行情各阶段的划分
所谓“牛市”，也称多头市一场，指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。
"熊市也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较K的大跌市。"平衡市”，也叫震荡市，是指多头和空头力量大致相当，在一定时间内，证券价格在一定范围内上下波动，呈现水平趋势。一般相伴的成交房都逐渐缩小，直到突破，或成箱体运行。
牛市、熊市.、平衡市是证券市场的三种趋势。划分牛市和熊市的标准很多，结果也是五花八门，我们先从技术K线上划分，比较宜观。
如图2一2所示，通过对2008年的日K图分析，我们得出结论：大盘跌，是会跌过头，下降趋势线很明显，我们只有顺应趋势才能冋避风险！作为稳健的长线投资者，则仍要观望，因为当时的技术指标尚未明朗，仅有估值指标预示了当时处于一个底部区域，但至于最低点在哪里，什么时候开始反弹，我们都不得而知。从当时的技术面来看，作为长线判断重要依据的60日均线仍I日为空头状态，指数仍在60日均线下，另外，此时指数尚未突破下降压力线通道的压制，因而稳健的方法仍以观望为上策。
图2一2上证指数（999999）走势图
一轮大牛市后，顶部不是一两大就能形成的，因为市场情绪不可能马上散去，就如2007年10月深指见顶后，之后用了三个月时间才再次触及高点，形成顶部的M头（图2一3）。同理，一轮大熊市后，市场的低迷情绪不会在短时间恢复，一个稳固底部的形成同样需要一定的时间来巩固。
图2一3深证成指（399001）顶部形成走势图
此时我们若要进行建仓操作，就必须要参考这两个重要的技术指标：①指数是否已完全有效突破下降通道的压制；②60日均线是否开始走多，且指数是否在60日均线上。
用这两条硬性指标做参照，我们会发现，只有在2009年1月底时，大盘指数才符合这一条件（图中圆圈所标示处），沪深两指数分别为1900点左右和6700点左右，此时建仓才是稳健的操作。
以上是从熊到牛转换的拐点划分，而把刚才的K线图反过来，就是从牛到熊的拐点划分。
就是说以轨道线和60日均线的趋势、均线发散方向作为牛熊市的划分。当然，也有根据波浪理论、筹码分布理论、PE估值理论等等，多个角度划分牛熊的方法。
