我国为什么要以净资产收益率作为融资必要条件之一?
净资产收益率,有时也称股东权益报酬率,反映了股东权益的剩余报酬，是衡量投资者投资回报最重要的指标之一。上市公司要求股东投人资金,至少其以往管理资产的投资收益率应达到一定水平，正是处于该点考虑,为保护投资者的正当权益,有关监管部门明确提出了将净资产收益率作为融资的必要条件。
如何分析每股股利和每股收益之间的关系?
每股股利是公司现金股利总额与发行在外普通股股数的比值，其计算公式为:
每股股利=普通股现金股利/发行在外普通股股数
每股股利反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小。每股股利越大,则公司股本获利能力就越强;每股股利越小，则公司股本获利能力就越弱。值得注意的是，上市公司每股股利发放多少,除了受上市公司获利能力大小影响以外,还取决于公司的股利发放政策。如果公司为了增强公司发展的后劲而增加公司的公积金,则当前的每股股利必然会减少;反之，则当前的每股股利就会增加。
每股收益是公司每一普通股所能获得的税后净利润,但上市公司实现的净利润往往不会全部用于分派股利。每股股利通常低于每股收益,其中一部分作为留存利润用于公司自我积累和发展。但有些年份,每股股利也有可能高于每股收益。比如在有些年份，公司经营状况不佳，税后利润不足支付股利,或经营亏损无利润可分。按照规定,为保持投资者对公司及其股票的信心,公司仍可用历年积存的未分配利润支付股利,或在弥补亏损以后支付。这时每股收益为负值,但每股股利却为正值。
反映每股股利和每股收益之间关系的个重要指标是股利支付率，即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标,投资者可以了解一家上市公司的股利支付政策。
