在2000年底，我們開始陸續買進FINOVA公司的債權，那是一家發生問題的財務金融公司，而此舉又間接促成了另一筆投資案，FINOVA當時約有110億美元的債務流通在外，我們以面額三分之二的價位買進了其中約13%的債權，我們預估這家公司將難逃破產的命運，但確信在清算這家公司之後，債權人估計可以收回的金額將超過當初投資的成本，而該公司果然在2001年初無法清償債務，於是我們乃聯合Leucadia公司向FINOVA提出一項解決方案。
债券
這個提案後來經過修正(過程簡單說明如下)，每位債權人可以先拿到面額70%的本金(以及所有利息)，至於剩下的30%則領取利率7.5%的分期應付票據，而為了讓FINOVA順利支付這70%的本金，Leucadia跟Berkshire合組一家新公司-結合兩者取了一個相當好聽的名字Berkadia，由這家新公司向FleetBoston金融公司借了56億美元，然後再將這筆資金轉借給FINOVA，並由其取得FINOVA資產第一順位的抵押權，Berkshire則提供Berkadia 借款金額90%的保證，剩下的10%則由Leucadia負責擔保，Berkshire則為第二順位的保證人(我剛剛有說要簡單說明了嗎?)。
在Berkadia付給FleetBoston的利息費用與收到FINOVA的利息收入間，有2%的差距，這2%的利差分成90%與10%由Berkshire與Leucadia分配，而截至我寫年報為止，這筆借款已經還到剩下39億美元。
在2001/8/10通過的破產計畫中，Berkshire同意以面額70%的價格買下FINOVA預備發行總額32.5億美元7.5%的分期票券中的5億美元，(在這之前，我們已先收到4.268億美元，這是我們先前投資13%債權所收回的本金)，我們這項報價除了幾項特殊的狀況外，在2001/9/26前都有效，其中一條就是紐約證券交易所在報價期間不會關閉，誰知後來竟發生911事件，於是我們馬上取消這項提案。
FINOVA許多貸款的價值繫於飛機資產，在911事件發生後，這些資產價值大為減損，而其他應收帳款在該事件發生後也產生相當大的質變，也因此FINOVA的本質與前景已不若當初我們向破產法庭提案時那般，盡管如此，我們還是覺得整個交易對Berkshire來說還算有利，Leucadia對於FINOVA每日的營運付全責，我們一直對於其主要經理人精細的商業判斷能力與管理才能印象深刻。
