没有人能永远对行情保持正确的判断，作为一名分析师我们可以传达策略信心，但是不能麻痹别人的风险意识。《赌神》这样的电影大家都看过，最后一把定输赢的时候，手上拿的都是好牌:但往往你敢于孤注一掷的时候,对手就是能拿出更大的牌,这才有了很多富豪的倾家荡产、很多高手的身败名裂。投资不是赌，也不能赌,不管你的赢面多大.都要准备后招,这个后招，就是止损。
有一句老话:会买的是徒弟，会卖的才是师傅。今天我们讲止盈止损,与其说是技术,不如说是心态。行情走势和预判出现背离，或者不能接受的交易信号出现,第一件要做的事情应该就是止损,然后才是看发生了什么，该怎么办。很多人都反过来了,先问到底怎么了?通常会问这句话本身就是给自己找不止损的理由。
及时止损是每一个交易者必备的交易手段。理由很简单，见图:
案例：2016年1月5日《谁造成了你的亏损》
2015年12月份的时候,行情从2850点一直反弹到3684点。但是在2016年元旦回来之后,熔断机制上线,短短四天时间两天“测试”熔断下限，上证指数用了4个交易日下跌了15%。
那段时间，很多投资者都“跑赢"大盘,出现大面积的浮亏,轻一些的也在15%左右,严重一点的可能浮亏已经达到30%。这个亏损不是这两天的大跌造成的，事实上更多的是从上周就开始的套牢盘。这是我们需要反思的。也给我们上了很好的一课,关于止损。
如果持续看我专栏的朋友应该知道,基本上,我从看到12月28日的大阴线开始,就提醒大家,这根线已经破坏了短期的趋势，所以短线逢反弹减仓是必须的;当时中线的趋势仍然成立，成立的理由是60日均线、120日均线、前方趋势线的支撑仍在。但是我们也强调，必须等这个支撑位置出现支撑止跌，才能把仓位补回。如果这一线破位，那么离场也是必须带好的降落伞。但是，事实上，在恐慌情绪的蔓延下,均线对行情基本没有形成支撑,之后，区间下轨、前方平台，都是几乎瞬间被击破,但是在这样的连续破位下,很多投资者并没有在仓位上做任何保护，抱着陪你一起扛的心态，最终我们看到的是，亏损的重叠出现，如图所示。
很多投资者面对市场突然之变,第一反应都是去追究熔断机制到底对不对?它害了我们吗?证监会到底是作为还是不作为?这些都不应该也不会是我们失败的主因。
（一）止损的原则
1.当买入股票的理由消失时要及时止损
任何投资都是有原因、有逻辑的。在什么时间点买入什么股票、进行什么交易，总有初始的基本面、技术面的原因。如果这个原因不成立了,就应当考虑止损。比如，当我们选择 买入平台突破的股票时,理由就是前方的平台高点已经成为支撑，那么这个时候,这个支撑就不应该被跌破,如果出现日线级别的实体跌破,就说明买入逻辑出现错误,这个时候就应该止损。
2.指数下跌趋势中，止损的执行力要更强
当指数处于下跌浪或者下跌趋势中,市场本身就蕴含了极大的系统风险,这个时候出现的止损信号必须更加坚定地执行。
3.指数上涨趋势中,止损可以结合更多的技术信号综合考虑当指数处于上涨趋势中，主力为了洗筹或者吸筹会故意加剧行情的震荡来迫使散户投资者放弃手中的筹码。这个时候对于持股心态会造成很大的影响,需要投资者更冷静地结合市场信号加以判断。否则,很容易出现止损点反而是买点的情况。
4.止损标准一定要与投资周期相对应
中长线投资不能用短线的技术指标来制定止损信号，同样,短线的操作也不能用中长线的技术指标来规划止损。因此在制定交易策略之前，明确自己的操作波段和时间周期是第一步。
(二）止损的方法
1.最简单的止损——机械止损
止损,其实有非常多的方法.最简单的是机械止损。就是不管怎么样.行情离我的价格只要出现反向波动到达这个幅度.就离场，止损是个定值。般根据投资者所能承受的最大风险来设置,我们股票交易要设定机械止损值都在10%左右。这种方法的好处是对分析能力要求不高，操作起来较为简单,推荐新手和自认为对于交易纪律执行力不太够的朋友使用。缺点是不够灵活，尤其是在激进的买入策略下遇到止损点为下一买点的情况。
2.波段的止损规划——利用黄金分割规划止损
黄金分割可以帮我们找到波段的连续支撑位置。当我们在一个支撑位置发现转折信号而入场时,通常可以考虑以下级别的支撑作为止损位置。
案例：黄金分割止损设计
