从20世纪90年代初国内设立证券市场以来至1996年之前，这个新兴的股票市场都处于“ 启蒙阶段”，无论是机构投资者还是广大中小散户对它都缺少足够的认识与了解，基本上是处于边学习、边实践、边总结的模索状态，没有形成自己的投资理念与操作风格，今天炒题材，明天炒概念，这个月还是大牛市，下个月就可能是大熊市，行情短暂无常，不易把握，“恶庄” 时隐时现、横行无忌，价格走势更是以暴涨暴跌而著称，整个市场基本上处于一片混战的状态。
在经过五年多的实践、摸索后，庄家与散户渐渐地形成了一定的理念，总结出了一些简单的操作技巧，于是一场貌似成熟的以“绩优概念”为题材的跨年度大行情呼之欲出。但是成熟是需要承受风雨、历经磨难的，是在实践中一步步锤炼出来的，不是想成熟就可以成熟起来的。于是，在这场貌似成熟的转变之中还暗含着种种隐忧，透露着很多不确定性，事实上，这场转变还是完完全全的处于不成熟之中的。这种不成熟若从庄家的角度上来讲，则主要体现在主力对股票的认知程度及操盘技法上。不过这种不成熟的转变却无意之中开辟了中国股市18年中的“第二阶段"。
这“第二阶段”可以说是中国股市的“ 初级发展阶段”。在这个时期庄家、主力对股市、股票及操盘策略、操盘技巧等方面都有了一定的了解与认识，但绝不是他们所自诩的“成熟"。不可预知的艰难险阻正在等待着他们。
上证指数(000001) 在1996年1月22日以512.83点起步，并不断向上攀升，一直持续到1997年5月13日才于1510.18点处止步，总共历时14个月左右，累计涨幅2.94倍 (如图3-1所示) ;深证成指(399001)在1996年1月23日以924.33点起步，并不断向上攀升，一直持续到1997年5月12日才于6103.62点处止步，总共历时14个月左右，累计涨幅6.60倍( 如图3-2所示)。
此轮大牛市行情，历时长久，涨幅巨大，为各路庄家提供了难得的表演舞台，一时间黑马奔腾，群星闪耀，形成了空前的壮观场面。这轮大牛市也是各路庄家投资理念及操盘技巧的第一次汇总，其中的一些东西直到今日仍值得我们回味与学习。
