在中国股市中，恐怕再没有一个词汇比“庄家”的使用频率更高。在大部分股民的眼中，庄家是神秘 的、鬼神莫测的、强大凶悍的。在波谲云诡的股市里，深海万丈，不知隐藏着多少大鱼。而每逢机会降临，这些平时深藏着的庄家必会兴风作浪，使股民跟庄追涨， 深度套牢，乃至割肉，演出一幕幕人间悲剧。
找概念、编题材、造谣言、使诡计、玩儿隐蔽是庄家最拿手的本事，而找庄家、跟庄家、赢庄家却是股 民最甜美的梦想。市场上探讨庄家的作品应运而生，近年来已有泛滥之势。但大多数作者由于并无实际参与过坐庄的经验，并不真正了解庄家操作内幕，其作品大多 是根据道听途说而编写的，以人云亦云的居多，其中的描述与实际相去甚远。笔者曾直接参与过坐庄的设计和大资金的操盘运行，与一些著名的私募和游资也多有接 触，在文中中希望和大家一起分享这些经验。
庄家对股市的影响：
庄 家一词源于赌场，股市中人们往往将拥有巨额资金并持有大量股票的机构称为庄家。其实有些拥有大量资金的机构并不一定要坐庄，如果只是分散资金进行投资组 合，则不能称为庄家。庄家主要是指那些具有雄厚的资金实力、信息搜集渠道畅通、信息处理方法先进有效且操盘经验丰富、技巧高超的个体或机构散户。庄家在股 市中的具体作用主要体现在以下几个方面。
1.市场转折关头的先驱者：任何股票指数或任何一支股票，都会有头部和底部，这是一个客观规律， 是 不以人的意志为转移的。但由于庄家专业水准高，当底部到来时，具有远见卓识的庄家将会远远比普通散户更早、更敏锐地觉察到这一点，更早地听到升势走近的脚 步声，于是庄家会在股价或指数位于底部时大举杀人，使底部正式形成。因此，庄家也往往会成为大市扭转的先驱者。
2. 庄家控制股票的涨跌：庄家是影响股价的最重要的市场因素，散户在研判股价走势时，绝不能忽略庄家的存在。庄家控制股票涨跌是通过对敲来完成的。庄家的对敲 主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位，吸引散户跟进或卖出，庄家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲。其实，任何一支股票在一段时间 内，特别是中短期的走势，都不同程度地受到主力的操纵。所以，对于散户来说，在股市上的首要目标与其说战胜市场倒不如说是战胜庄家。
3. 市场附悍的始伟俑者：为了使散户的买卖行为符合自己的要求，庄家会拼命地在市场上进行炒作，庄家在炒作股票时都有一套成熟的技巧和方法。具体包括传播各种 消 息、引导舆论、制造行情。显而易见，市场炒作方向的变化，完全是由庄家带头和领导的。庄家之所以能够起到这样重要的作用，是因为他们的认识走在广大散户的 前列。主力会选择哪些股票进行炒作，确实值得散户推敲，其主要由主力习性、资金实力或者个股股性等方面因素决定。
4.引领走势变化的主导 刀 量：庄家表现的背后是综合实力，既流露了庄家操盘手的特点，又反映了庄家机构的运作能力。这种综合实力是由多方面的因素组成的，从资金、市场研究、投资计 划、关系背景等方面都可以找到根源。由于庄家专业水准极高，他们能更敏锐地发现市场发展过程中各个阶段应该具备的特点，能更敏感地意识到各种技术关口位的 作用及技术调整到来的时机。
5.股市发展潜力的挖掘者：庄家由于专业水准比较高、信息比较灵，因此对政策理解得比较到位，对企业的财务状 况 分析得比较透彻，能准确地把握市场发展的趋势。庄家对技资机会非常敏感，往往能比散户先一步掌握各种潜在的获利机会。从实践看，许多技资机会都是由庄家一 手挖掘出来的。
庄家经过充分策划后，选定某种股票，便开始进货。进货有两个要点：其一是尽量压低股票价格；其二是尽量隐蔽其进货意图。为了 压低价格，庄家常常先设法使股价跌破重要技术支撑线，引起技术派散户的恐慌，引诱他们抛货而减少损失，形成股价进一步下跌的趋势，同时利用各种途径，传播 利好消息，进一步动摇广大散户的持股信心。
