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您的位置: 零点财经>股票术语>市盈率> 股市有泡沫吗?如何判断股票是否有泡沫?

股市有泡沫吗?如何判断股票是否有泡沫?

时间:2018-06-28 14:27:11  来源:市盈率  本篇文章有1958字,看完大约需要7分钟的时间

股市有泡沫吗?如何判断股票是否有泡沫?

时间:2018-06-28 14:27:11  来源:市盈率

判断股市是否有泡沫,最简单的方法就是观察市盈率

为了便于统计,以下统计市盈率时,均不考虑亏损公司。

目前,根据WIND信息的数据,沪市A股市盈率中位数是89倍,深市A股市盈率中位数是127倍,创业板的市盈率中位数更是达到了148倍。

目前香港股市市盈率中位数为17.1倍,美国纽交所上市公司市盈率中位数是20.9倍,纳斯达克上市公司市盈率中位数是24.2倍,台湾股市市盈率中位数是16.8倍。

可见,内地A股股市估值远远高过其他市场。

有人可能会说,中国经济发展迅速,市盈率高是合理的。其实,同样的说法,以前也出现在日本和台湾股市,投资者也曾经认为日本和台湾的经济会永远快速发展下去。

日本80年代后期市盈率也曾经达到过90倍,后来持续回落超过80%。台湾1990年初整体市盈率曾经到达过90倍,结果1990年1年时间股指就下跌80%。而中国小型股整体估值水平,已经超过了日本和台湾股市高估时期的最高值。

面对一个发展速度已经降下来的中国,那些A股估值高过其他市场4倍以上的小型股泡沫还能持续吗?

今年内地经济整体表现不甚理想,前5个月外贸整体下滑7.8%,整体发电量仅微增0.2%,铁路货运量则连续15个月下跌。虽然GDP增长还在7%以上,但是中国公佈的GDP统计资料可信度值得怀疑。比如中国各县市的平均GDP增长通常高于所在省的GDP增长,各个省的GDP平均增长又通常高于整个中国的GDP增长。 随著中国劳动力人口增长即将进入拐点,改革红利也在逐步减少,中国很可能面临长期的低速发展时期。

因此,我觉得拿中国经济快速发展作为支持股市泡沫的说法是站不住脚的。 还有人可能会说,目前国内股票上市实行的是审批制,不是注册制,在股市供给有限的情况下,现在的泡沫是合理的。

这洋的说法有几个问题。

首先,内地股市扩张很快,平均每个月都40多家新股上市。即使没有注册制,这洋的扩容速度也非常惊人,毕竟面向全世界的纳斯达克市场总共也只有2,600馀家公司。

其次,在前期股市没有扩张的时候,两年前上证指数不也曾经跌到过2,000点以下吗?

可见,现在的股市泡沫更多的是一个投资者情绪亢奋的表现,与整体经济表现和股市扩张与否关系不大。

面对一个发展速度已经降下来的中国,那些A股估值高过其他市场4倍以上的小型股泡沫还能持续吗?毕竟,市场情绪多变,今天的亢奋也可能变成明日的消沉,到时市场的跌幅超过70%也不足为奇。大家真有把握能在市场下滑之时及时跳船吗?

股市有泡沫吗?如何判断股票是否有泡沫?

如何判断股票是否有泡沫呢?

市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率,通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时,并非总是准确的。一般认为,如果一家公司股票的市盈率过高,那么该股票的价格具有泡沫,价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时,利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为此时公司的每股收益比较接近,相互比较才有效。

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