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买入股指期货套期保值的操作方法及优缺点是什么?

2018-11-05 15:34:03  来源:沪深300股指期货  本篇文章有1627字,看完大约需要5分钟的时间

买入股指期货套期保值的操作方法及优缺点是什么?

时间:2018-11-05 15:34:03  来源:沪深300股指期货

当投资者预计会在未来某时刻获得一笔资产,并准备将其投资在股票市场上,购入某一只股票或某个股票组合。为了防止在买入股票时由于系统风险带来的股票价格过高而导致购入股票成本过高,投资者可以利用股指期货进行套期保值。他先在股指期货市场上买入一定数量的股指期货合约,合约的数量由前面的公式确定,合约的交割日期应与买入股票现货的日期相同或相近。然后,当该投资者的资金如期到位并在股票现货市场上实际买入股票资产的同时或前后,又在股指期货市场上进行对冲,卖出与原先所买进的等量的期货合约,结束所做的套期保值交易,进而实现为其在股票现货市场上买进的股票现货保值,因为套期保值者在股指期货市场上首先建立了多头的交易部位,因此卖出套期保值又被称为多头套期保值。

买入股指期货套期保值适用于当投资者准备将未来收到的资金投资于股票市场时,该投资者预期股市短期内会上涨,为了便于控制购入股票的时间,他可以先在股指期货市场买入期指合约,预先固定将来购入股票的价格,资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。通过股指期货市场上赚取的利润补偿股票价格上涨带来的损失。

(1)买入股指期货套期保值操作方法

①投资者根据自己准备投入股市的资金数量和准备购入的股票或股票组合R(系数用前面所给出的公式计算出应该买进多少数量的股指期货合约)来进行保值。

②投资者在股指期货市场上买进在第1步计算出的数量,并且交割日与预计买进股票日期相同或前后的股指期货合约。

③投资者的资金到位,到了计划好的买进股票的时候,在股票市场上买进选好的股票资产,然后在股指期货市场上卖出与第2步买入的数量相等、种类相同的股指期货合约,进行平仓,消除自己的多头地位,完成套期保值。

下面我们以我国的沪深300股指期货为例来分析买入套期保值的过程。

沪深300股指期货为例来分析买入套期保值的过程

沪深300股指期货为例来分析买入套期保值的过程续

(2)买入股指期货套期保值的利弊分析

①买入套期保值能够回避股票市场由于系统风险而带来的价格上涨的风险。如在本例中,通过进行买入套期保值,使投资者的资金缺口从286万元缩小到了49.5万元,从而使投资者避免了市场风险,可以按原计划进行资金运作。

②买入套期保值可以使投资者的投资成本稳定,从而可以做好自己的长期投资计划并顺利执行,不会受到股市系统风险的影响。

③买入套期保值的成本是:一旦采取了买入套期保值策略,就失去了由于价格变动而可能得到的获利机会。也就是说,在回避对已不利的系统风险的同时,也放弃了因系统风险而带来的有利的价格机会,即如果不做买入套期保值,反而能够获取更大的利润的机会。比如在例8.2中如果股市的总体价格不升反降,投资者没做套期保值的话,投资者可以降低自己购入股票的成本;而如果投资者做了套期保值,就会在期货市场损失,使得他得不到股票市场上成本降低带来的好处。

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