11月5日,沪深两市股指早盘集体高开后震荡回落,盘中券商等金融板块发力,带动沪指走强逼近3000点,上证50指数盘中创年内新高,最高上探至3065.93点,涨幅0.59%,形成三连阳。沪市成交额放大至近2000亿元。此时,北上资金已连续9天实现净流入,仅本周二净流入达62.41亿元,上证50指数成份股成为近期布局重点目标。
对于上证50指数创年内新高,分析人士普遍认为,近期来看,外部环境有所稳定,三季报行情结束,国内期待稳增长力度加大,而资本市场也将迎来险资等中长期资金入市,迭加北上资金持续流入,使得市场整体资金面保持活跃。另外,在指数连收三根阳线后,量能有所跟进,市场人气也有所恢复。在此背景下,内外因素合力,A股有望催化月线级别反弹。
个股方面,11月5日,共有39只上证50指数成份股股价实现上涨,占比近八成。其中,光大银行(2.86%)、中信建投(2.83%)、中国人寿(2.70%)、洛阳钼业(2.61%)、中国铁建(2.36%)、海尔智家(2.27%)、海通证券(2.09%)和三安光电(2.08%)等个股涨幅居前,均逾2%。
良好的市场表现离不开场内主流资金的追捧,11月5日,共有30只上证50指数成份股备受场内主流资金的追捧,合计吸金24.28亿元。中国建筑、招商银行、海通证券、中信证券、兴业银行、伊利股份和交通银行等7只成份股大单资金净流入均超过1亿元,中信建投、三安光电、农业银行、民生银行、保利地产、三一重工、中国太保、中国铁建、中国中铁、浦发银行等10只成份股大单资金净流也均逾5000万元。
事实上,上证50指数成份股业绩表现普遍较好,成为近期成份股持续拉升的重要支撑。《证券日报》记者根据数据统计发现,在上述50家上市公司中,有38家公司2019年前三季度归属母公司股东的净利润实现同比增长,占比近八成。其中,中国人寿、海通证券两家公司2019年前三季度归属母公司股东的净利润均实现同比翻番,分别达到190.41%、105.86%,三一重工(87.56%)、中国太保(80.21%)、中国人保(76.33%)、中信建投(74.78%)、新华保险(68.83%)、中国平安(63.19%)和中国国旅(55.09%)等公司报告期内归属母公司股东的净利润均实现同比增长50%以上。
进一步统计发现,上述38家2019年前三季度业绩实现同比增长的公司中,有22家公司近5年净利润复合增长率超过10%,华夏幸福(34.04%)、中国平安(30.71%)、恒瑞医药(26.85%)、海螺水泥(26.02%)和中国中车(22.10%)等公司近5年净利润复合增长率均逾20%,彰显出具有较强的持续盈利能力。
估值方面,截至目前,上证50指数最新动态市盈率仅为10.07倍,上述38只业绩成长股中,共有18只个股最新动态市盈率低于这一水平,占比近五成。其中,民生银行、中国建筑、交通银行、中国银行、农业银行、浦发银行、兴业银行、华夏幸福、光大银行、上海银行、中国铁建、工商银行、建设银行等个股最新动态市盈率均不足7倍,具有较高的安全边际,估值优势较为显着。
值得一提的是,上述50只成份股中,有12只成份股10月份以来备受北上资金的青睐,合计吸金90.21亿元。华泰证券(16.88亿元)、招商银行(14.93亿元)、中国平安(13.60亿元)、伊利股份(11.33亿元)和兴业银行(10.09亿元)等5只个股期间也均受到10亿元以上北上资金抢筹,海尔智家(9.80亿元)、海螺水泥(7.21亿元)、中信证券(2.87亿元)和万华化学(1.86亿元)等个股期间累计北上资金净买入额也均超过1亿元。另外,中国建筑、药明康德、保利地产等3只个股期间也获得北上资金追捧。
对于后市的投资逻辑,中银国际证券表示,预计11月份市场将维持结构性行情,MSCI扩容有望为A股市场带来增量机会,建议关注年末估值切换行情。
展望A股2020年走势,招商证券表示,股市流动性有望进一步改善。一方面,政策层面大力鼓励发展权益类公募基金,并引导外资、保险、社保基金、养老金等中长期资金入市,增量资金仍有入市潜力。同时,在地产财富效应减弱、股市投资价值凸显的阶段,居民资金可能加快入市,并带动公募基金规模持续扩张。另一方面,随着市场回暖,以及并购重组政策有所放松,股权融资有望继续回升；限售解禁规模高位的情况下,仍需关注股东减持可能带来的压力。测算结果显示,2020年A股资金净流入规模较2019年继续提高,或达5000亿元。2020年上半年A股市场以结构性行情为主。
