始步入回升带来的系统性机会，对于大多数投资者来说会是更好的礼物。
结构性——结构性是与系统性相对应的，区别于系统性，是一种局部性的市场影响，因而又称为非系统性。对于结构性的机会或者风险，我们可以通过改变或优化自身的投资行为来抓住机会或回避风险。
当股市处于横盘或箱体运行期时，结构性的机会和风险并存。这个时候，股票不再像系统性风险或机会来临时一样集体性普张和下跌，而更多地出现“东边日出西边雨"的现象。不同的投资者，投资收益会有很大的差异，市场参与者往往也是几多欢喜几多愁。
在结构性风险或机会运行期间，此消彼长的特征会非常明显。因为市场的机会是局部性的而非全局性，当一部分股票出现机会时会吸引更多资金，而在没有更多增量资金进场的情况下必然会引发其他板块的失血，某些股票的上涨总是伴随着另-些股票的下跌。这更加考验投资者对市场节奏的把操和选股的能力。
当实体经济处于平稳增长期、政策处于真空期时，市场的结构性机会比较多。这个时候，结构性的机会往往出现在那些受到潜在利好影响的板块上面。诸如产业性的振兴.扶持规划刺激，或者上市公司新项目上马、取得进展等因素，会使得一部分股票表现强于大势。这个时候，“轻大盘,1个股”往往会成为投资者说得最多的口头禅。
结构性机会与风险总是同时存在，既然我们能够通过自己的精心分析、认真思索找到结构性机会，同样可以通过加强戒备、提高警惕防范结构性风险的到来。
未来A股市场将会长期呈现结构性特征。股市系统性的机会将会越来越少，试图闭着眼乱买一只股票都能赚几倍的梦想将很难实现。中国股市更多会随着实体经济的发展而波动。随着各项体制的健全，肆意操纵股价的现象也会减少。未来的股市，将会长期呈现结构性牛市与熊市并存的局面，帶要我们不断增加自己的知识、开阔眼界，通过自身努力来抓住结构性机会，回避结构性风险。