有时由于某些原因，迫使庄家短期内完成进货行为。这时，庄家一方面抬高价位，另一方面又控制价格，使其涨幅不大。当然，庄家抬升股价进货是有风险的，只有在迫不得已时或者很自信时才偶尔用之。一般情况下，他们更喜欢悄悄行事，不被察觉。
庄家的分类：
在分析庄家之前,应先了解庄家的分类,因为不同类型的庄家,操盘手法是不同的。还需说明一点,庄家的水平差距也比较大,庄家水平低的股票,还是不参与为妙。
根据操作周期可分为短线庄、中线庄、长线庄；根据走势振幅和幅度可分为强庄和弱庄；根据股票走势和大盘的关系,可分为顺势庄、逆市庄；根据庄家做盘顺利与否,可分为获利庄和被套庄。
这里还需谈一下我对庄家的定义。人们往往认为资金量大,持仓量大就是庄家,那是不对的。庄家需具备两点：有能力控制一段时间内的股价走势；有意识地进行与目的相反方向的操作,即要买入时,还得不时地卖出以稳定股价；要卖出时,还要买入以拉高股价。
下面分别介绍不同类型庄家的特点：
短 线庄家。短线庄家的特点是重势不重价,也不强求持仓量。大致可分为两种。一种是抄反弹的,在大盘接近低点时接低买进1-2天,然后快速拉高,待广大散户也 开始抢反弹时迅速出局。一类是炒题材的,出重大利好消息前拉高吃货,或出消息后立即拉高吃货,之后继续迅速拉升,并快速离场。
中线庄家。 中 线庄家看中的往往是大盘的某次中级行情,或是某只股票的题材。中线庄家经常会对板块进行炒作。中线庄家往往是在底部进行１—２个月的建仓,持仓量并不是很 高,然后借助大盘或利好进行拉高,通过板块联动效应以节省成本、方便出货,然后在较短的时间内迅速出局。中线庄家所依赖的东西都是他本身能力以外的,所以 风险比较大,自然操作起来比较谨慎。一般情况下,上涨30％就算多了。
长线庄家往往看中的是股票的业绩。他们是以投资者的心态入市的。由 于 长线庄家资金实力大、底气足、操作时间长,在走势形态上才能够明确地看出吃货、洗盘、拉高、出货。所谓的“黑马”,一般都是从长庄股票中产生。长线庄的一 个最重要的特点就是持仓量。由于持股时间非常长,预期涨幅非常大,所以要求庄家必须能买下所有的股票,其实庄家也非常愿意这样做。这样,股价从底部算起, 有时涨了一倍了,可庄家还在吃货。出货的过程也同样漫长,而且到后期时不计价格的抛,这些大家都应注意。
如何分辨是否是庄家建仓？
一、从K线图看，当股价在低位进行震荡时，经常出现一些特殊的图形。包括有：
1、带长上、下影的小阳小阴线，并且当曰成交量主要集中在上影线区，而下影线中在在着较大的无量空体，许多上影线来自临收盘时的大幅无量打压；
2、跳空高开后顺势打下，收出一支实体较大的阴线，同时成交量放大，但随后末继续放量，反而急速萎缩，股价重新陷入表面上的无序的运动状态；
3、小幅跳空低开后借势上推，尾盘以光头阳线报收，甚至出现较大的涨幅，成交量明显地放大，但第二天又被很小的成交量打下来。
二、从K线组合来看，经常出现上涨的时候成交量明显放大，但涨幅却不高，所谓滞涨现象，在接着的下跌过程中成交量却以超快的速度萎缩。有时则表现为上涨一小段后便不涨不跌，成交量虽然不如拉升时大，但却始终维持在较活跃的水平，保持一到两个月后开始萎缩。
三、均线系统由杂乱无章，纠缠不清，渐向脉络清晰起伏有致。从技术上说，这是建仓成功与否的案例所表现出来的区别之处。
四、在建仓阶段，主力与散户实际上是处于博弈的两端，主力总是力图制造出假象迫使散户低价吐出筹码。
庄家建仓阶段的盘面特点：
市场呈现跌多涨少的普跌格局，权重股止步不前，板块效应不突出，涨跌参差不齐，先前上涨或未跌的个股出现补跌行情，股份上涨受均线压制明显，成交量逐步减少，做多动能难以聚集，大势弱势运行非常明显。个股盘面特点：
