是否跟随趋势
如果你不是大型的套期保值者或机构交易者,那么在设计交易系统时，可以选择两种基本策略巾的任意一种。可以选择做一名趋势跟随者，也可以采取逆势交易的策略。如果选择趋势跟随，一般都会使用中期头寸。相比之下，在逆势策略中，则会使用逆势的短期头寸。本部分主要探究两种策略，从长远看，趋势跟随方法比逆势方法更有可能盈利。
表3.2所示为使用欧米伽研究中心的System Writer PIusTM软件对一套以随机震荡指标为基础的逆势交易系统进行测试的结果。随机震荡指标是一种区间定位震荡指标，它显示的是今天的收盘价在最近x天的交易区间中所处的位置。如果收盘价接近区间顶部，那么震荡指标的值大于80，接下来价格可能会向区间底部运动。相似地,如果收盘价接近区间的底部，那么震荡指标的值将低于20，我们认为下一个价格运动会朝向区问的最高点，在x天最高价和最低价之间的“区间”也不停变化。因此，震荡指标不能预测价格运动的幅度。
该测试系统使用10日时间周期来计算快速K移动平均和快速D移动平均。当快速K线在快速D线之上时，系统在开盘时买进，反之亦然。Systerm Writer PlusM软件向导为计算给出了确切方法。
这个例子使用7个不相关市场的连续合约，滑移价差和佣金考量为100美元，初始资金管理止损为1500美元。测试周期从1898年5月26日到1995年6月30日。该简单系统在这些市场上是亏损的，而且还有大幅的资金回撤，大部分是由于连续的亏损交易。注意交易的数量较多，而盈利交易的比例相对较低。
这些计算结果的主要含义是，尽管市场只做短期的趋势运动，但在趋势运动期间的利润远远超过区间运动期间的利润。原因是当市场做趋势运动时，价格变化的幅度是做区间运动时的好几倍。
这个例子假设交易者支付的是大街上提供的“打折”了的交易佣金。如果交易佣金很低甚至可忽略，那么在高交易频率下,逆势策略将会出现不同的交易结果。
将模拟利润在有无滑移价差和佣金时做了比较。获利性的差异是显而易见的，随机震荡指标系统的业绩在低佣金时显著提高。这个结果说明如果不得不支付高额佣金，那么逆势策略就没有多少吸引力了。
有多种逆势策略，移动平均交叉( MAXO)系统是最简单的趋势跟随策略，但是它也可被用做逆势策略。比如当短期移动平均线向上穿越长期移动平均线时，交易者可按照逆势策略而做空。当然，这种“向上”交叉也是趋势跟随策略中一个做多的信号。
这里我们任意选取了5日和20日移动平均代表短期和中期移动平均。测试周期从1989年5月25日到1995年6月30日，滑移价差和佣金量是100美元，初始止损是1500美元。平均来讲,逆势策略是净亏损的，日内资金回撤潜能较大。而趋势跟随策略将平均损失斩断在79%，资金回撤量低于39%一两个数据 显示的状态都较好。
另一个组合:用7日和50日简单移动平均的移动平均逆势策略和趋势跟随策略。这个组合对严格的趋势跟随有利。假设跟之前的一样:滑移价差和佣金是100美元，初始止损是1500美元，计算周期是从1989年5月25日到1995年6月30日。
在逆势交易中，7/50日SMA组合也是净亏损的。另一方面，在趋势跟随交易中，所有7个交易市场的盈利额展示出是净盈利。趋势跟随策略的资金回撤量大约是逆势的1/5。因此，这两组数据都表明趋势跟随方法是更好的选择。
这些计算结果表明趋势跟随策略对于一般交易者可能是个更好的选择。然而，如果你佣金和滑移价差费用比较低，逆势策略也顾具吸引力。
本章的例了测试所用移动平均组合是任意指定的。读者可以在历史数据上测试自己的系统，以找出性能更好的组合。优化是在历史数据上寻找“最佳”变量组合的过程。下一部分讨论了优化是否是一种很好的设计策略。
