阿峰览宏观
![[上证早知道]关键词：猪肉、航空（2020/6/8)](/res/644402.jpg)
①长三角一体化发展重大合作事项签约仪式6日举行，南通新机场、大飞机制造、半导体、量子通信等19个重点项目签约。
②国家卫健委发布《中国眼健康白皮书》，我国儿童青少年近视眼总体发生率为53.6%，大学生总体发生率超90%。
③5日公布的美国就业数据好于预期，纳斯达克指数收涨2.06%创出历史新高。分析人士表示，因疫情临时解雇等情况是否统计为失业，会对统计结果产生影响。
④胡春华强调积极探索脱贫攻坚与乡村振兴有机衔接。
⑤外交部：已宣布向77个有关发展中国家暂停债务偿还。
⑥工信部：年内将建5G基站60万个，5G手机出货1.8亿部。
⑦海关总署：前5个月包括口罩在内的纺织品出口增长25.5%。
⑧民航局：民航单日运输旅客量回升破百万。
⑨西藏打造云计算数据中心。
⑩长三角最大人工智能超算中心在上海开工。
⑪欧佩克与非欧佩克产油国达成一致，将日均970万桶的原油减产规模延长至7月底。
⑫钟南山：新冠疫苗最早秋天或年底可用。
⑬淡水河谷3座矿停产：188名工人染疫，至少10%产量受影响。
⑭海关总署：前5个月我国贸易顺差8598.1亿元 减少1.2%；对美贸易顺差6425.5亿元，减少14.5%。
⑮近日，交通运输部印发通知，决定备条件的试点客运站应通过“人脸识别”系统检票乘车，暂不具备条件的客运站可通过扫码结合人工核对证件的方式检票乘车。
⑯上交所发布关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知。
⑰由上海君实生物医药科技股份有限公司、中国科学院微生物研究所等单位共同开发的重组全人源抗新冠病毒单克隆抗体注射液日前获得国家药监局批准，进入Ⅰ期临床试验。首例受试者给药，预计7月底前出结果。
⑱6月5日，山东青岛、潍坊、青海格尔木、浙江温州等四地同期启动海水稻插秧。
⑲中国物流与采购联合会6日公布5月份全球制造业采购经理指数，为42.4%，较上月回升2.9个百分点，但仍保持在低位，并且连续4个月运行在50%以下。
阿峰挖题材
轮胎需求改善可期、涨价动力充足
5月以来，橡胶震荡区间略有上移。全球市场为应对疫情推出的经济刺激政策，以及国内基建政策支持使得宏观市场环境偏强，叠加油价近期持续回升，对胶市有所推动。
点评：业内预计，伴随原材料价格上涨、需求回升必然会促进轮胎价格上涨。预计6月份轮胎市场很可能在持续低迷几个月之后再度迎来一波涨价浪潮。首先，原材料端，作为轮胎首要的原材料，橡胶的价格变化无疑会对轮胎的生产成本带来不小的影响。目前丁苯橡胶、天然橡胶与各类橡胶助剂价格处于上行空间，成本上涨压制轮胎企业的利润空间。其次，轮胎下游，第二季度重卡市场订单逐渐恢复，被压制的购车需求快速释放，终端需求迅速反弹，4-5月份重卡企业为满足经销商和用户的订单需求开始加班加点。与此同时中央及各地对国三及以下排放柴油货车的提前淘汰政策力度很大，各地围绕老旧货车的淘汰更新出台了更多国三限行及提前淘汰奖励补贴政策，明显推动国内重卡市场需求的增长。除了重卡市场需求迅速回暖外，汽车行业政策刺激预期逐步加强，汽车行业的底部回暖将带来配套市场的企稳回升，轮胎需求将迎改善。加之，国外疫情好转，轮胎出口有望走出低谷。
相关个股：
青岛双星（000599）、风神股份（600469）及生产橡胶助剂的阳谷华泰（300121）等。
采用华为5G车载模组、全球首款量产5G汽车即将上市
据腾讯新闻，华为5G车载模组已正式商用。日前，比亚迪在其官方微信号发布消息称，旗下全新车型“汉”将是全球首款搭载华为5G技术的量产车型。据了解，作为一款面向中大型豪华市场推出的纯电动/混动轿车，比亚迪汉于今年4月份正式开启预定，新车补贴后预售价区间为23-28万元，预计6月上市销售。
自华为多年前推出第一款车载模组ME909，为汽车提供了无线网络连接功能以来，华为已经和十多家国内外顶尖汽车厂商开展了合作。2020年5月，华为宣布与一汽、上汽、广汽、北汽、东风汽车、长安汽车、比亚迪等首批18家车企共同打造“5G汽车生态圈”，加速5G技术在汽车产业的商用进程。
相关个股：
