通常情况下，我们都面临两只不同股票的选择，而必须在较短时间内决定到底买哪只还是两只都买。最有意思的就是对属于同一行业的股票作选择。1987年10月，在我们面前有许多让人备感压力但非常有利可图的选择，其中之一就是英特尔和国家半导体公司的股票到底买哪个，因为两家都跌了。在我们明白投资科技股并不太明智的情况下，我们能有什么理由说服自己继续持有这两只股票呢?或者，考虑到当时的情况，作二择的选择?
英特尔Vs.国家半导体
1987年10月19日股价暴跌后，有些投资者马上盲目地推断股价和当时公司的前景，而没有应用我们所说的买卖原则去真正分析评估股价,他们赔了。其他投资者能够平静分析比较，充分利用这些机会，他们赚了。
英特尔和国家半导体公司得以成为炒股输赢的缩影，是因为它们同属半导体行业却有完全不同的前景。1987年10月19日之后数月甚至数年中，两只股票价格的起伏变动也截然不同。
这一年，英特尔正走出半导体业衰退的阴影,收益迅速增长。10月19日，英特尔股价最低跌至大约每股18美元。我在当天晚些时候股价走低时购买该股，在之后的几个月中，随着道琼斯工业指数攀升大约30%，英特尔给我带来了一倍的利润。(稍后，它又有另外一次小幅跌价，但紧接着反弹并继续攀升至每股51美元。)最主要的是，此时技术股整体表现并不太好，许多技术股在崩盘后的数周和數月内继续下跌。
许多人在盲目买入。危机会导致不同的反应，有些投资者生活在恐惧之中，不敢轻举妄动，甚至在股市抄底时抛出了。有些投资者则在这样不利的条件下变得乐意进取。当他们非常了解自已所持有的股票并且做长线投资时尤其如此。
但盲目的股票交易在1987年崩盘之后非常普遍,投资者对于股价变动背后的信息完全不予理睬。典型的例子就是许多投资者买入国家半导体公司的股票，而此时约翰和我买入了英特尔的股票。当英特尔的投资者充满喜悦地收获利润时，对公司情况缺乏了解的国家半导体公司的投资者则赔了很多钱。在我看来，他们的贪欲战胜了常识。
国家半导体公司的失败经历
国家半导体公司创立于1959年，早于英特尔公司9年。9年在高科技领域实际上是相当长的.段时间。该公司最初的集成电路卖给太空计划、科学应用以及消费市场。20世纪70年代，国家半导体公司积极抢占包括计算器、钟表以及超市结账机在内的市场。
接下来的10年中，有越来越多的优秀科技成果出自国家半导体公司实验室，包括语言合成芯片和用于大型计算机的芯片。该公司最初只是谋求个人电脑市场的一席之地，但是随后在这个市场变得很有竞争优势，在20世纪80年代开始投建三个工厂。
尽管落后于英特尔公司针对个人电脑的芯片开发，国家半导体公司继续开发并向许多终端用户(制造商和消费者)提供大量的产品。该公司在1987年并购了飞兆半导体公司，并引进了新的生产线。
在我看来，同一时间内做所有这些意味着国家半导体公司没有业务重点，而英特尔公司正是由于专注于业务重点，所以能够从个人电脑生产商得到最多的产品设计合同。
缺乏经营模式，研发人员承担过多生产线的研发任务，所有这些都要归咎于公司管理。个人电脑这一最重要的市场正强势发展，而国家半导体公司在这一领城内远逊色于英特尔。这正是原因所在。
国家半导体公司的股票从每股20多美元跌至15美元，而公司收益前景极不稳定，正反映了这些问题。在接下来的几年中，它的股价缓慢下跌，到1987年10月已跌至每股9.98美元，直至1990年跌到每股大约3美元之后便销声匿迹了。
很明显，国家半导体公司股票的买入者的贪欲远远多于他们对该公司的了解。
英特尔的成功经历
1980年，《邓氏评论》(Dun'sReview)将英特尔公司列入全美管理最好的5个公司之一。
1986年，安迪，格鲁夫被任命为总裁和CEO(1997年出任董事局主席，直至2005年退休)。安迪在高科技领域出名很早，被认为是顶级精英之一,业界一致认为由他掌能的英特尔管理层越来越强。
就技术本身而言，英特尔也是处于顶端。1974年，该公司推出了优秀的个人电脑芯片一英特尔8080。到1980年，英特尔已被认为是微型处理器领城的龙头老大。英特尔的另一个优秀产品286芯片于1982年推出。1984年，《财富》杂志将安迪.格鲁夫列入“美国十佳老板"。新产品一个接一个，每个产品都进一步加强了英特尔的领先地位。1987年，该公司386芯片红遍整个市场，而486芯片的研发此时已经展开了。
1987年，芙特尔公司摆脱了全行业滑坡的阴影，收益表现绝佳,对于随后的强劲增长已是蓄势待发了。该公司股票甚至在整个股市崩盘之后都表现良好，和大多数科技股相比，英特尔-枝独秀。
约翰，内夫曾指示股票经纪人，只要见到有英特尔的股票抛出，有多少就给他买多少。约翰非常了解英特尔公司，但起初并未买入其股票，因为他觉得价格过高。股价一下降，他根据新的价格、公司执行加以及收益增长立刻尽可能多地买入。我的买入不如他的多，也不像他那么夸张，但我对于自己买入英特尔公司股票的决定也很满意。
了解英特尔的成功历史使我们明白此时的股价是适合买入的，同时也使我们意识到另外两个买入原则也满足了。应用买卖原则，更容易作出决定并且在通常情况下也更为有利。
20世纪90年代末，我给投资者写了一本小册子，目的就是提供一个投资的框架。我使用这一说法就是想说明，在作出投资决策时如果不使用正确的工具，你或许会成为自己最凶狠的敌人。
知识和原则很简单，但它们可以让你在通往致富的道路上昂首阔步。这两者的结合就是实现财富的强大规律。
再加上其他要素，比如耐心，一切就更容易了。传奇投资家沃伦.巴菲特在1999年《商业周刊》(BusinessWeek)的采访中提到:“在投资中，成功与智商无关。只要你智商在25以上(正常人的智商),你所需要做的就只是控制那些让投资者陷入麻烦的冲动情绪。”大多数认真对待投资的人所具备的智商远远超过成功投资所需要的智商。我在整个职业生涯中-直主张投资并不是智商竞赛。
你需要控制情感以具备对投资有利的性情。巴菲特从股市获取了巨大的财富不仅源于他的智慧、知识、技巧，还由于他形成了对自己奏效的个人投资风格和原则。
原则应该是简易且能被重复使用的，投资者无须做极为复杂而不切实际的事情。当你把7步法则和BASM应用于实践时，你会发现，这些原则都成为你的第二天性,就像你跑步时已经不用去考虑腿脚和手臂的协调一样。这是原则能真正奏效的重要原因。
投资者与他们自已斗争，他们的知识和智力经常和他们的情绪互相矛盾。因此，应用7步法则确实能使你成为一个真正的投资者，并将你发财致富的机会最大化。
