广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>经济学术语>个股期权> 期权是管理风险的好工具吗?如何应对个股的场外期权的风险?

期权是管理风险的好工具吗?如何应对个股的场外期权的风险?

时间:2018-10-01 22:17:08  来源:个股期权  本篇文章有3689字,看完大约需要12分钟的时间

期权是管理风险的好工具吗?如何应对个股的场外期权的风险?

时间:2018-10-01 22:17:08  来源:个股期权

期权本身还是比较复杂的概念,跟股票相比有一定的复杂性,国内现在还是初期,国内很多人对这个领域的理解还比较浅。期权在金融市场真正开始是在1973年芝加哥交易所推出,在海外增长特别快,它不是一个线性增长,而是曲面性的增长,整个期权和衍生品在海外的体量已经很大了,到15年年底,场内有40万亿美金,场外高达500万亿美金,现在远超这个数字。

我们在日常生活中对期权概念有很多接触,只是没有把它学术化。生活中我们会遇到很多风险,比如开车,害怕事故和大额赔偿,可以通过保险这个工具,把风险转移给有能力承担风险的人,也就是保险公司,保险公司通过收取保费把风险承担过来,以分散的方式来管理风险。最终我们交了保费,开车就不会太担心风险,当然也会小心,但不会为了担心这个风险而不敢开车,整个社会因为这个风险转移的特性而提高了效率,因为你可以安心开车,你可以更有效地做很多事情。

金融行业同样的,国内很多投资者并不是那么专业,需要有个工具把他所不喜欢的风险转移出去,期权就是类似保险的非线性产品,只有这类产品才可以充分地转移风险。有了期权这个工具以后,整个市场的专业化会进步很快,势能效率也会提高很多,对整个金融市场是一个非常正面的工具。

从数学角度我们定义期权是一个线性的产品,它的整个结构是线性的,可以用一条线来画。期权属于非线性的产品,从不同的维度、从整个社会来讲,期权就是一个风险转移的工具。

期权是管理风险的好工具吗?如何应对个股的场外期权的风险?

线性产品和非线性产品是质的变化,交易台不一样,大家考虑的角度、专业性要求都很不一样。线性产品是没有办法转移风险的。比如你买了股票,涨会赚钱,跌会亏钱,买了期货涨,有可能只是杠杆上去了,涨不会赚钱,跌同样会亏很多钱。但期权可以把下面的风险给锁住,涨上去你可以享受上面的收益,跌的话下面的亏损有可能是可以保护住的,它是非线性的,把可能发生大亏损的风险转移出去了,这是非线性的一个重要特色。

期权是否有期限?期权就是风险转移,肯定是有期限的,因为不可能以一个低成本把无限的风险永久性地转移给那个风险的承担者。就像保险一样,保险它也有一个有限期,每年都要付保费。因为它的风险承担者对这个社会所起到的责任就是帮这个社会承担了很多风险,但是承担也是有限度的,不能说我们付一点保费以后,所有的风险他都永久性地帮我们承担,这对风险承担者不公平,如果这样设计这个产品的话,那就没有人愿意卖这个期权了。

期权独特的风险管理功能,意味着当市场出现一定风险、避险资金需要寻求庇护地的时候,期权会是一个很好的选择。

期权是一个风险转移的工具,对于买方是风险转嫁给另一个人,对于卖方是承担风险的人,双方是一个双刃。做资产管理的专业机构,对风险的特性理解比较深度一些,因为有专业的团队、专业的系统,所以他会利用这个特性结合自己的策略做很多事情。

线性产品和非线性产品

很多普通个股投资者,经常会被折腾得心力交瘁。一买就被套,一卖就上涨,为什么倒霉的总是你?买的超级牛股,只赚了蝇头小利,为什么大牛股总是与你擦肩而过?股灾一次都没躲过,一割肉就割到地板上,为什么受伤的总是你?学会利用好场外个股期权这个工具能让你享受更多的利润空间,减少损失降低风险。

保护现有持股,避免踏空。当你持有标的股票、看好长期走势但又担心短期下跌,又不确定未来是否能上涨,此时你持有的股票已经获利,你完全可以先获利了结,然后用一小部分资金买入一份看涨期权保护持股的安全、锁定踏空风险,获得未来上涨带来的收益,转移下跌的风险。然后将剩余的资金继续做低位补仓的筹码。

