对外汇期货的研究，让我接触到了英镑对日元的连续走势图。2011年9月至2012年8月，其价格收窄，进入到一个狭小范围。随便看一眼月走势图就会发现，这个紧缩一直持续到2009年。不需要做期货，在FXB，也就是英镑的ETF上做多即可。这对于延税账户来说似乎风险很低，也不会涉及把头寸从一份合约调期到另-份合约。8月10日，当日价格从154.52的低点上涨，表明多头的地位得到了保障。
下一步 要确定框图大小和反转的单位。试着看一下按照日收盘价计算出来的1x1的图(图11.1)，沿着预示上涨至161的154线，很快就找到紧挨着的7栏。预测上升从价格低位入手，预测下跌则从价格高位入手。一些交易员会马上测算整个跨度，期望一次最大可能的上涨，但我更偏向将一次预测分成多个阶段，以最保守的那个阶段作为起点。这样做最简单的办法是计算到价格加速上升或者下跌处的一面“墙”。在图11.1中，找到预测上升至161的最少7个点，上升至175的最大21个点，可以形成4个阶段。4个目标值平均需要上升至168.75,这个量级的变动会延伸进入2009- 2011 高点之间的区域,但仍然还无法知道上:涨的高点会到何处。最后需要说明的是，点数图的预测结果是参考性的，尽管它们超乎寻常地精准。穿过164线计算出的11栏需要下跌至153,该股在1个月后到达了这个位置。本次计算出的11栏中有4栏没有交易。在股价从164密集线下跌超过7美元后，就应该做一个更大范围的考虑。
图11.2是一幅以4点框图大小和12点反转(也就是4x3)制作的1:3比例的走势图，根据标准普尔的日现金价格计算得来的。在2011年2月一7月，穿越1 344线的成交密集区持续了5个月，其做出的下跌至1 100的预测只比实际的低点低了8个点。至本书写作时，图11.2.上的所有测算除两个外都没有能完成。其中，最大的一个由穿过在2011年11月和8月间形成的I 160线的17栏组成。当把预测出的点添加到I 160线时，目标价位是I 484。把这些点加到计数区间的低点上时，这次得出一个不那么极端的1 424靶标。点数图的特点是过滤掉价格数据，因而能展示出价格运动更广泛的框架，通过把价格反转和数据区间调整到最大清晰度而得以实现，就像调整显微镜的焦距那样。好好练习，学会如何找到正确的平衡点。
为点数图选择最佳的框图大小、反转及数据区，需要进行练习。以赫克拉矿业公司(Hecla Mining)为例，这只股票在2012年8月星期五收盘后价格相对较低。周走势图(图1.1.3)在2011年8-2012年1月呈现出狭窄的形态。2012 年4月5月的弱势在5月25日结束的那一周向 上反转之前，价格被压低到支撑线之下，这可以被看成是一次上翘。紧随而来的是为期10周在81美分范围的横盘。因为该股站在起跳板上，万事俱备，只欠东风。制作点数图时，日数据能够生成更为紧致的图形，一份1:1 比例的走势图总会给出更多的盘整情况。25美分的框图和反转规模也行，这些值大约只是股票价格的6%。更小的百分比能够显示出更多的价格情况，而改变参数就只需敲几下键盘。图11.4不能令人满意，毫不意外。首先，穿过4.25线的密集成交只覆盖了9栏，而计算(9*0.25) +4.25 得出的预测是上升至6.50，这是个令人肃然起敬的回报，与横盘整理所花的时间不成比例。其次，2012年1月低点没有出现，该走势图由日收盘价构建，过滤掉了当日的低点和高点。任何以日收盘价制作的点数图都存在同样问题。
图11.5采用另外一种策略,使用了更小的框图和反转(0.05*3).以小时收盘价计算,所有熟悉点数图的人都会喜欢这种结构。在这里，3个单独的阶段，相应产生出7.15. 8.50和 11.20的目标值。威科夫应该会用这张图解释混合操盘手(Composite Operator)是如何在8个月期间累积股票的(混合操盘手是威科夫用来指内幕交易者和一致行动人的专业术语，这些人在交易行动的准备阶段，通过累积或者配置股票获利。-译者注)。主力迫使价格下跌至4月份的交易区间之下，以弄清楚能消化多少抛盘。#1 的50美分上行，代表自2月高点以来最大的收获，反映了需求的增加。接下来，回抽没能达到上升量的50%，这是牛市的表现。在上升至#3的过程中，上行推力随着报价被拉低而缩减。#和#6之间的价格活动，显示混合操盘手试图施放烟雾掩盖股票走向，以便完成计划。从#6的低点开始，股价呈现出强势，波动不大，价格稳步上扬。
我不怀疑这种大主力会在市场上呼风唤雨，但他们的活动并不是我关注的焦点。穿过图11.5上的4.45线所做的合计数可以分解为3个阶段，涵盖了从8月初至6月未的价格运动。AC指向左延伸至4月10日的下跌,而AD包括了至2012年I月11日低点的所有价格情况。该走势图标示至2012年9月25日，并表现出强势向上，脱离交易区间的趋势。赫克拉矿业公司在6.94处最后的上攻中见顶，正好比AB目标值的合计数低了20美分。如果该股在下一波同抽中维持在了4.45之上，那么，未来就可能得到更大的合计数。
2011年3月份的5年期债券(图11.6)是我最喜欢的例子之一，该合约中最小的跳动量是7.8125美元的14。
点数图使用了1/4/32 (0.0078125, one-quarter 32nd)大小的框图，以及两倍的反转点(0.015625). 换句话说，这就是1 : 2的比例，并以3分钟收盘价为基础构建，每一栏或者每一波的持续时间都描绘在走势图上。早上一开始的11 715.5 低点，在下跌至最后的低点时被刺穿。首波下跌在33分钟内完成了8个跳动量，第波在18分钟内跨越了6个跳动量,第三波仅仅在9分钟内达到3个跳动量。区间不断收窄,完成时间却在减少,跟波浪走势图上出现的一模一样。它说明不存在轻松下移，而且下行的时间也在逐步减少，抛压明显已呈强弩之末了。从这个低点开始，市场在接下来的33分钟内上涨了12个跳动量。
在向当日高点攀升的过程中，大部分下跌浪持续3~ 9分钟，两个持续15和18分钟例外。这两波下跌浪等同于最小的2个跳动量反转，价格强势上涨超过了24分钟后登顶(11 724.75).因为它们超出了该手绘图的上限，所以对完整的摆幅做了缩减。这是自该合约从低点上涨以来所有升浪中持续时间最长的一个升浪，也确定无疑地拿到了高潮成交量。接下来，下跌浪覆盖的范围相对较小，但持续36分钟的时间显然是一次最长的下跌。试想一下，花了这么多时间却未能有任何重振的能力。我想，威科夫会说，混合操盘手正全力撑住市场，以便建立更多空头。在盘面上，这显然是转熊的信号。白天交易时段最大的下滑，只持续了6分钟，以回应负面的国债拍卖结果。顶部结构的最后升浪(11 722.75)持续了9分钟，然后在接下来的36分钟内直线下落。这条线上的19个框图预示将出现一波下跌，目标价位11713.25。从当日高点算起，实际价格达到了11715.25 的保守目标。对于资金量不大而且经验不足的交易员来说，5年期债券是个绝好的交易品种。由于保证金标准不高，交易量又大，大交易商很容易做大交易规模，让那些较小的波动也更物有所值。