1、市场人气涣散
庄 家吸货不仅需要一定的时间，而且还需要一定的市场环境才能完成建仓。大家知道，火爆的市场便于出货，低迷的市场便于进货。所以，有的庄家在整个建仓过程 中，特意制造低迷市场，达到吸货的目的。低迷市场分为两种：一种是大势低迷；一种是个股低迷。大势低迷时，人气涣散，交投清淡，冷却到了极点，甚至对股市 产生怀疑或丧失吸引力。个股低迷时，一般表现为局部行情，多属非主流板块或主流板块中的个别个股，除基本面因素外，往往缺乏主力资金关照，交投清淡，盘面 死气沉沉，走势黏黏糊糊，或者是由于庄家“晚来一步”所致。
2、市场量能减弱
庄家在建仓的整个过程中，一般的盘面表现为：成 交量从大到小逐步缩小直至地量水平，到了建仓后期，几分钟甚至半个小时才成交一两笔，全天交投也不过几十、或几百手（这是黎明前的黑暗）；量能从强到弱逐 步衰竭直至无力抵抗，盘中反弹的高点一个比一个低，低点一次比一次矮，直到最后趴底沿着一条近似水平的直线作窄幅波动，形成一条拖地的“狐狸尾巴”，不知 哪天能甩起来（这是风雨前的宁静）。这种现象，若过早介入，难免被庄家折磨得精疲力竭；若过晚介入，又怕出现“旱地拔葱”（个别现象）行情。建仓时的能量 减弱往往伴随着人气低迷，因此两者有一定的互动性。
3、市场波动无序
股价到了真正的底部时，往往是无规则的自然波动，无法从 技术面上去分析研究后市的走势，K线、波浪、趋势、切线、指标（多数）基本失效，很难找到一个合适的切入点，这阶段经常出现这种盘面现象。另外，有的股票 在经过一轮调整后，到了一个相对低点，或者股价见底经小幅回升后，到了一个相对高点，形成无规则的自然波动，上下方向不明，市场表现无序。这种盘面现象， 是下跌中继平台？还是上升中继平台？无法从盘面上找到答案。针对这种无序的运行特点，正确的投资策略是：多看少动,方向明朗，立即决断。
4、市场震幅收窄
庄家战略性建仓时，基本上没有大幅的震荡，股价波动幅度很小，尤其是中后期更是如此，就像“老太太上路一碎步而行”。在盘面上表现为，涨时没劲，跌时不猛， 盘时最久熬死人。在K线排列组合上，多以小阴小阳出现，很少有大阴大阳的产生，即使偶尔出现一两根大阴大阳，随后很快又重蹈覆辙，一般日波动幅度在3%以 内，甚至更小。但个别性急的庄家或后知后觉庄家，不免通过大幅波动达到建仓的目的。
可见，在这阶段一般散户无钱可赚，操作难度较大，盘面当 然也吸引不了投资者。没有众人火热追捧的股市，其表现肯定是低调的。在一个十分低迷的市场中，虽然每天都有红盘报收的股票，但这是股市的“马虎眼”，对散 户投资者来说是可望而不可即的事。今天涨一点，明天跌一点，上上下下折腾一段时间后，来来回回还不够手续费。因此，在建仓时期非操盘高手不可为之，一般投 资者尽量少操作为宜。
如何判断庄家建仓是否结束：
股价涨不涨，关键看庄家炒不炒，这是目前股市的特点。庄家什么时候最有炒作激情？在吃饱了廉价筹码时最有激情。那么，如何判断庄家建仓是否完成？
庄家坐庄过程中，大家最关心的是建仓。若是在庄家建仓初期，此时介入犹如啃未长熟的青苹果，既酸又涩；若股价处于拉升末期，此时买入犹如吃已过保鲜期的荔 枝，味道索然。因此，散户跟庄炒股如能准确判断庄家的持仓情况，盯住一只建仓完毕的庄股，在其即将拉升时介入，必将收获一份财富增值裂变的惊喜。大家知 道，表现良好的个股前期都有段较长的低位整理期，而拉升期或许仅仅十几个交易日，原因在于庄家建仓耗时较多。通常，庄家吸货时所耗的时间与盘子大小、坐庄 风格、大盘整体走势有密切的关系。据多年经验，若具备下述特征之一，可初步判断庄家建仓已渐入尾声。
