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期货怎么炒-金融期权基础知识:金融期权的种类

时间:2018-10-25 09:43:59  来源:金融期货与期权  本篇文章有2472字,看完大约需要8分钟的时间

期货怎么炒-金融期权基础知识:金融期权的种类

时间:2018-10-25 09:43:59  来源:金融期货与期权

      金融期权基础知识之金融期权交易:金融期权的种类

金融期权(合约),是指以金融商品为标的物的、一种标准化的期权合约。按照不同的标准,可将金融期权分为不同的类别。

金融期权的种类

(一)按到期日不同,可将金融期权分为欧式期权和美式期权

欧式期权,是指期权获得者只能在期权合约到期日才能行使权利的一种期权。美式期权,是指期权获得者在期权合约有效期内任何一个交易日都可以行使权利的一种期权。

美式期权购买者可以选择一个最有利的时机行使其权利;而欧式期权情况就不同了,在期权有效期内即使出现很有利的价格水平,欧式期权获得者也不能提前行使权利,而必须等到合约到期日。欧式期权的获得者等到合约到期日行使权利时,有利的价格水平可能变得不那么有利,甚至消失,或者变得不利。可见,美式期权比欧式期权具有更大的灵活性。

(二)按期权的权力不同,可将金融期权分为看涨期权和看跌期权

1.看涨期权

看涨期权(又称为:延买期权、买进期权、多头期权),是指期权购买者在支付期权费后获得的、在未来某一时间、可以按协定价格“买进”某种金融商品权利的一种期权。

通常情况下,只有当某种金融商品价格上升,或者人们预期其价格将要上涨,而且上涨幅度足够大,以至于可以补偿购买期权的权利金后还有盈余时,才会乐意购买看涨期权。当该金融商品的价格如购买者所预期而上涨时,购买者就可以行使权利从而获得收益;当金融商品的价格不像购买者所预期的那样时,期权购买者有两种选择:一是让权利到期自动作废(损失了所支付的权利金);二是将看涨期权合约削价出售(这时候的购买者是那些对行情仍抱有希望者)。

2.看跌期权

看跌期权(又称为:延卖期权、卖出期权、空头期权),是指期权购买者在支付期权费后获得的、在未来某一时间、可以按协定价格“卖出”某种金融商品权利的一种期权。

一般来说,当金融商品价格下跌,或预期将要下跌时,人们才会有兴趣购买

看跌期权。这种期权的购买者对未来市场行情看跌,只有当市场行情下跌时才有可能获利,所以叫做看跌期权。

(三) 按是否有固定交易场所,可将金融期权分为场内期权和场外期权

1.场内期权

是指在有组织的交易所和外汇交易中心等固定场所进行交易的期权。

场内期权,具有下列特点:

(1) 采取公开竞价制度

场内期权在价格确定上,采用的是公开竞价的方法。这种竞价方法比较透明、富有效率。

(2) 交易业务标准化

场内交易的期权合约都是标准化的。到期日、名义本金、交割地点、交割代理人、协定价格、保证金制度、合约各方、头寸限额、交易时间等方面都是由交易所来确定的。

(3) 实行清算公司制

交易履约的保证,一般通过会员经纪商设立的非营利性清算公司来完成。如果期权卖方违约,清算公司必须代替卖方经纪商,继续与买方经纪商完成交易。倘若期权买方无意行使其权利而欲中途转让,也由清算公司督导完成手续。

2.场外期权

是指在固定交易场所以外,以电话等方式进行交易的期权。

场外期权交易具有的优点包括•.交易金额一般比场内交易金额大得多;买卖双方确定的有效期限可在1年或1年以上;可在24小时内进行交易。场外期权交易的缺点有:一是缺乏统一的标准化合约,其金额、期限、规格、履约价格均由买卖双方商定,在效率、公平等方面不如场内交易。二是缺乏统一的清算公司,使得清算时的信用风险加大。

(四) 按交易内容,可将金融期权分为外汇期权、利率斯权、股票期权、股票指数期权

1.外汇期权

外汇期权(又称外币期权、货币期权),是指期权买方享有在期权合约约定的时间、按照协定价格买进(或卖出)一定数额某种外汇商品(外币商品)权利的—种期权。

2.利率期权

利率期权(也称为债券期权),是指期权买方享有在期权合约约定的时间、按照协定价格(利率)买进(或卖出)一定数额某种债券商品权利的一种期权。 

这里的债券,主要包括政府债券、信誉度高的企业债券。

3.股票期权

股票期权,是指期权买方在支付一笔约定的权利金后、获得的在期权合约约定的时间、按照协定价格买进(或卖出)一定数量的某种股票权利的一种期权。 

4.股票指数期权

股票指数期权,就是指以股票指数为期权合约标的物的一种选择权。

另外,按照交易内容来划分的金融期权还包括:外汇期货期权、利率期货期权、股票期货期权、股票指数期货期权等。这些金融期权可定义为,以“XX期货合约”为标的物的金融期权。

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