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股价变化,引发对市盈率的探讨

2018-05-25 23:37:03  来源:透析财报挖掘十倍牛股  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

股价变化,引发对市盈率的探讨

时间:2018-05-25 23:37:03  来源:透析财报挖掘十倍牛股

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股价变化,引发对<a href='/shiyinglv/'>市盈率</a>的探讨

股价变化,引发对市盈率的探讨

中国股民投资股票主要靠一买一卖获利。我们今天的买,是为了明天更高价格的卖。

在这简单的操作中隐含着一条重要的信息,投资者买的是股票的未来,今天买的行为基础是预测未来股价高于今天的买入价。

市盈率=股票每股价格/每股盈余

市盈率是将公司盈利和价格紧密结合的一个指标,意味着在当前价格水平下,如果通过股票盈利分红,需要多少年收回投资。市盈率越高,意味着股票价格越昂贵,反之则越便市盈率的高低受到公司盈利前景的显著影响。如果每股盈利每年保持50%以上的增长,一只当前市盈率为100的股票,在两年后如股价不变,其市盈率将变为44;相反,如企业

经济效益下降,每股盈利每年的降幅达50%,在两年后如股价不变,其市盈率将变为400。

盈利前景越好的公司,其市盈率也越高,其核声自原因是利润增长,未来将降低市盈率;在这一阶段,公司收入和利润高速成长,经营风险相对较低,投资人往往愿意支付额外溢价,因此其股票价格和市盈率通常也处于高位。

盈利前景转差的公司,其市盈率低,其核心原因是未来利润下降,市盈率提高。对于这类发展前景转差的上市公司,投资者不愿意为之出太高的价钱,因而其股票价格和市盈率一般也很低。

最终,通过市场机制的调节,所有参与者对其盈利预期和股价达到一个市场均衡状态。

市盈率要在比较中才有意义,绝对值无实质意义。除了上述提及的和自身历史比,也要和同业竞争对手比,市盈率的高低反映着投资人对不同公司预期的判断。

如果我们换个角度看市盈率:从市盈率=股价/每股盈余出发,可以推导出:

股价=每股盈余x市盈率

影响股价的最关键变量是两个:一个是每股盈余。另一个是市盈率。每股盈余决定于而合理的市盈率决定于市场定价机制,它们不是简单的加和,而是乘法。即使未来保持市盈率的恒定,每股盈余的增长也将推动未来股价的上涨;加之盈利增长的预期也将推动市盈率的提高,两者的乘数效应相互推动股价的上涨。

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