股票质押购回交易是投资者将持有的股票向资金融出方质押融入资金，并在约定未来返还本金和利息、解除质押的交易。
股票质押购回交易涉及到资金融入方、交易所、资金融出方。券商可以作为管理人亦可以作为资金融出方。
在股票质押购回交易中，资金融入方只需要质押股票，不涉及股票的过户，股票的所有权依然是资金融入方的。与股票质押购回交易相比，约定购回交易则需要股票进行过户，因此成本相对较高，同时对股票的流动性要求较高。
股票质押购回交易业务目前主要分为线下和线上，线下特点是融资金额较高、手续多、申请时间长。线上的特点是融资金额不高、申请快。例如可以参考中信建投的网上股票质押业务，当天质押，当天可用。
不过需要提醒的是，股票质押购回交易存在一定的风险，因为在股票质押期间，不能随便卖出股票，解除质押的第二天，股票才能卖出。因此，质押的股票应该是投资者比较看好的股票，或者因为限售股无法立即变现。
股票质押的风险防范主要有这么几点：
首先是准入，以银行业为例，对很多股票会实行一定的门槛条件包括但不限于市盈率，行业，已质押情况等等。在这方面以目前的大盘点位来说，除非财务非常糟糕或者属于过剩行业的公司，一般会从质押率上来调整，安全垫还是能起到保护作用的。
其次是事中，对做好的业务都会进行盯市，这一方面由自己来做，另一方面是由经济服务商即合作的券商来盯盘，在设定好的预警线和平仓线下做好预警提示和通知补仓，甚至平仓的操作。总的来讲目前这个业务风险度不高，目前市场体量中，以银行业作为承做主体的体量中，尚未出现实质风险。
在业务前期，如遇预计停盘等重大事项，银行会停止审批静等结果，对大跌还是有准备的，比如对股票的半年波动率会有具体的比例要求，一般的折扣率产生的安全垫对大跌有一定的抵抗力。