（1）用量少就将价拉高，即放很小的量 就能拉出长阳或封死涨停。庄家相中股票后，进场收集筹码，经过一段时间收集，如果庄家用很少的资金就能轻松地将股票拉至涨停，那就说明庄家筹码收集工作已 近尾声，大部分筹码已经被庄家锁定，浮动筹码很少。这时候庄家具备了控盘能力，可以随心所欲地控制盘面。尤其是在开盘30分钟内就将股价拉到涨停板，全天 封盘不动，成交量即时萎缩，大有充当领头雁之风范。通常，在低位经过反复整理，成交量萎缩至地量后，慢慢地出现脉冲式放量，不断地向阻力位发起冲击，表明 建仓工作准备充分，庄家拉升跃跃欲试。
（2）走势不受大势影响。股价走势独立，我行我素，不理会大盘走出独立行情，即大盘跌它不跌，大盘涨 它不涨（或者涨幅远远超过大盘）。这种情况通常表明大部分筹码已落入庄家囊中。当大盘向下时，有浮筹砸盘，庄家便用筹码托盘，封死下跌空间，以防廉价筹码 被人抢了去；大势向上或企稳时，有游资抢盘，但庄家由于种种原因此时仍不想发动行情，于是便有凶狠的砸盘出现，封住股价的上涨空间，不让短线热钱打乱炒作 计划。此时，股票的K线形态出现横向盘整，或沿均线小幅震荡盘升。或者，在大盘跌它不跌，大盘企稳回升时，涨幅远远超过大盘，这类股票涨势明显强于大盘。 投资者遇到这类股票时应积极参与，未来股价上涨空间十分巨大。
天喻信息（300205）：上证指数在2013年春节后复盘的第一个交易日创 出了2444.80的反弹高点后一路向下调整。而同期的天喻信息却不受大盘调整的影响，依然坚挺地缓缓向上攀高，出现与大盘背离的走势，显示受大盘调整的 影响，依然坚挺地缓缓向上攀高，出现与大盘背离的走势，显示庄家建仓已近结束。在5月初当大盘出现初步企稳时，该股立即向上突破，加速上涨，涨势明显强于 大盘，从而进一步证明庄家建仓已经完成，此后出现一轮涨升行情。
（3） 股价开始剧烈波动。股价在起涨前，走势起伏不定，而分时走势图剧烈震荡，成交量极度萎缩。庄家到了收集末期，为了洗掉短线获利盘，消磨散户持股信心，便用 少量筹码做图。从日K线上看，股价起伏不定，一会儿到了浪尖，一会儿到了谷底，但股价总是冲不破箱顶也跌不破箱底。而当日分时走势图上更是大幅震荡。委 买、委卖之间价格差距也非常大，有时相差几分，有时相差几角，给人一种莫名其妙、飘浮不定的感觉。成交量也极不规则，有时几分钟成交一笔，有时十几分钟才 成交一笔，分时走势图画出横线或竖线，形成矩形，成交量也极度萎缩。上档抛压极轻，下档支撑有力，浮动筹码极少。
（4）遇利空时不跌反涨。 遇利空消息打击，股价不跌反涨，或当天虽有小幅无量回调但第二天便收出大阳，股价迅速恢复到原来的价位。突发性利空袭来，庄家措手不及，散户筹码可以抛了 就跑，而庄家却只能兜着走。于是，在盘面可以看到利空消息袭来当日，开盘后抛盘很多。但此时的接盘更多，不久抛盘渐渐减少，股价慢慢获得企稳。由于庄家担 心散户捡到便宜筹码，第二日股价又被庄家早早地拉升到原来的位置。
（5）新股换手率超100%。对于新股，可关注其上市数天内、特别是首日换手率。新股上市首日成交量大，应是庄家有意将其作为坐庄目标，一般都会利用上市首日大肆吸纳，完成大部分的建仓任务。在短的时间内出现大幅换手，没有庄家的掺和是难以想象的。
庄家吸筹时成交量的特点：
庄家为了隐藏自己的踪迹，往往采用各种技术手段迷惑散户，如虚构价位，利用对倒盘制造假成交量，但“智者千虑，必有一失”，细心的散户通过对成交量这一指标的分析，总可以发现庄家的足迹。
当庄家介入某只股票时，必然造成交量的放大。在吸货阶段，为了不引起散户的关注，成交量的放大比较温和，容易被散户忽视。
一般来说，庄家吸筹时造成成交量变化主要有以下三种情况。
情况一：
庄家介入之前，成交量极度萎缩，从某日起，成交量突然增大，其特点是温和但基本不能引起散户的重视，随后一段时间成交量保持在这一水平，基本没有太大的波动。当出现这一变化时，基本可以判断这是庄家有计划地吸筹的表现。
