今日(7月17日)早盘A股三大股指低开后,立即拉升上行,随后步入窄幅震荡格局。沪指相对弱势,全天维持在昨日平盘线下方震荡；而创业板指表现喜人,不过午后股指有所回调,涨幅有所收窄。
从盘面上来看,“涨声”一片成今日A股亮点,草甘膦板块午后异动拉升。截止收盘,辉丰股份封涨停,江山股份、丰乐种业、新安股份等多只个股大涨。
消息面上,据证券时报网报道,近期,因央视《焦点访谈》曝光贵州黄磷污染情况,引发黄磷行业的一场环保风暴,局部地区黄磷企业停炉整顿,尤其是贵州企业全数停产,整个行业开工率持续下降。据百川盈孚统计,今年上半年黄磷产能约为137万吨,同比减少6.7万吨,而环保风暴再次近乎腰斩现有黄磷产能。目前贵州、云南玉溪、云南昆明部分企业、四川马边地区约21个企业装置停炉,对应产能约57.8万吨,占行业有效产能的45.2%,恢复时间尚不确定。
业内人士指出,在黄磷价格上涨驱动下,有望带动有机磷除草剂草甘膦、草铵磷,以及有机磷类杀虫剂毒死蜱、敌百虫等产品价格的上涨。黄磷提价后,有机磷类农药产品也开始封单酝酿涨价,草甘膦已有企业封单不报,而一般黄磷涨价后,草甘膦的涨价下游接受程度将非常之高,若草甘膦涨价,相关企业将直接受益。
中泰证券认为,随着下游黄磷企业产能的关停,磷矿石面临着需求下滑的问题,价格将承压；从电力角度看,目前随着雨季到来,西南大部分地区降雨量充足,开始进入丰水期,电力成本有望降低。需求端：需求平稳,且终端产品有一定的成本转移能力。黄磷下游80%的需求是磷酸、三氯化磷等无机磷化工品,20%需求是草甘膦等有机磷化工品,整体需求相对稳定,且目前草甘膦价格处于历史中部偏下位置,具备一定涨价能力,有利于扩大黄磷涨价空间。库存端：黄磷库存低位,放大涨价弹性。当前黄磷社会库存5400吨,处于近几年来的历史低位,当生产出现短缺时,低库存环境将放大黄磷涨价弹性。盈利端：一体化企业盈利空间将明显扩张：历史上黄磷价格上行时,草甘膦价格会在成本推动下跟涨,打通了从磷矿石到磷酸盐、草甘膦产业链的一体化企业的盈利空间将明显扩大。
财通证券表示,化工行业景气周期低点推荐低成本一体化龙头企业,龙头企业通过成本降低、新产能释放对冲价格下跌带来的业绩下滑；另外,安全、环保仍是化工未来几年重要主线。头部企业依托园区及一体化优势,产能持续扩张,未来将充分受益供给收缩带来的景气上行周期。
财通证券进一步分析,近期重点关注：1)受环保整治影响,黄磷开工大幅下滑,供给收缩下价格大幅上调,建议关注黄磷相关企业及下游草甘膦等产业；2)日本对出口韩国半导体材料加强管制,主要包括氟化聚酰亚胺、光刻胶及氢氟酸,建议关注氢氟酸等行业国产替代机会；3)生态环境部开展全国消耗臭氧层物质执法专项行动,F141b 价格价格上涨,后续建议关注 R22 等制冷剂配额削减带来的需求缺口。
（文章来源：东方财富研究中心）
