黄金市场
众所周知，黄金具有商品和货币的双重属性，黄金作为一种投资品种也是近几十年的事情，如今，随着金融市场的不断发展，黄金作为一种投资品种，被越来越多的投资者所认识。
历史回顾
黄金用来给其他物品衡量价值最早可以追溯到古埃及、古罗马时代，黄金作为一种特殊的商品，一直都是人们经久不衰的话题，其历史渊源非常古老，可以追溯到公元前2000多年。据考古发现，在汉代以前中国社会商品流通领域中并不缺乏黄金，整个社会中黄金流通总量也并不缺乏，据当时的历史文献记载，皇帝对有功的大臣战将等往往动辄赏赐几百斤的黄金。
后来由于社会动荡各种绵延几百年不断的战争，大量的诸如黄金这样的高价值财富就被埋在了华夏大地的各个角落中，大量黄金成为了中国历史上消失了的财富。自1840年鸦片战争以来，中国遭受西方列强的近100年的鸦片贸易巧取和武装抢夺与盘剥，大量的白银和黄金被当做鸦片货款和战争赔款流出中国，进一步造成了中国黄金与白银等贵金属硬通货的严重匮乏。
2003年我国的黄金产量名列世界第三，中国国内的黄金探明储量为4000吨至5000吨，约占世界探明储量的10%。截至2005年12月，中国的外汇储备约8000亿美元，黄金储备约占外汇储备1.3%左右。
1972年3月2日，美国发射了“先锋-10”号探测木星的宇宙飞船。在这艘飞船上，除了某些部件在制造中采用了合金以外，还引人注目地安装了1台唱机和1张金唱片。这张唱片的直径为305毫米，为铜质喷镀金，它录有“地球的声音”，在瓷唱头、钻石唱针的控制下，可以反复播放。唱片制造得十分精致，经过10亿年也不会失效。这张唱片可以连续放2个小时。唱片中有关人类起源和发展的各种信息。这张金唱片带着以联合国秘书长为代表的地球国家对外星人的问候飞离地球，于1973年12月3日飞过木星，发回所拍摄的照片；1989年掠过太阳系中最远的行星冥王星，后以每秒17'公里的速度飞向更为广阔而遥远的宇宙。在这只宇宙飞船上，黄金所显示的各种优良特性得到了更大的发挥。可以说，它的作用是其他任何金属所无法替代的。
伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。1804年伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，该价格一直影响纽约和香港的交易。
黄金市场没有庄家：任何地区性的股票市场，都有可能被人操纵；但是黄金市场却不会出现这种情况，因为黄金市场属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团或国家具有操控金市的实力。正因为黄金市场是一个透明的有效市场，所以黄金投资者也就获得了很大的投资保障。
黄金的计量问题：黄金的质量（重量）标准与任何物品一样，无论是金块、金条或金币，黄金都有其质量（重量）规格。国际上计算黄金、白银等贵重金属的基本单位是金衡盎司，也称“特洛伊”盎司。盎司旧称“英两”，系英制中的容量、重量和质量单位。金衡盎司是重量、质量盎司中的一种，其质量折算表如下：
1金衡盎司=31.103477克=0.62207市两（中国10两制）=1.09714常衡盎司=0.8310106司马两纸黄金：纸黄金也叫黄金凭证，就是在黄金市场上买卖双方交易的标的物是一张黄金所有权的凭证而不是黄金实物，是一种权证交易方式。
1792年，美国政府规定了纸币和黄金的固定兑换率，在本国货币体制内引入了金复本位制。当时的黄金兑换官价约为20美元/盎司，在随后的100多年里黄金与美元的兑换价格在每盎司黄金兑换18~20美元之间窄幅波动。第二次世界大战给原来的世界货币体系带来了毁灭性打击。战争临近结束时，在世界范围内政治和经济都需要一个全新的稳定的世界货币体系来重建世界经济新秩序，在这样广泛而迫切的要求下，“布雷顿森林体系”应运而生。
布雷顿森林体系的核心是：
（1）以美元为国际货币结算的基础，美元成为世界最主要的国际储备货币和流通结算货币；
（2）美元直接与黄金挂钩（制定了35美元1盎司的官方金价），其他国家货币与美元挂钩，各国可按官价向美国兑换黄金；
（3）实行固定汇率制，各国货币与美元的汇率。一般只能在平价1%上下幅度波动，各国央行有义务在超过规定界限时进行干预。
20世纪60年代初美国卷人了越南战争，战争导致美国政府的财政赤字连年扩大，于是各国政府与民众纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，到1968年，美国官方储备的黄金仅存2.96亿盎司（约合9200吨），而战后的1W5年有7亿盎司（21770吨）之多。西方国家花费数年的时间，试图阻止金价飆升，试图控制黄金恢复原来货币体系的稳定。它们组织的伦敦黄金基金，旨在
把黄金稳定在35美元/盎司。但市场买方力量实在太强大了，这个黄金基金根本不起作用，被迫于1968年3月关闭。
20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多。
1971年8月15日，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，停止各国政府或中央银行持有美元前来兑换黄金。美元挣脱黄金的牢狱，自由浮动于外汇市场。
1972年这一年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。1973年因美元大幅贬值的诱导，再次引发了欧洲各国抛售美元抢购黄金的浪潮。在这个市场浪潮冲击下，西方国家放弃固定汇率，实行浮动汇率。同时黄金冲破100美元/盎司大关。黄金价格在美国黄金市场对美国公众开放的当天，黄金价格才冲顶回落。此时的黄金价格是200美元/盎司（“利好兑现、见顶回落”），1974年到1975年金价在130美元到180美元之间波动。1975〜1976年间，高通胀率引发了美国和其他国家严重的经济衰退，高失业率和破产风潮是当时最突出的世界经济景象。为了平抑市场对黄金的投机需求，美国财政部宣布拍卖部分黄金储备，国际货币基金组织也同出此举，当美国和国际货币基金组织的黄金进人市场销售时，1976年8月25日黄金市场价格创出了低位L2=102美元/盎司。依据测顶方法第二情形2.6π附近，可预测其上涨目标位为
102x13π/5=833.15美元附近。而（8π/3对应480°）
102x8-π/3=854.5
若选取1968年的低位1^=35美元，利用测顶方法最后一种情形7.附近［一般7π-π/4<P寫8it］可预测金价20世纪80年代不可能超过1968年低位35美元/盎司的8ir倍
35x8π=879.6
35x（8π-π/4）=852
这就是说850美元附近将有强大的阻力，万能测顶公式最后一种情形预先告知整轮大牛市的结束，展示着趋势的逆转。
事实上，1979年金价涨到500美元。1980年1月，当苏联人侵阿富汗的事件发生后，黄金价格元月21日被推上了有史以来的历史最高价852美元/盎司。美国总统卡特不得不出来打压金市，表示一定会不惜任何代价来维护美国在世界上的地位，当天收盘时金价下跌了50美元（见图3.5.1）。
1980年2月22日，金价重挫145美元。当代首次黄金大牛市宣告结束， 从布雷顿森林体系开始崩溃时，黄金价格从1968年官方固定兑换价格35美元/ 盎司，一直上涨到1980年的852美元时间长达12年。
1999年8月26日，每盎司金价跌至251美元，创下20年来低位，在底部 横盘两年后，于2001年再次发力上攻，2007年11月7日高达845. 7美元， 2007年11月20日回调至772. 6美元，2008年3月17日再创新高1 032.9 美元。
