风险投资基金的投资准备
投资准备包括达成协议前的一系列工作，大致包括投资筛选、价值评估、选择投资方式和签订投资协议等。
风险投资对象筛选
风险投资筛选是投资活动的起点，对风险投资基金随后的一系列活动有着重要影响。通过筛选出优秀的投资项目或者企业，有助于保障风险投资基金实现预期收益，也有助于降低投资风险。在实践中，风险投资家经常面临大量的可投项目，从中筛选出具有投资价值的项目成为风险投资家最重要的工作之一。在风险投资筛选过程中，风险投资家需要确定针对什么样的项目或企业进行投资、投资筛选的具体标准有哪些、如何有效评估投资价值等问题。
风险资本的投资过程包括筛选（Screening）、达成初步意向（Termsheet）、进行尽职调查（Due Diligence）.签订协议（Closing）等几个环节。按照投资对象数量来说，在每100-1000个备选项目中，大致10个进入预调查（Preliminary Due Diligence）阶段，2~3个进入尽职调查阶段，最后平均1个签订投资协议。筛选就是大致将100-1000个项目缩减到1个可以签订协议项目的过程。如果风险投资家在1年之内完成一项投资，几乎平均每天至少都要筛选2~3家投资标的企业。如果投资标的企业的商业计划书没有特色，很容易被风险投资家忽略。
对风险投资家投资实践的研究表明，风险投资家对标的企业主要聚焦于五个方面内容的考察，称为五要素。
第一，市场吸引力（Market Attractiveness），包括产品或者服务的市场容量大小、成长空间和客户来源等。这一条针对产品或者服务的市场，而不是针对标的企业自身状况。
第二，产品异质性（Product Differentiation），包括独特品质、专利保护、技术优势、毛利率等。
第三，管理能力（Managerial Capabilities），包括企业家特质、营销、经营管理、融资等方面。第二条和第三条决定标的企业的竞争力。
第四，环境压力（Environmental Threat Resistance），包括技术生命周期、进入壁垒、经济环境波动时的稳健性、下行风险保护等。
第五，退出前景（Cashout Potential），IPO和并购的可能性，即风险资本退出的便利性。
在五个方面考察内容中，第一条和第二条为获利的决定性因素，第三条和第四条为获利的保障性因素，获利的决定性因素重要性强于获利的保障性因素，即可以总结为：一决定，二保障，三实现。
