按照经济学的一般思路，要防范股市暴涨暴跌，首先就要构筑一套股市供求均衡理论。
为什么无法用一般供求理论来解析股市暴涨暴跌问题？
但是，由于股票市场的特殊性，我们无法直接用一般经济均衡理论来分析股票市场的供求平衡问题。
第一，与一般供求均衡理论相比，不确定性是金融市场的核心问题。在《风险最优配置中的证券作用》一文中，阿罗(1953)把证券理解为在不确定的不同状态下有不同价值的商品。德布鲁则把一般商品的均衡模型通过拓广商品空间的维数来处理金融市场的均衡问题，其中证券无非是不同时间、不同情况下有不同价值的商品。他们的研究缺陷是“把金融市场混同于普通商品市场”，从而掩盖了金融市场不确定性的本质。
第二，因为金融产品并不存在边际效应和边际成本问题，所以其供给曲线与需求曲线也不可能与一般商品市场的一样。
第三，尽管个人可以通过转移股票的方式收回其全部投资，但作为一个整体，社会是不可能做到这点的。因此，单纯的股票市场并不存在存货的概念，它也就不可能像一般商品市场那样，可以通过调节存货（即短时期增减供给）的方式来调节供给队。
第四，与一般商品市场不同，股票市场供求的主体具有同一性在不同的时间点，同一交易主体既可以是股票的供给者，也可以是股票的需求者。每个市场主体既是供应方，同时又是需求方，当他们都预期在未来很长一段时间内股票价格上涨空间很大时，投资者都会买进股票；当他们预期未来很长一段时间内股票价格下跌空间很大时，投资者都会卖出股票。因此，股票市场主体预期越一致，股票价格波动就越剧烈。
第五，从宏观和整体上说，股票市场的总供给为所有上市公司所发行的股票加总，股市规模的扩大或缩小是非连续性的，是分阶段进行的，因此，在某一时点甚至某一时间段内股票的供给相对而言是固定的。然而，股票市场的交易成本非常低，速度非常快且价格的敏感性非常强，如果股票市场的需求突然增加或减少，供给根本无法在短时间内适应需求的变化，这时供需就会严重失衡，导致股票价格急剧上涨或下跌。
由于上述原因，我们无法用一般供求理论来解析股市暴涨暴跌问题。因此，对于股票市场的供求均衡问题，我们必须跳出西方经济学的惯性思维，另辟蹊径。经过研究，认为控制论中的负反馈理论可以为股票市场的稳定机制提供理论基础。
