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巴菲特投资公司:巴菲特经典投资案例,航空业的投资

2019-03-14 14:25:26  来源:巴菲特  本篇文章有字,看完大约需要2分钟的时间

巴菲特投资公司:巴菲特经典投资案例,航空业的投资

时间:2019-03-14 14:25:26  来源:巴菲特

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航空业的投资

巴菲特与芒格曾经对航空业十分不喜爱,之前在1989年曾经买了3亿美金的航空股票,在1995年时,巴菲特的投资仅剩不到1亿美金,而巴菲特当时这么总结道:

千万别碰那些正在快速扩张的行业,这些行业的增长是建立在大量资金需求之上的。在快速扩张期间,这些公司根本就没法产生收益。航空公司就是典型代表。这类公司自始至终都没有建立持久的竞争优势。

航空业的投资

但在2016年Q3,巴菲特却又买入了大量的航空公司股票。

对于背后的原因,芒格是这样说道:

芒格:我对航空公司了解得不多,我只知道现在的情况是,航空公司比以前更集中了,而且航空公司是不可替代的。人们始终要坐飞机,好像没什么可以替代飞机。

另外,航空公司已经比以前少多了。以前,谁都可以新成立一家航空公司。以前,年轻人多得是,飞行员工资低,也没有工会。

新航空公司一成立,立即发动价格战。在连年的价格战中,航空公司的生意都被毁了。即使时至今日,恶性竞争仍在继续,总有人愿意斗下去。有些政府经营的航空公司总是喜欢通过竞争来秀肌肉。

我觉得航空公司算不上多好的生意,投资航空公司也不是我们找到的多好的投资机会。

我们的出发点是,经过长期争斗,这个行业遭受的打击已经够沉重的了,而且整个大环境比过去有些改变。在航空公司上押注,我们只是有那么一点点比别人强的优势而已,算不上捡钱的机会。


来源:巴菲特 编辑:零点财经

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