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个股期权和融资融券有什么区别?

时间:2018-10-03 22:06:51  来源:个股期权  本篇文章有5030字,看完大约需要17分钟的时间

个股期权和融资融券有什么区别?

时间:2018-10-03 22:06:51  来源:个股期权

融资融券如同券商给你的信用卡,你知道怎么用吗?

首先了解一下融资融券是什么?

融资融券交易,又称信用交易,分为融资交易和融券交易。

融资交易是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入资金用于证券买卖,并在约定的期限内偿还借款本金和利息;

即借钱买股票,证券公司借钱给客户买股票,客户到期偿还本息。

融券交易是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入证券卖出,在约定的期限内,买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。

即借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客户到期偿还相同种类和数量的证券并支付利息。

投资者参与两融交易的要求

注:

a.证券类资产,指投资者持有的客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产。

b.符合《融资融券业务管理办法》规定的专业机构投资者不受上述第1、2点条件限制

融资融券适当性匹配要求

(1)普通投资者

(2)专业投资者

无需进行风险承受能力测试与双录,默认为适配投资者

融资融券与普通交易的不同

融资融券的优势

行情看涨,或及其看好个股的后市行情时,通过融资的杠杆作用,可融资买入,提高获利空间。

行情惨淡,或看空标的内个股时,有机会做空,通过融券功能可实现卖空获利。

股票被套牢,眼看股票就要反弹,可是苦于没有资金补仓,融资买入可以摊薄持股成本,提前解套并获利。 

T+0操作买卖,当天融资、融券后,还款、还券不收利息,能很好的摊薄持股成本,赚钱差价。 

增加新股申购份额,提高个人申购中签率。

有效及时的规避风险,万一当天错误入某只股票、或是该股突发利空,可以及时融券卖出该股或相关股票,从而化解风险。

急需资金,手中股票却持续上涨。不忍卖出手中股票,可以通过融资融券功能借出资金用于应急。 

融资融券业务的开通是未来参与个股期权的前提条件。 

融资的利息要比一般的小额贷款低很多,并且方便、及时、快捷

融资融券的风险

01、投资盈亏放大风险

融资融券交易如同放大镜,具有财务杠杆放大效应,您既有可能因杠杆效应获得更多的收益,但也有可能遭受更多的损失。 

举例:

投资者甲自有100万股票A,股票A跌10%,则投资者甲亏10万;

投资者乙自有100万股票A,并融资买入100万股票A,股票A跌10%,则投资者乙亏20万,亏损放大。

02、强行平仓的风险

合约到期未及时了结或展期,或者维持担保比例过低,没有按照合同约定及时补仓或减少负债,将会有强制平仓风险。

维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资金额+融券证券数量x当时市价+利息及费用总和)

可近似理解为:维持担保比例=信用账户总资产/总负债

03、成本增加

在进行融资融券交易时,除了证券交易的手续费、印花税等基本交易成本之外,您还需向我司支付融资利息及融券费用。

04、警示信息未及时获知

在投资者从事融资融券交易期间,证券公司将按照《融资融券业务合同》约定的方式及时间,向投资者发送重要的警示信息,未及时查看或忽视警示信息可能使您遭受损失。

个股期权和融资融券有什么区别?

股票期权和融资融券是不同的证券市场产品。股票期权是以股票为标的资产的期权。股票期权也具有期权的基本特征即规避风险的作用。 融资融券又称证券信用交易或保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为,是资本市场常见的杠杆工具。

一、融资融券业务

具备一定条件的客户向证券公司借入资金买股票获利或借入股票向市场卖出获利的交易。由于融资融券需要有客户的股票资产作为抵押,因此对客户来说属于一种杠杆交易。

(一)融资融券操作须知

1、投融券卖空所造成的股价回调速度和程度可能引发恐慌,导致市场跟证监会将启动融资融券试点风抛售,这将使得投资者出于平仓的压力而非自愿减仓。因此,投资者应该尽可能避免大规模的融券卖空,特别是在市场低迷时尤其要谨慎。

2、散户的资金和持券量都比较小,因此,一般情况下基于做空动机的融券卖空只适合于机构投资者;散户投资者只有在坚持长期看空某只股票,或跟风大盘下行时才融券做空,但必须要看准个股与大势,否则风险将更大。

3、在股价下跌过程中,投资者持有的股票往往被深套后,却缺少资金进行补仓以拉低持有成本。

4、融资融券交易的数据信息能为市场提供最新动向的风向标。

5、当经纪行强行平仓或关闭投资者信用账户时,投资者就丧失了在市场回暖时重新盈利挽回损失的机会。

(二)融资融券操作攻略:

