当前股票二级市场面临较大的下行压力
上市公司股票质押出现的背景：拓宽企业融资渠道
如前所述，股票质押本身是一种融资方式。在金融去杠杆、货币政策中性偏紧的背景下，鼓励上市公司通过质押自身股票获取融资就成为了政策层面的重要支持。
上市公司股票质押的定义及相关概念
（一）上市公司股票质押的定义
股票质押是股票质押式回购交易的简称，简单来说就是上市公司股东作为资金融入方用自身股票作为质押担保品，向券商、银行等资金融出方以约定的利率借入一笔款项，到期还款解除质押的过程。
（二）上市公司股票质押的相关概念
上市公司股票质押分为场内质押和场外质押两种。简单来讲，委托证券公司远程办理的股票质押业务叫做场内质押；而直接到中登公司营业大厅办理的股票质押业务叫场外质押。前者是标准业务，后者是非标业务。
风控方面，场内质押风控标准是行业惯例，一般而言预警线不低于150%，平仓线不低于130%。
假设一只股票基准价格为10元，质押率为50%，融资成本为8%，预警线和平仓线分别为150%和130%，则：
预警价=5元*（1+8%）*150%=8.1元
平仓价=5元*（1+8%）*130%=7.02元
期限：场内质押期限不得超过3年，场外质押没有明确约定。
质押率：场内质押率在30%到60%左右，场外没有特定标准，可以超过这个标准。
利率：场内利率一般为7-8%，场外因为无法对接标准化资金，利率会高于场内。
总体而言：场内质押就是把股东股票账户内的股票质押给券商，然后券商将资金划转至股东绑定的银行卡，可以在3年以内融资股票市值的30%至60%的一种标准化业务，券商负责盯市，股价跌破特定价格后需要补仓，大幅下跌且无法处置时甚至会被平仓。
场外质押：只是根据双方约定把股票质押给特定主体的一种登记业务，其余的任何条件都非常的灵活，但是一般而言，质押期间不可以办理购回或提取，风控条款由双方约定，如果违约可以委托券商代为处置。
数据来源：融中研究根据公开市场整理