若同时伴随着连拉小阳的形态，那么庄家吸货的可能性更大。一般稳定的成交量会持续2周以上，因为时间太短则庄家无法吸纳足够的低价筹码。将这些成交量累加起来，散户便可大致估算出庄家持仓量的多少，判断庄家是否吸够。
情况二：
成交量极度萎缩后突然放大，大阳线间断性地出现在日K线图上，这是由于庄家故意拉升股价，经打压后再拉升，通过这种在底部反复震荡的手法摧毁散户的信心，散户不得已将筹码卖出。经过一段时间后，该股的成交量才开始明显放大。
情况三：
成交量长期萎缩后突然温和并出现有规律地上升的现象，日K线图上伴随着股票价格的小幅上升。这是庄家吸筹时造成的成交量的细微变化。庄家之所以要小幅拉升股 价，是由于在吸货末期浮动筹码减少，庄家急于进货不得不加价收集筹码。此时若出现底部盘升通道或潜伏底、圆底、W底等形态，可以更确信庄家在吸筹。
庄家坐庄的成败往往取决于对筹码控制的程度。庄家若想自主操盘，就必须掌握足够的筹码。只要资金允许，庄家总会尽可能地多吸纳廉价筹码。而散户，则应从庄家吸货阶段的长短、成交量的大小来判断庄家的控筹程度，由此判断庄家的实力。
散户必须注意的是，上述三种由庄家介入而造成的成交量变化，都须是在股价剧跌、成交量极度萎缩之后出现，才能判定是庄家吸货的踪迹，否则可能只是庄家在盘整。
庄家短线差价与洗盘结合的操作：
庄 家中长线运作个股过程中进行短线高抛低吸，赚取差价操作是常见之事。高抛低吸短到可以做到盘中上午拨高就出货下午跌下来马上就回补。最常见的还是几和交易 日内进行的高抛低吸。主力短线高抛低吸与洗盘有关系吗？有没有关系这就得看主力自身的考虑了。部分主力进行洗盘时除了洗盘本身，还结合短线走势做一些高抛 低吸赚取差价的操作。
其中一种方法的具体操盘思路如下所述：“主力开始洗盘时某日盘中上午先将股价拉高，拉高后将手中持有的筹码慢慢往下压 价卖出。整个下午分时走势出现明显冲高回落状态，日K线留下长长的上影线。给投资者感觉盘中拨高就有机构大资金开始出货出逃。”次日主力开盘继续打压令股 价低开低走，将股价砸低数个百份点后开始买慢回补。下午洗盘目的达到后将股价慢慢推高，此时之前高位出掉的筹码需要的已经补回成功。打压日的日K线留下长 下影线。”
主力洗盘时盘中上午先将股价拉高目的有二：
①为了做差价拉高出货赚更多的钱；
②为了打压收出长长上影线给该股持有者沉重心理压力。
先 拨高后有计划砸盘，下午分时走势出现不断下滑的表现让部分投资者产生恐惧，逼迫部分人选择撤退卖出。次日股价低开部分属上一交易日没有出掉的恐慌盘在砸 出，主力当然也可以自己打压令股价低开，低开低走能令更多恐慌者撤退。如此主力既能完成洗盘又同时进行了一下高抛低吸短线赚取差价操作。
散户该如何应对庄家的洗盘：
1、开高杀低法
经 常发生于股价高档无量而低档接手强劲之时，投资者可以看到股价一到高档，即有大手笔杀跌，而且几乎是快杀到跌停才住手，但股价并没有跌停，或者是在跌停位 不断出现大笔买盘。此时缺乏信心者会低价沽出，庄家统统吃进。所以，当投资者看到某股低位大量成交时，应勇于大量承接。
2、跌停挂出法
庄 家一开盘就以跌停挂出，看到跌停打不开，散户深恐第二天再跌停，会以跌停位沽出。待跌停位沽出的股票到达一定程度而不再增加时，主力迅速将散户的抛单吃 光，往上拉抬。其拉抬的意愿视所吃进的筹码多寡而定，通常要拥有大量的筹码时，庄家才会展开行动。若筹码不够，第二天可能还会如法炮制，投资者应趁此机会 低价买进。
3、固定价位区洗盘法
特征是股价不动，成交量却不断放大。其洗盘的方式为，庄家会一整天让股价"静止"，股价久盘不动，大部分人会不耐烦地抛出，全部落入庄家的手中，尔后散户只有追高或抢高的份。
4、上冲下洗法
