猎豹实盘:重磅利好来了！哪些个股会受影响？
昨天，国常会刚刚提出要求：“要多种货币信贷政策工具联动配合，更大发挥担保体系作用，降低实体经济融资成本，确保实现年初确定的降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点的任务目标。”猎豹哥还以为领导只是说说而已，没想到央行周末加班加点的干活，无缝对接的出了大利好！
今日，央行放出大招，决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，央行表示，通过改革完善LPR形成机制，可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。
LPR是个啥东西？就是银行给自己干儿子（最优质客户）执行的利率！要讲清楚这个太复杂，猎豹哥要解释还真要费一番功夫。简单给各位讲一下背景：
目前我们国家在贷款利率上是非常典型的“双轨制”，所谓双轨，即是央行规定的基准利率是一个价格，但社会上实际执行的利率又是另外一个价格。比如目前央行规定金融机构一年期贷款利率为4.35%，同时规定想多赚钱的银行可以在此利率上最多上浮30%，也就是正常贷款最高利率不能超过5.65%。这个利率一点都不高，可是缺钱的民营企业一般是很难获得这种贷款的，国企则是伸手就来（貌似特朗普认为这是我们补贴国企进行非正常竞争的一种手段）。
民营企业从正规渠道贷不到款怎么办？只有到社会上借钱，这个利息就高了！前几天有一房地产企业按年15%的利息到境外发美元债，市场一片哗然，这说明什么问题？这说明这家房企在境内15%的年利率居然都借不到钱！根据前期中国人民银行温州市中心支行发布的《温州民间借贷市场报告》显示，约1100亿元规模的温州借贷市场，其年综合利率水平为24.4%……20%以上的利率，基本上所有的实体都是在给金融机构打工了。这就是利率的“双轨制”，央行规定的正常贷款基准利率4.35%，民间实际执行利率24%，这中间有高达6倍的巨大“黑洞”！
正是由于市场利率双轨制的存在，导致央行降息基本上起不了多大作用，你基准利率是降了，但社会利率会降低吗？隔壁放高利贷的二狗子会降息吗？根本不会！社会利息是根据资金供求关系决定的！而此次央行决定改革贷款市场报价利率(LPR)形成机制，就是希望在一定程度上改善甚至改变目前利率“双轨制”的局面！
怎么改善呢？以前银行进行贷款市场报价（LPR），基本上都是脱了裤子放屁，反正跟着央行的利率走，随便说个数字大家也不会去执行（或者只对干儿子执行）。现在上面默许可以把报价提高一些，但是报了就要执行！这就叫明升暗降。举个栗子，以前央行说基准利率4.35%，银行报价贷款利率6%，但这个利率太低银行不会去执行，不给民营企业按此利率放款，现在领导松口了，你就按照你的意愿来吧，于是接下来可能银行就可以报价15%的利率，但前提是你报了就要按此利率贷出去。15%是比基准利率要高，但比实际执行利率低啊！这样就能真正有效的降低实体经济的融资成本！这就是为啥媒体铺天盖地宣称这是大利好的原因！（此段逻辑不一定非常完美，但大概意思是这样）
关键是，本次改革还有一个硬性规定，原有的LPR多参考贷款基准利率进行报价，现改为按照公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率，MLF)加点形成，所参考的MLF期限以1年期为主，这相当于今后LPR直接与政策利率挂钩。
本质上讲，此次央行完善LPR形成机制，其实是一个中性措施，并非利好也不是利空，但由于目前经济领域的实际情况，这个政策变成了利好。根据测算，此次调整机制，其效果不亚于一次小规模降息！
降息了，对股市整体当然是特大利好！猎豹哥一直呼吁监管层别藏着掖着，工具箱打开了就要拿出有用的东西来，光打雷不下雨底下庄稼还是会干旱而死。好在领导终于想通了，通过一个很中性的政策达到一石两鸟的目的，下周大盘方向性选择有了一个非常好的助推剂！
但是，各位要注意，这个政策也会对一些个股产生负面影响，比如：中小银行股！因为此前中小银行的中小企业、民营企业贷款占比高，利率也很高，这次国常会确定降低贷款利率以及央行发布LPR，将促使银行降低贷款利率！银行赚什么钱？存贷利差！存款只给1.75%的利息，贷款却要4.35%，这个钱赚起来不要太爽！但这次单方面降低贷款利率，那银行的利差就缩小了，利润必然受到影响！而且中小银行给民企大规模放款，风控也是个大问题，很多银行管理层勾结民企吃里扒外，贷出去的钱都收不回来，这对中小银行将会是一个巨大的挑战！
啰嗦了这么多，估计很多人看得头都大了，其实猎豹哥也有点被绕晕了！大家也别计较那么多，领导说是利好那就是利好！两句话概括：央行此次改革，能够有效降低社会融资成本，对整体股市是利好，特别对负债高的行业比如地产等是大利好！但对银行股特别是中小银行股是利空，各位要注意规避！
