对冲基金之整体策略：经济学家的眼光
顾名思义，这一投资方法主要是通过预判国际经济的宏观变化来获利。它可以分为以下两类：
（1）从国际角度来看：基金经理跟踪并分析全球主要国家和市场的经济变化。他们根据“自下而上”的方法挑选投资让券（行话叫作“挑选绩优股”），并在心仪的国际市场上进行投资。确切地说，在这种情况下，基金经理是否会选择在某一市场上进行证券投资，很大程度上取决于他对该市场的信心。在同市场上，即使这些基金经理会选择某些衍生品（特别是某些衍生品指数），但和其他实行“宏观策略”（我们下面会讲到）的基金经理相比，其投资幅度也一定会小得多。
（2）从新兴地区角度来看：这种基金经理通常会把投资眼光转向那些新兴的金融市场，甚至是某些区域性市场。投资这些尚未成熟的市场意味着将有更多的套利机会，但是这也往往需要更高超的投资技巧。因为这些市场都是不稳定的——也就是说，可能在短时间内就会遭受巨大的波动。随之而来的就是极为猛烈的风暴，例如1998年的危机或者2008年初中国和印度股市的大幅下跌。