1、先开立信用证券和资金账户

根据对融资融券细则的解读,参与融资融券交易的投资者,必须先通过有关试点券商的征信调查。投资者如不能满足试点券商的征信要求,在该券商网点从事证券交易不足半年,交易结算资金未纳入第三方存管,证券投资经验不足,缺乏风险承担能力,有重大违约记录等,都不得参与融资融券业务。

投资者向券商融资融券前,要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书,并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。投资者只能选定一家券商签订融资融券合同,在一个证券市场只能委托券商开立一个信用证券账户。

2、融券卖出价不得低于成交价:

投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的成交价;如该证券当天还没有产生成交的,融券卖出申报价格不得低于前收盘价。投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的,其卖出该证券的价格也应当满足不低于成交价的要求,但超出融券数量的部分除外。

3、卖出证券资金须优先偿还融资欠款:

投资者融资买入证券后,可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金。投资者以直接还款方式偿还融入资金的,按与券商之间的约定办理;以卖券还款偿还融入资金的,投资者通过其信用证券账户委托券商卖出证券,结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至券商融资专用账户。投资者卖出信用证券账户内证券所得资金,须优先偿还其融资欠款。

投资者融券卖出后,可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券。投资者以直接还券方式偿还融入证券的,按与券商之间约定,以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。以买券还券偿还融入证券的,投资者通过其信用证券账户委托券商买入证券,结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至券商融券专用证券账户。

(三)开户程序作为投资者参与融资融券业务的首要环节,比普通证券交易复杂。有意参与该项业务的投资者,应认真了解开户过程的五个主要的步骤:

第一步:投资者需确定拟开户的证券公司及营业部是否具有融资融券业务资质。

第二步:投资者需确定自身是否符合证券公司融资融券客户条件

第三步:投资者需通过证券公司总部的征信证券公司将根据投资者提交的申请材料、资信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素,综合确定投资者的信用额度。

第四步:投资者需与证券公司签订融资融券合同、风险 揭示书等文件

第五步:投资者在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户

经过以上步骤,投资者在证券公司的开户手续已经办妥。当投资者提交了足额的担保物之后,就可以开始进行融资融券交易。

二、股票期权

买入股票的权利,客户支付一定费用买入股票期权,可以获得到期时按约定价格买入或卖出股票的权利。当买入的期权价格上涨后,客户可以卖出期权获利。期权交易由于客户起初只需支付少量的期权费,而存在较大的获利可能,因此也是一种以小博大的操作。

(一)期权做法

1、成立薪酬管理委员会或股票期权管理委员会。该委员会处于董事会直接管理之下,有权决定公司股票期权的授与人、授予额度、授予时间表,处理突发事件,解释股票期权计划等。然后根据公司扩股计划,在公司历次增资扩股时留出一部分普通股作为股票期权的可用股份。

2、确定股票期权的价格、实施方式和有效期。

1)股票期权的认购价可以以股票期权合同签订日前一段时间的股票平均市价为准。

2)股票期权的实施有匀速法和加速法两种方法,匀速法即在股票期权的有效期内,每年执行等额期权的办法;加速法是指随着年数的增长,可执行期权的比例也逐年增加的方法。与匀速法相比,加速法更能使企业的长期利益得到保护。

3)股票期权的有效期为合同签订后5-10年或管理者离职前。

由于管理者和中小股东之间存在着信息的不对称,管理者行使股票期权应有一定的时间限制,而且,公司对这类买卖应予以披露。

3、应注意当遇到公司资本化发行、配股或分割股份时,股票期权应同比例增加。

当管理者违反法律时,公司有权收回股票期权的未执行部分。当股价低于行权价时,一般不允许对股票期权重新定价。

一般来说,实施股票期权计划的企业应为上市公司。这样可以使行使期权后股票出售和交易比较方便,且价格对交易有关各方都比较公道。上市公司的股票价格是股东利益的市场体现,它是一个对公司经营的各个方面都比较敏感的指标,能够综合地反映企业的经营情况,数据也容易取得。

(二)期权特征

一般股票期权具有如下几个显著特征:

1、同普通的期权一样,股票期权也是一种权利,而不是义务,经营者可以根据情况决定购不购买公司的股票;

2、这种权利是公司无偿赠送给它的经营者的,也就是说,经营者在受聘期内按协议获得这一权利,而一种权利本身也就意味着一种"内在价值",期权的内在价值表现为它的"期权价";

3、虽然股票期权和权利是公司无偿赠送的,但是与这种权利联系的公司股票却不是如此,即股票是要经营者用钱去购买的。

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