联创电子（002036）基于5G市场增量和客户订单的强烈信息，公司启动了一个不超过22亿的定量，全部投入到光学高像素手机镜头和车载镜头核心这个赛道，公司今年有一个定增的方案，就是要扩产2400万的车载镜头和600万的车载模组方案。
得润电子（002055）控股子公司意大利Meta与华为签署了合作备忘录，双方共同推动车联网领域的发展，提供端到端的车联网UBI解决方案。
家电安全使用年限新标将实施、白电龙头股或受益
据悉，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）批准的空调国家新能效标准将于7月1日正式实施。
点评：业内预计，有高达45%的空调产品将面临淘汰。考虑到空调能效新规落地，行业低效产能的清理目前已经进入后半程，未来随着渠道库存包括低能效产品清理结束和产品结构的逐渐改善，行业均价有望筑底回升。同时，竣工改善也有望驱动终端需求回暖，家电行业后续经营有望逐季改善。未来持续看好白电龙头，同时需要关注空调能效升级所带来的上游零部件需求机遇。
相关个股：
白电龙头格力电器（000651）和美的集团（000333），以及上游零部件三花智控（002050）。
重大突破、我国首个180纳米成套硅光工艺研发成功
近日，位于西部（重庆）科学城西永微电园的联合微电子中心，面向全球发布了我国首个自主开发的180纳米成套硅光工艺设计工具，并建成国内首个硅光芯片全流程封装测试实验室。
点评：硅光是以光子和电子为信息载体的硅基光电子大规模集成技术，能够大大提高集成芯片的性能，是大数据、人工智能、未来移动通信等新兴产业的基础性支撑技术，可广泛应用于大数据中心、5G、物联网等产业。目前硅光产品的发展已经初具规模，在光通信及光信息处理方面具有微电子无法比拟的优越性，应用广泛。根据Yole预测数据，硅光市场规模将从2018年的4.55亿美元，增长到2024年的40亿美元。
相关个股：
博创科技（300548）将与业界领先的硅光芯片设计公司Sicoya等共同成立合资公司，目的是增强硅光模块上游的供应能力，特别是硅光芯片的封测，保障模块的批量生产。目前合资公司在筹备组建中；
光迅科技（002281）已跻身硅光领域国际一流阵营。
日本政府将受理统一二维码申请、行业龙头有望受益
日本总务省5日宣布，22日起受理有关启用可同时应对多种二维码结算的统一规格“JPQR”的店铺申请。当前使用智能手机应用软件（APP）的二维码结算纷繁复杂，进行统一将有助于提升店铺和消费者的使用便利度，从而推进无现金结算的普及。
点评：此前国内方面，央行上海总部开会表示，要继续推动以“云闪付”APP为核心，符合银行业统一标准的二维码、手机闪付、银行APP等各类型移动支付产品的协同发展，进一步实现移动支付在便民服务领域的广泛应用和互联互通。预计手机支付统一二维码将是大势所趋，相关行业龙头有望受益。
相关个股：
新大陆（000977）拥有自主研发的二维码（条码）解码芯片，在条码技术、产品和整体解决方案上具备较强市场竞争力，公司已成为亚太第一、全球第二大POS设备供应商。
达实智能（002421）与腾讯签订战略合作协议，在“智慧交通”出行基于硬件设备和软件集成整体解决方案合作结成重要合作伙伴关系，共同负责交通二维码（地铁+公交）行业应用标准的起草与制定。
市场预期向好、尿素企业报价继续上探概率大
近半个月尿素在业内众多的质疑声中上涨，现山东地区尿素主流出厂报价每吨1650元，临沂地区复合肥企业对尿素接货价每吨1700元，河北地区尿素主流出厂报价每吨1650-1670元，河南地区尿素主流出厂报价每吨1640-1660元，而作为相对低谷区的山西市场，小颗粒的汽运出厂报价也涨至每吨1610元，按照各个企业前期的待发订单来看，截至到现在多数尿素企业的前期待发订单基本消耗完毕。
点评：据中国化肥网数据监测显示，近期尿素日产量有了明显的下滑，现尿素日产减量到15.4万吨，造成当下的的主要现状有如下两个因素：1）受环境和设备的限制。因逐步进入夏天，各地温度开始升高，整体装置运营压力逐步增大，据悉一部分地区的尿素企业装置负荷已经有所降低；其次就是恰逢部分大厂年度检修，从今年的历史统计数据来看，即便疫情最严重的爆发期，尿素整体开工也维持在14万吨以上的数量，工厂装置负荷运行过久，设备故障逐渐增多，虽一部分工厂在前期已经开始检修，但因夏季高位，装置负荷运行本来就不高因素的限制，一部分企业的年度检修计划也是安排在本月进行检修的。2）6月是安全生产月，一部分企业为规避在本月出现故障，适量压低产量，维持在安全生产的水平线以下，一部分企业也因此开工率略有下滑。