低位补仓,摊薄持仓成本。一方面是为未来的现金流提前建仓。当你目前持有的个股出现较大回调并已确认企稳的情况下,你可以用较小的资金代价,买入对应预期购入股数的看涨期权,就能实现当前资金不足情况下的投资提前布局,不必投入大量的真金白银补仓。另一方面也可以在资金充裕的情况下,通过认购期权的配置将节约的大部分资金转投其他理财产品实现资金管理,增加资产的综合收益率。

低位补仓,摊薄持仓成本

对于大部分的产业客户而言,除了利用期权进行套期保值外,场外期权成了一种重要的风险管理利器。客户只需支付少量的期权金购买场外期权,就可以实现现货或期货资产的保值与增值。场外期权是时下流行的风险管理工具,在不同的情境中都有用武之地。比如手里有货,担心贬值;计划购货,担心价涨希望规避风险,又想保留盈利的机会; 判断出错时不想遭遇追加保证金风险;用期货套保无法满足个性化化需求等。

场外期权是一种风险管理工具,最大的用途是为企业提供避险途径。回顾期货套保过去产业客户为了降低原材料或产成品价格波动带来的风险,通常采用期货进行套保,即在期货市场建立方向

相反的头寸,以期货市场的盈利来弥补现货头寸的亏损,从而达到锁定成本或利润的目的。

场外期权是一种风险管理工具

利用期权套保,在规避风险的同时也丧失了现货价格有利变动时带来的巨大盈利,这是期货套保最令人矛盾的地方,另外,利用期货套保需要缴纳保证金,行情不利变动时还需要不停追加保证金,导致资金占用较高,甚至出现爆仓风险。而期权可以解决这些难题!期权套期保值可以配合现货(期货)的头寸,用建立的期权部位的收益弥补现货(期货)可能出现的损失,以达到锁定或降低价格风险的目的。

期权作为现代金融市场一个基石,它可以满足各类资产管理的需求,未来这个方向会有一个大有所为的空间。

目前市场做个股场外期权有两类:

个股场外期权有两类

一类:机构仅仅只是作为通道服务商,个人投资者仅仅是通过机构通道间接的与券商参与个股长期期权业务。券商能够给到机构交易确认单,而机构可以给到客户交易确认单。

二类:打着合券商合作的名义实际机构直接与个人投资者对赌,个人投资者的交易没有正真进入市场。

区别这两者的方法:

1.是否有收取加盟费保证金一说:个股场外期权本身是正规合法的产品,机构仅仅是作为通道服务商,本身是不承担盈亏风险的。那么收取高额加盟费保证金是为了什么目的。个人投资者赚的钱是由券商作为权利义无返去做对付,跟机构是没有任何关系的,所以要求交保证金加盟费的就应该思考下原因了。

2.是否给出超高条件:通过高条件去竞争市场,个股场外期权的利润是来自权利金。而权利金是通过券商询价所得,权利金的大部分是券商的利润,机构只是在券商报价基础上加适当的比例。若是能够给出高出市场太多的条件,无疑机构是与个人投资在做对赌。而这样的机构存活的周期是短暂的,个股场外期权4万的权利金可以买到100万的名义本金的股票市值,若是证券标的涨20%,那么就意味着客户挣了20万,而证券标的下跌20%,亏损最大也就是4万的权利金。这样的盈亏比率你觉得对赌的风险大不大?所以在个股期权市场机构给出高条件和客户做对赌首先要考虑的是机构有没有能够去赔付盈利这个是风险一,其次你要考虑到政策风险,万一个人投资要求给出券商确认单是否能够真的给出,而不是前面说的有,肯定有券商的确认单,到最后打脸自己。

关键字: 证券券商牛股
来源:个股期权 编辑:零点财经

相关推荐

热门关键词

相关阅读

为您推荐

k线图
移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
股市炼金术
热点题材
KDJ指标
股市罗盘
股参会
读懂上市公司
成交量
牛股学堂
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
视频教学
概念股
股票龙虎榜
股市要闻
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
炒股技巧
个股新闻
新股要闻
行业资讯
主力研究
市场动向
股票问答
股票术语
个股点评
宏观经济
财务分析
热点专题
本周策略
炒股软件
上证早知道
每日一股
经济学术语
期货
港股要闻
外汇要闻
期货要闻
美股要闻
基金要闻
股票黑马
股票震荡市场





















































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2018 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086