牛市第三期
经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资者进入市场。大市的每次回落不但不会使投资者退出市场，反而吸引更多的投资者加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的消息也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上有公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折（图2一8）。
图2一8上证指数（999999）牛市阶段走势图
而我们从技术上，单以K线作为划分牛市阶段标准那就是，为5日、10日、20日、30日均线单边向上发散，形成震荡盘升趋势，这就是牛市的相对上涨阶段。而60日、120日均线也会慢慢被带动向上翘头、上涨，这就是牛市的单边上涨阶段，在K线上也会形成多个金叉。
而当60日、120日，甚至250日均线震荡向上但是5日、10日、20日、30日均线没有明确方向，或者互相交又无法向上，这时候就是牛市的震荡市阶段。震荡是为了洗筹，清洗获利盘，以便下一次的整体震荡上攻。而震荡市的时间周期大小，取决于均线重新发散向上的时冋。
也就是单边上涨市和震荡市反复交替，直到牛市见顶结束，这就是牛市的形态周期。