相关个股：
供需格局持续改善、焦炭价格有望继续走高
截至6月5日收盘，焦炭期货主力2009合约报1954元/吨，较5月初已上涨约250元/吨，涨幅近15%。
点评：焦炭价格的上涨与近期供需格局持续改善有关。供给端，临近“十三五”收官，山东及其他主产地焦化去产能或限产力度加大。2020年山东省政策要求的焦炭产量降幅达到35%。其中，1-4月份山东焦炭产量是1246万吨，若严格执行产量缩减政策，5-12月山东焦炭月产量同比减少160万吨，区域性紧张在所难免。同时江苏徐州地区焦化去产能力度较大，其中徐州龙山、徐州中泰、徐州东兴、徐州伟天四家按照计划6月底前退出，合计产能680万吨。需求端，随着钢价回升和钢企利润改善，钢厂开工率亦逐步提升，特别是高炉开工率持续提升带动原料焦炭需求。
此外，6月5日，受益于美国非农数据超预期，油气股大幅上涨，其中西方石油大涨33%。美油气股大涨亦对国内资源板块形成利好，标的方面。
相关个股：
上交所助力优质红筹科创企业回归 龙头券商受益
上交所发布《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》，进一步增强科创板相关制度安排的包容性和适应性。
点评：东方证券唐子佩认为，全面注册制改革背景下，保荐券商在强化与压实保荐职责的基础上，还将扮演市场价值判断的核心角色，对于研究、定价、销售等专业能力提出了更高要求，也带来了更广阔的大投行业务市场与更多的业务发展机遇。
相关个股：
华泰证券（601688）、中信证券（600030）等行业龙头。
5G建设将在下半年提速 套餐和终端降价加速普及
6月7日召开的“5G发牌一周年线上峰会”上，工信部公布了商用一周年成绩单，四大运营商也发布了下一阶段的商用计划。今年年底，我国将建设5G基站超过60万个，覆盖全国地级以上城市；截至5月底，中国移动已经发展超过5500万5G套餐用户，计划全年发展1亿用户。
点评：近期中国移动推出了折后最低每月89元的5G套餐。随着后续与终端厂商深度合作，将推动终端价格下探至2000元。国元证券在研报中预测称，下半年，国内5G手机市场渗透率将突破50%，甚至可能达到或超过60%，将极大拉升全球5G手机市场的整体销量和普及进度。
相关个股：
卓胜微（300782）重点布局的sub-6GHz频段系列产品已逐步在三星、华为、vivo、OPPO、小米等终端客户实现量产销售；
信维通信（300136）是全球领先的泛射频元器件提供商，产品主要包括手机天线、无线充电模组等。
空天地一体通信加速落地 卫星产业链迎发展机遇
7日，中国联通与银河航天等在京签署了“空天地一体化战略”。同日，中国联通还发布了《空天地一体化通信网络白皮书》，希望通过运营商在地面通信网络和行业应用中的牵引作用，加速空天地一体化融合组网应用场景和应用示范的落地。
点评：5G空天地一体化是未来我国通信网络的重要发展趋势，地面通信系统与卫星互联网已开始互补合作、融合发展，突破地表地形的束缚，逐步进入“全球全域的宽带互联网”时期。东兴证券王习指出，随着卫星公有云的商业模式逐渐显现，卫星数据和服务应用的门槛都在降低，将大幅增加卫星用户。
相关个股：
华力创通（300045）是空天互联网地面应用端核心部件基带芯片的供应商；
亚光科技（300123）具备宇航微波器件生产线，向重要卫星总体单位供应射频微波器件。
国内民航业务快速恢复、航空板块望迎来较大业绩弹性
据媒体报道，民航局公布数据显示，6月5日，民航单日运输旅客量达103.67万人次，恢复至去年同期的61.5%，这是自1月28日以来，民航单日运输旅客量首次回升破百万，单日保障航班11333架次，再创2月以来单日航班量新高。
