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“ 缺钱不要旅游”理论的,内容是什么?

2019-01-18 16:43:18  来源:彼得林奇  本篇文章有字,看完大约需要7分钟的时间

“ 缺钱不要旅游”理论的,内容是什么?

时间:2019-01-18 16:43:18  来源:彼得林奇

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如何应对股市中的大震荡?彼得·林奇给出的答案是:“在当你缺钱时,千万不要出国旅游”。意思是说,你在股市投资之前,一定要有足够的、应对股市大跌的心理和物质准备。对他这样的基金经理来说,必须要有足够的、应对股市大跌而出现的投资者赎回份额的资金准备。如果没有这样的准备,一个很好的投资组合可能因市场大跌而遭破坏,反过来说,有了应对股市大跌的准备,那么,你大可不必为市场的震荡而担惊受怕。

“ 缺钱不要旅游”理论的,内容是什么?

在1987年美国股灾的时候,林奇正在爱尔兰度假。面对股市暴跌,他掌管的基金也不得不加入到抛售之列。当然,他们的抛售与其说是恐慌的杀跌,倒不如说缺少现金时的无奈之举,因为当时基金面对着反常的基金赎回局面。正因为如此,他们不得不把所有能卖的股票都卖出了。事后回过头来看,他们当时卖出的恰恰是那些流动性好、股性活跃,其后能迅速上涨的好股票。

通过1987年的美国股灾,林奇从中得出了3点经验:一是不要让琐碎的小事毁掉了一个很好的投资组合;二是不要让烦心的小事毁掉了-个开心的假期;三是在当你缺钱时千万不要出国旅游。

事后,彼得·林奇的经验是,即使像1987年10月19日这一天,你也不要把股票卖掉,而且第二天也不要这样做。事实上,从11月份开始,当时美国的股指就开始稳步上涨,而半年以后,市场更是从暴跌中恢复了20%以上。

“在当你缺钱时千万不要出国旅游”这句话,对普通的投资者而言,可能意味着你对高风险的股市必须要有足够的风险意识。简单地说,你必须要有足够的风险承受能力,至少不会因为股市一时的下跌而影响了生活。否则,你很可能会在下跌最多时恐慌性地抛售。

在经过2006.年的恢复性大涨后,2007 年以来,我国股市的震荡明显加剧。2007年上半年,就出现“1·31”、“2·27”“4·19”、“5·30”等股市暴跌。2月27日,上证指数更是历史性地暴跌,接近300点,跌幅高达9%,而两市更有900多家的个股跌停,出现了10年来最大的股市下跌。但即使如此,大盘在暴跌后还是继续一路创出新高,很多大牛股更是在暴跌后涨得更高,大众交通、上海汽车、贵州茅台、苏宁电器、招商银行中金黄金山东黄金中国铝业大牛股无不如此。但是,如果一个基金经理在暴跌时没有足够的现金以应对赎回压力,一个投资者在暴跌时没有足够的风险承受能力,那么类似上面这样好的投资品种,很可能早在下跌中杀跌了。

当然,投资的关键除了要有足够的承担风险的能力外,另一方面必须要有真正好的投资品种。正如林奇所说,不管是某天下跌508点还是108点,最终优秀公司的股票将会上涨,而普通公司的股票将会下跌,投资者也将会有完全不一样的问报。有了这两点,面对一个总体向上股市的任何大震荡,你都可以坦然面对。从某种程度上来说,大震荡恰恰意味着大机会。

彼得·林奇等因外投资大师所总结的投资理论,是其长期投资实践的经验总结,不管是成熟市场还是新兴市场,都有很好的普遍指导意义。但是,我们也应看到,证券市场又是一个不断变化创新的市场,需要不断总结,需要与时俱进。

如果长期固守过去的“经验”不放,就很可能为市场所淘汰。为什么2005年下半年启动以来的大牛市中,很多老股民在1500点、1800 点、2000 点、2500点、3000 点等等点位不断被淘汰出这个市场?为什么很多老股民依然捂着小盘绩差股不放,而被游离于市场蓝筹股主流之外?为什么很多老股民放走了一个又一个翻10倍的大牛股,而总是赚的是一些“小菜钱”?....就是因为他们没有看到目前市场的新格局和新变化,投资理念上没有与时俱进,而让过去的经验成为其前进的累赘所致。

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