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熊市第一期的市场状况

2017-11-20 08:37:23  来源:道氏理论  本篇文章有2728字,看完大约需要9分钟的时间

熊市第一期的市场状况

时间:2017-11-20 08:37:23  来源:道氏理论

熊市第一期始于牛市到达顶峰时。当有远见的投资者卖出时,第一个下跌的阶段就发生了,这是基于他们富有经验的判断,认为那些被高估和急速发展企业的赢利是难以持续的,于是踊跃抛售,使得股价突然暴跌。这是最微妙、最难把握的一个时期。

熊市第一期的市场状况

1.眼光远大的投资者高位派发股票

在投资行为方面,熊市第一期为“失望”期,特点是出仓或派发。实际上,熊市开始于前一轮牛市第三期的后期。当股价已经升得很高时,最初出现下跌的原因是:那些有远见的投资者感到交易的利润已达至一个反常的高度,而企业的嵌利根本不足以维持这样高的股价时,因而在涨势中抛出所持股票。也就是,熊市第一阶段下跌的原动力是“聪明资金”的高位派发。

此时,尽管股价上涨,交易量居高不下,公众仍很活跃,但力度却逐渐减弱。由于预期的利润逐渐消失,投资者开始放弃由牛市最后阶段所诱发的贪欲,所以抛售股票,因此使得趋势开始显弱并引发市场中出现失望情绪。尤其是,如果派发的队伍中再参与一些专业机构、基金大户的话。那么股指通常会在大量卖盘的打压下由涨变跌。

不过,由于在牛市后期买入股票的大众参与者的成本不低,而这时股价急促暴跌,远远低于买人价,所以现在要壮士断臂实在心有不甘,因此有些人忽然会抱有很不切实际的期望。他们时常一相情愿地欺骗自己:“这未必是真正的暴跌,只不过是一时的技术性调整而已,很快又会反弹回来,最紧要的是稳守,至少也要守到升回成本价后再抛货。”但遗憾的是,这个一相情愿的想法,会把很多人拖死。即使是较为敏感和明智的人,如果走得不及时也会损失惨重,而那些不甘心而死守的人,更是赔得血本无归。

2.物极必反

熊市第一期的序幕,始于牛市到达顶峰时一下子的股市暴跌。由于暴跌得非常惨烈,一日之内可以下跌上百点,甚至数百点。

由于牛市第三期的旺市令人失去理性,所以牛市第三期是一个绝大多数参与者都失去了理性的时期。而熊市第一期的暴跌,使他们在原有基础上更加失去理性。他们此前只看到股价上升,而没有想到股价不能承受疯狂的上升,升到了某个阶段之后必然要下跌,而且下跌的速度又急又快。因此,此刻是多头的最后逃生机会。

熊市第一期,通常都会出现股灾,而且股灾出现之前几乎没有明显的先兆,令人难以防备。特别是在股灾的大跌中,股市内任何一只股票都难以幸免,暴跌程度如此严重,以至于股市就会在重创之中慢慢步入熊市第二期。

3.参与者对坏消息更敏感

牛市第三期之所以失去理智,是因为利好消息太多,甚至微不足道的好消息也被放大,此时大家的判断能力已经出现了问题。原因在于:有许多参与者根据消息做股票,即根据市场的消息决定如何投资。有好消息就买进股票,消息越好,投入的资金就越多;有坏消息就卖出,消息越坏,越能帮助决定卖出。这就又涉及一个问题:参与者对好消息固然敏感,但市场对坏消息更加敏感。

牛市时坏消息不多,或小小的坏消息会被好消息中和,不会引人注意。但到了牛市的顶峰时,就不是那么回事了。因为这时的股价已经远远超出了实际应有的支持力,所以在坏消息出笼时,有人看到形势不妙,知道不能再等下去了,或是宁可少赚一些,现在就出货。而一些大户更可能趁势获利回吐,卖出股票。

由于大户手上的货较多,所以卖出时会造成较快的下跌,其他人见势,也都不敢怠慢,并引起很多人跟风。特别是专业大户,如基金、大企业、金融机构等,陆续出货,小户眼见形势有变,也一样跟风陆续卖出。于是多米诺骨牌效应就形成了,积木被轻轻地一推就倒塌下来。不过,股价暴跌前夕很可能是无声无息的。

4.熊市第一期源于经济逆转

在经济状况方面,熊市第一期为投机过度膨胀后的泡沫破裂期。熊市的形成,一方面是股市参与者集体行为引起的结果,另一方面也有经济因素的根据。集体行为可以花时间调整,羊群心理可以扭转过来,但经济因素是实质的,不是一两个月甚至不是一年半载可以扭转的。例如经济衰退、消费力减弱、生产总值大减、贸易逆差等,都不是立即可以改变的,而要有特殊的经济良方,或是要同时等待一些外围因素的改变,因此,不正视经济问题,只以为股市可以自然回升,越等股市下跌得就越深,结果就会越等越失望。

5.令人产生错觉的熊市第一期反弹

由于在股灾中股价暴跌很多,所以当跌势放缓时,会有很多人以为已经跌到谷底,可以趁低吸纳。“下跌总会有一个底”,这是每个参与者的想法。此刻和牛市高峰时相比,股价已经跌了很多,如果现在就止跌回升,

就算升不上原位,能回升30%~40%写,利润也已经十分丰裕了。于是很多参与者原本已经卖了股票,此时以为到底,就在“谷底”买进。因此,当熊市第一期跌了一大段之后,就会步入熊市第一期的反弹期。

熊市第一期过去之后,由于股指下跌的幅度大大放缓,甚至停顿,所以增加了买盘,这使得股指会突然反弹起来。由于在熊市第一期,股指跌了相当的幅度,所以使得人们见到熊市第一期的股指反弹,而且颇有一定的升幅,而这也会吸引更多不明真相的参与者加入羊群,一同买进。因此,在熊市第一期的反弹中,反弹升幅可能为本期内累积下跌幅度的1/2。

买盘会增加,跌势有了承托力,正因为有这个现象,所以才有很多人误以为这已经到了谷底。实际上,这并不是熊市的结束,这时离真正的谷底尚有很远的距离,只不过在这个时期,因为出现了“谷底买进”的现象,使人产生了市场向好的错觉。然而,痛苦还在后头,这只是个陷阱,并引诱那些尚未中招的人也踏入陷阱,并将引诱那些已经中过招的人再死一次。

关键字: 出货股市股灾
来源:道氏理论 编辑:零点财经

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