点评：华泰证券认为，目前伴随国内疫情好转，国内复工复产顺利推进，“两会”顺利召开、高校逐步重新开学、各地降低防控等级、会展恢复举办，航空整体客座率正经历爬升过程。考虑需求回暖，油价低位，补贴继续，预计二季度亏损将收窄，国内线复苏带动航空板块回暖。若布伦特油价中枢维持在35-40 美元/桶，若明年疫情解除，航空需求恢复，航空板块预计将迎来较大业绩弹性。
相关个股：
春秋航空（601021）公司纯空客机队，成本及绝对票价低，管理效率高等优势明显。
东方航空（600115）三大航中波音 737max 最少，上海枢纽优势突出。
南方航空（600029）国内航线占比较高，单机盈利弹性大。
长三角共建一体化量子通信干线网络、市场空间有望打开
据报道，6日，长三角一体化发展重大合作事项签约仪式在湖州举行，共计签约重大合作事项19项，分5批签约，涉及产业合作、科技创新、生态环保、交通互联等多个领域。
点评：天风证券认为，量子通信是安全性最领先的加密通信解决方案，随着量子计算机商用临近，量子通信得到国家高度重视，全国环网建设逐步启动，干线商用迅速落地，市场空间有望打开。数据显示，2019年中国量子通信市场规模为425亿元，2017-2019年间市场规模增长率达54%，预计到2024年，市场规模将达903亿元。
相关个股：
浙江东方（600120）公司持股的科大国盾与神舟量子是量子通信领域领先公司。
科华恒盛（002335）公司与科大国盾在量子通信保密技术上开展合作，双方共同开发量子通信应用市场。
神州信息（000555）较早参与量子通信技术验证和应用推广，是量子保密通信干线工程的重要服务商之一。
公安部出手、联手七大部门整治网络直播
针对网民反映强烈的网络直播“打赏”严重冲击主流价值观等行业突出问题，国家网信办、全国“扫黄打非”办会同最高人民法院、工业和信息化部、公安部、文化和旅游部、市场监管总局、广电总局等部门5日启动为期半年的网络直播行业专项整治和规范管理行动。
点评：手机和移动互联网蓬勃发展，人们每天都在各种内容平台上传各种文字、图片、表情、视频。此外，5G商用，视频应用将更加普及和广泛，视频、AR/VR内容也会随着5G发展而爆发。内容审核的需求也必将跟着水涨船高，客户会越来越多，市场空间和规模会越来越大。“内容安全”本身是网络安全的重要组成部分，监管部门及相关互联网企业对内容风控的重视程度日益加强，第三方内容审核业务迎来快速发展契机。
相关个股：
博彦科技（002649）自主开发红麦舆情监测系统，网络内容审查是公司主要业务之一，实时监测新闻、直播、论坛、博客、平面媒体、微博、微信等各种媒体信息。
任子行（300311）致力于为国家管理机构、运营商、企亊业单位提供网络行为审计与内容监管产品。
国内生猪均价重返30元/公斤大关、进口量或进一步缩减
一波持续逾三个月的价格回调，使得国内生猪出栏价格从高位一度跌至26元/公斤上下，市场关于猪周期启动下行的说法甚嚣尘上。6月4日全国瘦肉型猪出栏均价30.58元/公斤。
点评：近日全国大范围迅猛反弹局面仍在延续，从各地报价情况看，6月4日全国11省单日上涨超1元/公斤。究其原因就是在前期猪价持续下跌过程中养殖端的杀跌行为，尤其是北方地区的养殖户严重的恐慌抛售行为，把本不应该出栏的猪源提前出栏，导致目前标猪供应明显短缺养殖户抗价惜售情绪浓厚，屠宰企业为缓解优质猪源采购难度提价收购。
相关个股：
金新农（002548）拥有大湾区背景，主业涵盖生猪养殖各个生长阶段，包括种猪、商品猪和仔猪等。最近多次公告投资生猪养殖项目，达产后合计年出栏量约180万头。
新五丰（600975）全国最大活体储备和湖南最大冻肉储备商，国内活大猪重要出口商之一，生猪年出栏100万头左右。
多种塑料制品将迎“大限”、生物可降解材料迎风口
到今年年底，多种塑料制品将迎来它们的“大限”。据报道，近期，海南、北京、山东、河南等省（市）纷纷出台升级版“限塑令”，制定了详细的限定范围和限定时间。如河南省6月4日印发《加快白色污染治理促进美丽河南建设行动方案》，在全省范围内禁止生产和销售一批塑料制品。
点评：国家发改委、生态环境部发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，以2020年、2022年、2025年为节点，明确了控制“白色污染”的时间表及限用、禁用范围。我国对塑料污染治理工作进行系统性、协同性和有序性的规划，预计国内降解材料将迎来需求爆发式增长。
