在价值投资活动中，当股票的内在价值大于其价格时，对于价值投资者来说．这样的股票具备了投资价值，此时他们会选择买入该股票，资金将不断流入股市，从而推动股价上涨。但是，股价的上涨并不会形成正反馈效应，因为在公司基本面不变的情况下泭随着股价的上涨，目标差会不断缩小，当目标差缩小至零时，价值投资者就会停止购买行为，股价也将停止上涨；同理，当股票的内在价值小于其价格时，对于价值投资者来说，这样的股票没有投资价值，此时他们会选择卖出股票，资金将不断地从股市流出，从而推动股价的下跌。但是，股价的下跌并不会形成正反馈效应，因为在公司基本面不变的情况下，随着股价的下降，目标差也会不断缩小，当目标差缩小至零时，价值投资者就会停止卖出行为，股价也将会停止下跌。
根据负反馈的基本原理，结合价值投资的相关理论，绘制了价值投资负反馈系统结构图。股票价值是控制目标，“价值大于价格”和“价值小于价格”是误差信号，价值投资者是控制器，流入或撤离股市的资金是被控制对象，股票相对短缺或剩余是传感器，股价上涨或下跌是输出，公司未来的现金净流量、风险报酬和无风险报酬等影响股票价值的因素是负反馈调节器。
价值投资负反馈系统结构图
股票价格一旦偏离股票价值，反馈系统便自动出现某种减少目标差的反应，并且减少目标差的调节是一次一次地发挥作用使得对目标的逼近能够不断积累起来，这与负反馈调节系统所要求的两个必要条件完全相符。由此｀我们认为价值投资者主导的股票市场一定是一个完美的负反馈系统。
综上所述，从机制上说，不论何种类型的股市、要防范其暴涨暴跌，从长期看，必须使其整体运行机制符合负反馈原理。根据负反馈原理及有效市场理论，当股票市场整体是一个负反馈系统时，那么它一定是一个价值投资者主导的市场；而在有效市场中，当价值投资者主导股票市场运行时，股票市场整体也一定是一个负反馈系统。由此，从机制上防范股市暴涨暴跌问题，就变成了一个怎样让价值投资者主导股票市场运行的问题。
