地产股6月投资策略：长线长投

一、 就短期而言，大跌之后总是会有一些反弹机会的；

二、 就长期而言，A股优势地产股估值较便宜，买入并持有的时间足够长，是能等来大机会的。

目前销售面积增速虽然持续往下走，但房价仍然很坚挺，部分地区上涨压力还很大，“抢房”充斥各大媒体版面、刷爆朋友圈。

从过去10年的经验看，在“抢房”、“房价要暴涨”之类的字眼充斥媒体时，A股优势地产股的股价走得都不是很顺畅，比如2016年上半年、2013年、2009年下半年至2010年前5个月。

2018年1-4月，商品房销售面积、销售额累计同比增速分别为1.3%、9%，较1-3月分别回落2.3、1.4个百分点，较本轮小周期的顶点(2016年1-4月)分别回落35.2、46.9个百分点，降温趋势显著。

观察优势房企2018年1-5月销售额累计同比增速，部分房企增速虽较1-4月有所回升，但大部分销售增速显著不如去年同期，销售排名前30的房企中，只有8家销售增速高于去年同期。

我们预计2018年销售端整体仍延续此前的缓慢降温趋势，销售增速逐步走低并向优势企业传导的过程仍未结束，在缓慢降温过程中不排除一些月份出现反复。

销售缓慢降温并逐步向优势企业传导的过程可能仍未结束，市场短期内仍难形成政策较大范围转暖预期。

房地产“去库存”至今，新房库存压力锐减，这是部分城市房价上涨压力仍较大的主因之一；房企亦持续补库存，推动了投资维持较高增速。

房价和投资仍坚挺和偏高的状况，决定了市场中短期仍难形成房地产政策较大范围转暖的预期，再叠加防范和化解金融风险的目标，行业资金面在中短期恐仍将持续偏紧。