别急着看“投资活动产生的现金流”、"融资活动产生的现金流”或者”净现金流变动。。先集中查看”运营活动产生的现金流＂。我之所以选择“运营活动产生的现金流”，是因为这来自于企业自身。通过收购企业或者资本项目。甚至购买短期国债，企业都会花掉“投资活动产生的现金流＂。当发生这种事情的时候，此科目下的现金就会大幅下跌。会扰乱你对这家企业的看法。因为你会把这个(投资活动产生的现金流的减少）当做现金流的减少，但实际上，他们只是把这笔钱放进了一个安全投资中。＂融资活动产生的现金流”也会出现同祥的情况，这部分钱是用于偿还债务、回购股票或者分红。你不能把它算做现金流的减少，不过现金确实减少了。
所以，为了我们的目标，我们尽量简化步骤，并且找出该企业的经营活动究竟产生了多少现金。然后，我们可以将前后两年的现金进行比较，得出一些稳定数据，这祥我们就可以得到更准确的现金流增长数字。
做起来非常简单，你甚至可以闭着眼晴做好。
首先，将2003年的现金流2.13亿美元取整为2亿美元。以便计算。
在达到2007年的销售额8亿美元之前，尽可能将2亿美元翻番。从2亿到4亿是一番。从4亿到8亿是两番。所以。从2.13亿美元到7.95亿美元不到两番。
如果在5年内番了两番。需要多长时间可以翻一番?5除以2，即每2.5年翻一番。
现在。我们用72规则。用2.5除72。得每股盈利增长率是29%。我总是尝试心算，所以我只需要问，2.5的倍数中最接近72的是多少？答案是75(25乘以3等于75）,即2.5的30倍。但实际并不是75，而是72，而且我已经取整得2.5，所以我将每股盈利增长率近似算为26%，这已经很接近了。
让我们回顾一下这4个增长数字。每股账面价值增长率是15%，每股盈利增长率是18%，销售额增长率是12%，现金流增长率是26%。这些增长率都很棒，都超过了10%,而且是上行。实际上，让我们看是不是真的这祥。我们把这些数字变成图表，见图3-17所示。
经过一段快速增长之后。现金流开始下降。但是在26%的增长率处停住，这是应该的。从2008年开始的经济衰退来看，我预计这些数字还会下降。
