煤炭与有色，曾经牛市的王者何时归来，期货与现货的价格，会给出一个较为准确的答案。
炒煤炭多看动力煤指数
煤炭板块曾在2007年那波大牛市疯狂地表现，每逢天寒地冻，就会让投资者想到煤炭股的机会，然而，2013 年大盘见底以来的大牛市，煤炭股表现多少让人有点失望。2014年，上证指数涨幅为52.87%，而煤炭龙头企业中国神华涨幅仅为28.26%，远远跑输大市。.
此一时彼一时，很多投资者不明白，为何煤炭股就是不涨，如果你关注了动力煤期货，就会从中得知答案。
我国动力煤煤种主要包括:不粘煤、长焰煤、褐煤、无烟煤、贫煤、弱粘煤、天然焦及部分未分类的煤种。投资者可以通过(F10]键查阅煤炭企业主营业务了解企业所占动力煤的比重，当动力煤期货上涨，这类企业往往率先上涨。
如图4.3所示，动力煤期货合约自2013年9月26日(星期四)起上市交易，各合约挂牌基准价均为520元/吨，上市之 后小幅上涨，2013 年12月3日，一度冲至600/吨， 随后一路走熊。2014年，动力煤指数处于下跌趋势中，直到2015年4月10日，动力煤指数跌至398/吨才迎来反弹。
当然，如果因为动力煤指数下跌，就全线看空煤炭板块，也毫无道理，毕竟二者从投资角度来看有一定区别，股票往往先于实体反应。
不过，从股市投资角度来看，2014年蓝筹股行情不应选择煤炭，尽管它们也会反弹，但其期货处于下跌趋势，即使反弹，高度也相对有限。
稀有金属出牛股
与煤炭股一样，同属于资源类的有色板块，是牛股集中营。2005 年开启的大牛市，个别有色股涨幅高达几十倍。上一轮受益于黄金十年大牛市的山东黄金涨幅惊人，5年时间涨幅近100倍。
工业金属、贵金属、小金属近几年的走势整体而言都不容乐观，尽管不同阶段涨跌幅有差异，但都大同小异。2011 年以来，黄金白银创下历史高点之后步入熊市，2014 年与原油一样，创下调整以来新低。伦敦铜自2011 年以来，一路走熊，2015年1月才企稳反弹，后市仍不容乐观。伦敦铝自2008年创下历史高点以来，一直处于低位徘徊。
大金属供求因素导致价格低迷，与中国经济持续下滑有着密切关系，特别是铜近年的暴跌，反映了中国经济转型期传统行业的态势。
较之于大金属，小金属分化较为严重，个别小金属走势独立，呈现小牛市，有的小金属则与大金属一样低迷不振。如果你偏好有色资源股，那就应该关注伦敦现货、纽约期货与上海期货，不同的品种有不同的走势，也有完全不同的受益股。
如表4.1所示，有色金属期货与现货的波动，往往直接传导给A股，相应的主营收入占比较大的个股往往会随之启动。由于各个金属价格的走势完全不一样，不要因为其中某一个品种受益股上涨，就跟风追进其他股票，如果铝价上涨，你应该买中国铝业，而不应该买山东黄金，它们之间风牛马不相及，这与其他板块有着重要区别，有色资源是一个大类别，需要我们根据有色品种进行细分。
