今日(7月4日)A股三大股指全线高开之后,随后逐步走低,呈现脉冲式下探格局,行情面弱势一览无遗。
从盘面上来看,房地产开发板块走势强劲,截止午间收盘,云南城投、财信发展等个股涨停,荣安地产盘中一度封涨停,世荣兆业、天房发展、卧龙地产等个股跟涨。
消息面上,据证券日报消息,在今年的集合信托市场上,房地产仍为最热门的投资领域,今年上半年,超过3600亿元信托资金投向房市,占比集合信托资金总规模近四成。不过,就上个月的募集情况而言,房地产信托呈现明显的增长乏力,6月份募集资金不到500亿元,相较于今年前5个月下降明显。不过,用益信托研究员帅国让表示,短期内房地产信托业务不会明显萎缩,而从长期来看,预计下半年房地产信托募资规模会有所收窄,但依旧会维持一定的权重。
广发证券表示,根据国家统计局数据,2019年1-5月房地产开发投资同比增长11.2%,增速较1-4月份下降0.7pct,地产投资仍维持高位,短期对经济的支撑作用仍存。从稳增长的角度看,若基建承压,地产投资对经济的支撑作用仍会持续；而从建设周期或交房周期来看,尽管周期有所拉长,但我们仍看好19年后期竣工增速回暖逻辑,利好住宅全装修企业。
天风证券指出,在国内融资持续收紧下, 6月多家房企海外发展规模增长,年初至今房企发行及拟发行海外债券规模已超过 40亿美金,近期海外债利率水平大幅上涨,部分超过 10%,与境内融资成本差距不断拉大,相比之前一季度发债较多、或融资具备优势的企业将具备比较优势。
天风证券进一步分析,房住不炒的长期逻辑下,短期政策在2018年过度紧缩,而2019年以来政策也是先松后紧,对部分刚需、改善需求的释放抑制过度,在宏观经济走弱的驱使下,仍然具备一定调整基础。宏观层面,2外围争端暂缓,但中长期仍然存在一定的不确定性。当前阶段我们建议关注资质较好、海外融资额度较高的二线高弹性品种及防御性龙头。
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（文章来源：东方财富证券研究所）
