啥是涡轮?
通俗的理解涡轮就是一张付了首付和订下售价的“粮票”, 这粮票可以在期限内最终行使,也可以放弃。
假设目前市面上优质大米3块钱- -斤,我可以直接去屯大米投资,也可以买粮票投资。他有几个特点。
1 :杠杆,比方我买1斤大米要3块钱,而我付1.2块钱就可以预定拥有1斤( 2块钱是行使价)。当我要求正式交易时,我拿着粮票,和行使价再付2块钱。粮商就把1斤大米给我了。这一切在2018年10月前都有效。
2 :他有期限,最迟2018年10月, 在那个时候他会跟你结算你预定的那-斤大米最终的实际盈亏。到期时4.4块钱一斤的话,你就用你1 2块钱的本金赚到了1.2块钱。如果到时候米价跌破了2块钱，你就不要去行使,不然再花2块钱换到的不值2块钱一斤的大米。还不如直接去市场上花不到2块的价格购买。
3 :粮食大跌无爆仓风险,因为我是花了1.2块钱预定了一斤大米,我可以选择真行使购买,也可以放弃购买,所以中途米价大跌我最大的损失就是我那1.2块钱的定金
4:有溢价:我以1.2块钱(加行使价2块)的价格预定了一斤大米(成本已经确定3.2块钱,而米价如果上涨我就可以套利) , 我额外获得了一份可以行使或者不行使的权利。而这权利不是白给的,他当初卖给我的预定价格就会比市场价高一些。 所以他当初让我预定的价格会是1.2 ,而绝对不会是平价的1 (我多出的0.2就是溢价,就是多付的成本,要么以当前的市场价购买3块钱-斤的大米,或者预付1.2的价格,行使价2块,到2018年前都有效的,可以总共以3.2的价格购买大米一斤)
5 :做市商制,为了保持粮票每天都有人交易,粮商会自己在成交稀疏的品种上自己报价，自己再去囤货来对冲风险。
总结:这其实就是变相的融资买大米(买股票) , 就是期限内无平仓风险,但需要溢价购买。
基本名词解释:
案例:大米3块一斤粮票价格0.12 (粮商规定行使价2块钱,等于持有一-斤大米2018年到期现金差价结算)换股比例10每10张粮票才能行使一次行使后变成一斤大米
街货量:-共在市面上流通的占整个品种发行的量,如果这个数是0 , 那就代表没有人持有,发行的货都在发行商自己手上
换股比例: 10每10张才能行使一次
行使价:粮商规定的价格
打和点:等于他需要涨到多少我才有钱赚，0.12*10+2=3.2块
溢价率:打和点和现价的差距( 打和点现价)除以现价=0.2除以3=6.67%
卖防对冲:由于粮商收了定金,而大米如果大涨的话,投资人就赚死了,粮商就赔惨了,为了让自己无风险,粮商每卖出去多少斤米的粮票,他就相应的去买入这么多的大米放仓库里。这样大米涨价他就能赚钱,把盈利部分让给粮票购买者。如果米价下跌,也是粮票购买者赔钱,所以最终粮商可以稳定的赚去0.2的差价。
虚值：
以当前价格行使1.2+2价格高于3，成本大，不划算，所以这个粮票是虚的（不值这个钱）
实值：
当米价大涨，我代价还是3.2，米价是3.5. 那我的粮票会从1.2涨到1.5以上。如果低于1.5我的粮票就是实的（值这个钱）
