指数平滑异同曲线（MACD，MovingAverageConvergenceandDivergem^)，这是股票技术分析中属于中长线趋势分析的技术工具，它是利用对移动平均线指数平滑的基础上进行优化而捕捉交易机会的。
MACD是由正负差（DIF)和异同平均数（DEA)两部分组成的，其中DIF是核心，DEA只起辅助作用。
DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，快速平滑移动平均线采用的是短期时间参数，慢速线采用的是长期时间参数。现在我们以较流行的12天和26天时间参数为例，对计算过程进行介绍。
DI=(H+L+2C)/4；
EMA(12)=12日DI之和A2;EMA(26)二26日DI之和/26;
DIF=EMA(12)-EMA(26);DEA=9日DIF之和/9;
MACD二DIF—DEA;
MACD分析要诀
当DIF和DEA均为正值时，为多头市场。在正值区域，DIF向上突破DEA时，是买人信号；DIF向下跌破DEA说明上升趋势出现回档，可以考虑平仓出场，以观后市情形（图221)。
图221MACD的应用实例。这是上证30指数（000010)日线图和MACD走势曲线。当指数图上显示市场已上破压力位发出买入信号时，MACD出现DIF向上穿过DEA的现象，显示市场至少会出现一波反弹上升行情。当然随后的上升梦头之猛出乎意料。指舞从2411.07的低位推高至4369.10,几乎翻倍。在指數创新高之后，DIF和DEA远离0°线，并且发出了卖出信号，反映市场过热，面蛑调整压力。MACD上的卖出信号比第二条支撢线发出的信号要早，事躊样明，这个交叉是市场一个板重要的转折点。之后上证30指数高位横盘，最终卞跌。这期间的MACD中DIF与DEA基本上处在0•线之下，说明市场整体转珥。
当DIF和DEA均为负值时，显示为空头市场。DIF向下穿越DEA是卖出信号；在负值区，DIF向上穿越DEA可以认为是弱市反弹，不宜盲目抄底。
DIF与DEA的关系可以参照短期MA与长期MA的关系。DIF对DEA的交叉可以看作是重要的市场运动即将开始的警讯，DIF从下向上穿越DEA是趋势反转向上的信号，而DIF从上向下
穿越DEA则是看跌的信号。DIF与DEA的交叉似乎比MA的交叉更具分析意义，因为DIF与DEA的交叉比MA的交叉有更多的条件限制，不像MA那样出现交叉的机会比较多，信号出现错误的机会也相对较多，因而MACD比起MA来可靠性更高（图222)。[ DIF的曲线形态也可以适用传统形态理论进行分析。在摆动指标中经常使用的背离现象的分析原则同样适用于DIF曲线。当股价创新高时，DIF并未创新高，可视作涨势即将反转的信号;当股价创新低时，相应的D1F并未创新低，这也是股价见底反转向上的信号(图223)。]
图222MACD中的交叉信号。股票托普软件（0583)的日K线图和MACD曲线图。MACD的交又信号不像其他技木指标中的交又信号郅样鑌繁出现，它多在较为重要的市场转折点露面，而它一旦出现，往往预示着会有一次铎烈的价格运动发生。从该股走势来看，创下15.01元的新低不久，DIF在靠近0°线附近向上穿过DEA形成买入信号。该股随后攀升到34,31元位置，DIF与DEA远离线，并构成交叉显示卖出时机出现，该股随着这个死叉的出现而呈现牛皮振荡的走势，1999年年底出现了加速下滑走势。
图223MACD曲线上的趋势线与形态。沪股宏图高科（600122)日线图和MACD曲线。请注意，我们用传统的趋势线和形态理论对曲线中的DIF线进行分析。该股在创下23.00元的近年新高位之后，一路下跌然后走入横盘区间。早在股价跌破盘整区间的下边线之前，DIF曲线上就出现了一个双重顶形态，当DIF跌破短线时，下降趋势就已确立。另有一条D1F的支撑线，当DIF下穿DEA时，也突破了该支撢线，令趋势出现明显的卖出信号，这个卖出信号比价格曲线上的卖出信号提前了一个多月。
图224MACD低位二次交叉实例。出现在中青旅（600138)日线图中。股价经长期下跌后几乎没有反弹，MACD在低位出现二次交叉，表明股价下跌空间有限。随后股价向上突破，出现一轮大牛市。高位二次交叉将大跌，低位二次交叉将大涨（图224)。
