小概率事件
近年来，经济及金融领域的学者与投资家们一直在争论“市场效率理论”的正确性。这个有争议的理论认为，分析股票纯属浪费时间，因为当前的股票价格已经反映了所有可得信息。坚持这个理论的人声称，一般投资者无须像那些经验丰富的职业投资分析家们一样，花大量的时间去研究最新的估算年报或季度报告，只需向页股票报价单投掷飞镖，就可以和这些职业分析家们同样成功地选中前途光明的股票。
然而，某些屡屡冒犯这个结论的人士—最著名的当属巴菲待，以他们投资成功的事实表明：市场效率理论错了。而信奉市场效率理论家们则反驳说理论本身并没有错，巴菲特等人的成功只能算是纯属偶然的小概率事件，一种发生概率如此之小以致于实际上不可能发生的统计现象。
1993年秋，《福布斯》杂志编制了一份美国巨富的名单，包括杜邦、梅隆、洛克菲勒等几大家族及69位净资产在10亿美元以上的个人。巴菲特以个人净资产83亿美元位居巨富名单榜首。而在这69人当中，唯有巴菲特是从股票市场中发家致富的。1956年，他以100美元开始了他的投资合伙人生涯。13年后，他帐下的财高已达2500万美元。22年后，便成了美国最富有的人。但是，若要更为全面地评赞巴菲特的惊人才能，就不应仅仅停留在他的财富与对他的推崇上。
经营非保险业
贝克夏·哈斯维公司以控股公司而知名。除拥有多家保险公司以外，还拥有家报社，一家糖果公司，一个家俱店，一个珠宝店，一家百科全书出版社，一家真空吸尘器商店和一家制作兼分销制服的公司。
巴菲特如何获取这些不同生意的故事本身就很有意思。这些故事非常有助于启发我们探究巴菲特评价公司的独待方法。巴菲特对全资公司、具有控股权的公司以及仅购买小部分股权的公司所采用的评价标准是相同的。拥有这些公司还为巴菲特提供了评价企业经营质量现状与前景的第一手经验，这对巴菲特后来的选股决策至关重要。
