股峰老师接着说：“下面要谈的是资金管理问题。”“资金管理?我记得我们前面好像也已经学过了啊? "“别让我总重复，我们现在学习的内容是以前学习内容的升级版，我们的学习是不断深化的一个过程，资金管理部分也一样。
“略微停顿之后，股峰老师继续说道， "以前我们谈资金管理，侧重于避免账户爆仓。这种管理方法是一种比较保守的方法，优点是能让我们在有限的风险下取得收益，缺陷在于难以量化收益和风险的比值。在实际的交易中，我们需要这样的“近似量化收益，，只有在确立了“近似量化收益后，我们才能确保账户资金不断增长。
“股峰老师的话极其深奥，我一时还反应不过来。股峰老师解释道：“如果资金有两极的话，一端是账户避险，另一端是账户财富增长。你已经学会了防守，现在是学习进攻的时候了。“股峰老师的话说进了我的心坎，我不由得佩服股峰老师安排的学习体系。"在学习这种进攻术的时候，我们会用到一种测算技术，我称为“风险收益测算术，。“
“风险收益测算术? "我好奇地问道， "在交易开始的时候就测算吗?计算收益不是应该在交易之后吗? ""那是普通散户的操作。
在交易结束后计算取得的收益，只能叫做记账，这种方法不能体现每一笔交易所承担的风险，更不能计算出它们之间的关系。没有计算，我们就无法掌控我们的交易。““可是股峰老师，我记得你说过，市场是不可能完全预测的，我们只能做有限的预测。
这种预测也仅仅是一种猜测，不能作为交易的基础，这些可是你说的呀? "“那么我说的交易的基础是什么? "股峰老师狡黯地问道。“建立在资金管理和交易系统的基础上。“我的声音小下去，因为我发现股峰老师说的风险收益测算术，正是在进行资金管理，而不是预测市场。“看来你想明白了。“
“可是我仍然不明白为什么要进行测算? "“好问题，说明你在思考。要说测算术，就不得不提起交易系统的成功率来，还记得我们曾经学习过的交易系统吗? "“当然记得， '新三重过滤网，嘛! "我对自己的记忆力还是很有自信的。“那么你还记得学习完交易系统后我对你说的话吗? "“当然记得!您说过，这个世界上没有完美的交易系统，正如这个世界上没有完美的人一样，所以任何交易系统都有失误的时候。
你教会我这套交易系统，是希望我根据这套交易系统的思路来设计我自己的交易系统。“我像小学生背课文一样背诵出标准答案。“呵呵，好记性!你已经说出来了，任何交易系统都不会完美，都会有失误，这意味着我们不能完全依赖交易系统去下单，所以我们需要资金管理。资金管理能让我们在不破产的情况下，在长时间里获得财富增长。
但是你想过没有，如果一个交易系统连续多次出现失误，我们该怎么办? "我愕然，我从未想过这个问题。事实上，我正在为自己刚刚有了自己的交易系统而沾沾自喜呢。我只好硬着头皮回答道：“我记得您说过，在承受多次的、连续的失败后，可以选择适当地休息。“"那么休息之后呢? "股峰老师追问。“休息之后?当然是回来了。
“可是股峰老师一定会继续追问，如此下去，我肯定会回答不上来，于是只好坦白道， "股峰老师，您就直接说吧，我知道我说不过您。““休息之后当然要回来，可是如果先前的损失过大，我们就会承受很大的心理压力，而且我们的钱也不能毫无理由地白白损失。
交易就像打仗，每一次战略撤退都是为了下次的进攻。““既然交易系统有失败的概率，那么我们在交易的时候，就必须要考虑到这个失败的概率，并且要知道这个失败有多大，这样才能把失败控制在我们可以接受的范围内。“但是在交易的时候，失败的交易和成功的交易总是混杂在一起的。
按照交易系统的赔率优势，在10次交易中，我们很可能有7次失败的交易， 3次成功的交易。虽然总体上我们依然盈利，但是我们对获得的盈利和承受的损失之间的关系并不清楚，我们不清楚究竟在多大的损失后会有一笔盈利，或者说多大的盈利可以抵消后续的亏损，之后依然盈利。
这个亏损与盈利的大小关系，就是我们要搞清楚的，所以我才说叫做风险收益测算术。““可是利润怎么能测算呢?我们又不知道未来股票会上涨或者下跌到哪个位置。“显然我的这个问题极具攻击性。“不错。
我们不能很准确地知道股票上涨或者下跌的具体位置，我已经说过，这只是一种测算方法。在一些经典的技术形态，比如w底、M头这样经典的技术形态中，股价的最小涨幅或者最小跌幅，都可以看成是从W底到颈线的直线距离。在突破颈线后，最小涨幅就可以看成是这段距离。
“我在约翰·墨菲的技术分析教程中，看到过这些经典的技术形态。虽然我当时也认真学习过，但在应用几次失败后，我就把它们抛弃了。实际中确实有一些股票会这样运行，但绝不是全部。
