就文化因素而言，一个国家的文化传统往往在很大程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响股市资金流入流出的格局，进而影响股价。投资者的文化素质状况则从投资决策的角度影响着股市。通常，文化素质较高的投资者在投资时较为理性，如果投资者的整体文化素质较高，则股价相对比较稳定;相反，如果投资者整体文化素质偏低，则股价容易出现暴涨暴跌。
人们常说，“买股票是买未来”，也就是说，在买股票之前，人们总是预期该种股票的价格将会上涨。当大多数人认为股票的价格将要上涨时，它往往要上升很大的幅度，远远超过公司企业效益所能带来的好处。这里面固然有主力拉抬的成分，但和大多数人的从众心理也有很大的关系。
美国最大的网上书店“亚马逊" (Amazon)上市后一直亏损，股价却攀上100多美元。而一些传统经济的股票，效益不错，股价却一直上不去。虽然这与近几年科技进步快有密切关系，但科技网络股票价格上涨的速度却远远超过了它们自身发展的速度。
股市好比一只哈哈镜，在股市中所看到的现实的影子，是经过扭曲变形的。只有理解这一点，才能在千变万化的股市中立于不败之地。
进行心理分析当然是很困难的一件事，我们要注意的一是考虑大多数人会怎么想，从而找出股市可能前进的方向;二是考虑主力在现在这种情况下会怎么做，因为大多数情况下要跟着主力走才能赚到钱。