相关个股：
彤程新材（603650）、金发科技（600143）、普利特（002324）等。
阿峰看研报
信维通信：①信维通信近日透露，苹果SE对公司的订单上调到比年初高的预期，而且公司5G天线、无线充电业务即将进入爆发期；②信维通信5月先后接待过四波调研，涉及机构超百家，机构席位通过大宗交易5月22日买入近3000万，社保基金一季度逆势加仓；③信维通信5G天线和无线充电两大业务均有较大看点，5G天线业务价值量和市场份额都有提升，无线充电业务绑定“苹果+华为+三星”三大巨头；④风险提示：需求下滑超预期。
航空：①美国航班恢复超预期，美股航空股大涨，自5月14日以来已翻倍；②国内航空业具有一定必选、消费升级属性，增速高于GDP，近期民航旅客发送量持续回升；③从SARS情况来看，疫情恢复后的暑运旅游旺季增速快，2020年后续增速恢复值得期待；④国盛证券预计国内航线为主的航司华夏航空、春秋航空率先受益。
捷顺科技调研要点：①智慧停车巨头业务全面恢复，数据继续创新高，实现联网停车场超过12000个；②城市级停车建设需求持续释放，公司5月连续中标停车项目，年内总中标金额已超1.5亿元；
维生素A精要：①巴斯夫德国通知中国区停报VA售价，或影响下半年行业供给，VA价格从5月最高点回调后，近日开始小幅上涨；②全球维生素A格局稳定，一共6家企业，国内公司包括新和成、浙江医药和金达威，近10年没有产能投放；③巴斯夫、金达威有新增产能计划，本次停报或影响巴斯夫新增产能投放，金达威800吨产能预计将在2021年投产。
龙大肉食：①大股东蓝润集团分三次较市场价溢价40%拿到公司控股权，看好公司发展；②大股东自身在四川投资约200亿元布局生猪养殖及屠宰和肉制品项目，计划2023年末前注入上市公司；③公司布局全产业链，短期盈利来自养殖及屠宰，中长期看肉制品业务空间大，盈利能力提升；④风险提示：公司屠宰业扩张不达预期、公司肉制品发展不达预期、公司资产注入的不确定。
医药板块：①医药板块疫情受益细分领域甚至出现高增长，当前涨幅与业绩增速一定程度上是匹配的；②当前国内经济形势并不乐观，医药行业具有相对刚性需求属性，具有一定逆周期和避险属性，华西证券医药团队认为其跑赢大盘是大概率事件；③多个行业利好政策陆续出台，行业战略地位提高，有望提振板块估值；④前期涨幅小、长期成长空间大、复苏较快细分领域及个股有望表现出超额收益潜力，相关公司通化东宝、盈康生命等。
阿峰点个股
鹏辉能源：五菱荣光车型的配套电池在小批量生产中
鹏辉能源（300438）公司TWS耳机电池新客户的拓展工作在稳步推进中，公司以滚动发展的方式去做产能等方面的投入，即根据订单来灵活调整产能，TWS耳机扣式电池产能在年中会有新增。动力电池方面，公司4月份对上汽通用五菱有批量供货，五菱荣光车型的配套电池在小批量生产中。公司今年配套上通五的新能源车型有包括宝骏E100、E200、E300、E300P、五菱荣光在内的8款车型，还配了五菱其它车型正在上公告。受4月份新发布的新能源汽车补贴政策的影响，部分车型配套方案在做调整，调整方案上公告后将会继续批量供货。储能电池方面，公司成为中国铁塔2020年基站备用电源项目中标人之一。
欧菲光：加强光学镜头业务提升盈利能力
欧菲光（002456）调研纪要透露，公司将继续加强光学镜头业务，开发高端镜头、玻塑混合镜头、超薄镜头、视频镜头及头部镜头等新产品，并进一步补充公司在高端镜头产品的专利布局，加强公司在镜头产品的综合实力，持续优化光学影像类产品结构，提升盈利能力。公司拟非公开发行募集资金总额不超过675,800万元，用于包括高像素光学镜头，3D光学深度传感器建设以及高像素微型摄像头模组建设。项目实施后，将进一步扩大公司经营规模，增强竞争能力，提高公司核心竞争力，提升公司在光学光电领域的市场地位。未来，手机三摄以及多摄的渗透率加速提升，智能手机旗舰机种的像素不断升级，潜望式镜头、ToF镜头、玻塑混合镜头等也开始逐步渗透成为光学成长的新动力。
此外，公司将向半导体封装市场进行延伸，开发FBGA(细间距球栅阵列)和FCCSP(倒装技术的芯片级封装)等技术，实现多功能、小型化的影像芯片封装。