图是上证指数2015年3月到6月的日线走势。2015年5月7日和5月8日，上证指数在前一波段50%的回调位置受到支撑转头向上。如果我们选择以这个50%的回调支撑的转折为 买入信号,认为行情在受到支撑之后仍将维持上涨趋势不变，那行情就不应该跌破上涨趋势的深幅回调位置，也就是61.8%的支撑。因此,这个时候,61.8%的位置成为上涨趋势的保护止损位置。
3.均线的止损规划——攻击均线和保护均线的设置
根据均线系统，在一段单边行情中,应该选择以5日均线作为支撑进行买点选择,同时就以下级别的支撑——10日均线——作为防守位置。如果在一个单边行情行进过程中选择在5日均线的支撑追价买入，在规划后市的时候股价应当沿5日均线持续上涨.若跌破10日均线则说明行情并不在均线单边行情之中,因此做止损规划。如果操作波段放大,以短期均线5、10日均线为买点选择,那么止损容忍度也可以适当放大，以中期均线为防守位置作止损规划。在实战过程中，利用不同周期的均线作为防守设置是波段操作最有效和最实用的止损方法。
案例：均线保护的止损规划
图是岷江水电(600131)上证指数2016年2月到4月的日线走势。2016年3月14日,股价收盘站上了5日均线,从而开启了一波单边性的上涨行情。根据单边行情的操作原则，以5日均线为攻击,10日均线为防守,在10日均线没有被有效跌破之前,始终坚持持股.并可以考虑在缩量拉回5日均线的位置逢低加仓或追价入场。在整个波段中,买点出现过5次,但是10日均线跌破的时候，在这5个位置 买入的都应该离场。尤其是最后一个位置的时候,此时股价已经接近相对高位，更要注意及时止损，防止账面损失扩大。
4.量能的止损规划——关键支撑的设置
在采用突破 买入逻辑的时候，前方大量点的突破就成为最大支撑。如果这一支撑跌破，就说明突破失败,买入逻辑错误，因此，在使用这方法的时候,就应以前方大量点的支撑为止损规划。实际操作中,利用量价关系的支撑作为止损设计是短线操作最常用和有效的手段。
案例：量能支撑的止损设计
图是新五丰(600975)2015年9月到2016年1月的8线走势。根据量价结构来看,图上出现过几次增量点。第.一次出现在2015年10月27日,低位放量之后在11月4日对大量点位置进行突破.突破之后的缩量回踩没有跌破大量点形成的有效支撑形成买点。 买入逻辑是10月27日 进入的资金已经成为行情的主力资金对后市有更大的企图，因此，这个位置是不能跌破的，否则资金性质由进转出,不利于后市行情。此后,行情开始拉升，10月27日的收盘价成为波段性的大量点支撑。同样的情况在12月再度重演，如果认为2015年12月23日的回踩是对于前期大量点支撑的回踩确认，则这一位置已经实现阻力支撑转化,不应被有效跌破,因此,当2016年1月4日行情实体大幅度跌破领线位置的时候,应当及时止损保护利润，控制浮亏。
5.K线的止损规划——转折与突破的形态
若在买入的市场参考的是K线的转折形态，这一形态就不应被有效跌破,否则，行情转折失败。因此,K线组合的转折位置作为止损规划存在。
案例：K线转折形态的止损设计
图是北京文化(000802)在2015年12月到2016年1月的日线走势。从图中可以看到，出现过两次早晨之星的转折形态。如果认为早晨之星的转折形态形成对行情的 买入支撑，则这形态的低点不应被有效跌破。因此，以这一组合形态的十字星低点为止损设计。
说到底，规划止损的重点在于当初选择 买入的时侯最重要的依据是什么。就像我一开始说的，与其说止损是一种交易方法.不如说是交易纪律,说到底,就是一个认错的概念。你做单的时候看错了，明明不是止跌我判定是止跌，明明不是反弹，我判定是反弹。那么，当市场继续下跌的时候，就说明原先的判断错了,行情已经宣告我的误判，就意味着要考虑止损。一般确立入场逻辑的同时.就已经明确了你的离场逻辑，就是止损的策略确定。
从波线量价的角度我梳理了很多止损的方法和信号,但是更多的时间交易者根据什么理由做的单子只有自己知道，当行情把这个理由打破的时候.我要做的就是认输先认错。有没有可能你没错?有没有可能你正在经历黎明前的黑暗?当然可能!而且真心说概率未必低。但是有些错就是一次都不能犯的，有些习惯是不能养成的。所以严格u止损始终是我们强调的。最后送给大家两句股神巴菲特的交易原则作为结语:
投资的原则是:第一,不要亏钱;第二，记住第一条!
