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股票价格波动非对称性的概述

时间:2017-10-18 21:20:26  来源:趋势交易大师  本篇文章有1133字,看完大约需要4分钟的时间

股票价格波动非对称性的概述

时间:2017-10-18 21:20:26  来源:趋势交易大师

股票价格时间序列也呈现另一种现象,非对称波动,与异方差(Heteroskedasticity)有关。股票在下跌过程中的波动往往比上升趋势中的大。这种现象可以用杠杆效应来解释,波动在下跌过程中较大是因为股价下跌后要追交保证金。由追交保证金引起的卖盘把股价推向更低,因而下跌的惯性比上升时要更大。这种现象不只是由卖空引起的。做正常买空交易的投资者也许会以市价卖掉股票退出交易,而卖空的行为却不会使股价更低。

顾比复合移动平均线在价格水平上能反映异方差行为和自回归过程,却不是一个摆动指标。顾比复合移动平均线以有效的方式描述了这一现象,见图6-11。戴若。顾比在《股票交易策略》中写道:“…我们所看到的信号不是价格,而是行为”。这个指标能在价格水平上显示现象或行为的程度以显示买空和卖空方向性特征,这些都是单一波动指标所不能表示出来的。很多摆动技术,包括随机摆动指标,是简单的平均过程,并不能显示波动集聚性的作用。

 简单的平均过程

顾比复合移动平均技术以简单而有力的方式显示波动扩展和收缩的程度

图6-11买空和卖空的方向性特征

图6-11

顾比复合移动平均线以一种简单而有力的方式描述了异方差和序列自回归,同时保留了价格方向的性质,这是单一波动指标所做不到的.它在动态地显示这些现象或行为的程度以及显示买空和卖空的方向性特征上也有优势,这些也是单一波动指标所做不到的。

对异方差的其他信息和其他技术指标有兴趣的误者可参考以下网址:www.ozemai1.com.au/-adamcox。

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