当股价忽高忽低，成交量也不断扩大时，投资者应设法在低价位挂进股票。此乃庄家利用开高走低、拉高、掼低再拉高，将筹码集中在自己手上的手法，故称为"上冲下洗"。
散户亏损的主要有五大因素：
1 、贪婪和侥幸心理
贪婪心理：很多散户都知道那句话：投资有风险，入市需谨慎。然而，等真正进入了股市，就没几个人能保持理智了。我们以15年的牛市为例，当时股市涨速惊人， 很多人账面上的财富疯涨，连街上卖菜的大妈都在炒股。大家都恨不得一夜暴富，有的人甚至拼命加杠杆炒股，完全忘记了风险两个字怎么写。
侥幸心理：这也可以说是一种过度自信。因为过度自信，很多人觉得自己比巴菲特还厉害，都认为自己能在见顶之前跑出来。其实一个市场是很复杂的，没有人能准确 预见顶部出现在哪个时间和具体的点位。有的人迷信所谓的“技术分析”，股市是解数学方程式吗？技术分析如果管用，那么数学家都是股神了！
2、从众心理
从众心理又叫做跟风，羊群效应，是最常见的心理学效应之一。比如说出去吃饭的时候，越是人多的饭店去的人就越多，人少的大家都不敢去，这就是典型的从众心 理。因为很多人都觉得，跟着大部分人走没有错，日常生活中这也许没有错，但是在赚钱的时候就肯定是错误的，毕有钱人总是少数的。再加上很多人缺乏独立思考 的能力，所以别人怎么做自己就怎么做，以至于盲从，最终就泯然众人矣。
3、急功近利
股神巴菲特，世界巨富。他老人家用的就是长期持股的价值投资策略。中国股民没有几个人不知道他的，很多人还买了不少有关价值投资的书籍阅读。然而，没人几个 人在实际操作中贯彻价值投资理念的。大部分中国散户，都幻想着快速致富，恨不得今天买进一只股票，然后明天开始就出现十几个涨停板。说白了，还是急功近利 害了他们。
4、虚荣心（攀比心理）
牛市期间每天都有大量散户入市。为什么，原因之一就是虚荣心（攀比心理）。比如说你从来不 炒股，但是你的同事，看起来笨笨的同事在这轮牛市都赚钱了，然后他就在你身边天天吹嘘。 你肯定想：连这种人都发财了，我这么聪明，我一定能发财！ 很多人就是在这种情况下冲进股市的。
5、损失厌恶情结
首先记住一个结论：人类对损失的厌恶远远超过对收益的喜好。这个结论可 是人类从原始人进化过来几十万年演变的结果。因为在原始人时期，每一个人类个体的资源极其有限，因为没有存储的手段，一天捕捉不到食物就完蛋了。所以才会 进化出非常强烈的损失厌恶情结。因为这个情结很强烈，所以在股市中，很少有人能贯彻止损策略，很多人都抱着侥幸心理期待过几天会反弹。（所以说止损又叫割 肉啊，很多人叫他止损就像割自己身上的肉那么痛！）尤其是在股灾的时候，很多人就越陷越深，被深度套牢。
中国股市上最大的一场骗局，要谨记，不要重蹈覆辙：
庞氏骗局有如下的基本特征：
一．制造骗局者以投资和回报来吸引到投资者的资金，将这笔资金居为已有，或可以轻易地取之为已用。
二．制造骗局者主要靠不断地以吸引新的资金进来应付前期的投资者，从而维持骗局的继续进行，而不是真正地通过投资来得到的利润、得到增值用来回报投资者。
三．设局者制造种种假象造成一个投资赚钱的局面来让投资者相信投资有利可图，故意将投资弄得复杂和难以短期查证，设法使骗局长期进行下去。
四． 不管骗局有没有被社会识破，也不论投资者自己是否已识破，投资入局者都强烈地希望骗局维持下去，因为他们认为只有维持下去，继续骗下去才能取回本钱 不致造成损失，或者还可以赚钱、赚大钱，所以如果骗局有被戳穿危险或者已被戳穿捣破而要将骗子绳之于法时，他们会主动去掩护骗局，为设局的骗子辩护和攻击 反对者，甚至为支持骗子而上法庭为其辩护，为其上街为其喊冤和示威，要维护骗局进行下去。
中国股市庞氏骗局的设局者是中国的权贵们， 他们制造了半计划经济下资金投资渠道异常狭窄的局面，以投资理财和支持经济的名义吸引民众进入这个所谓股市来投资，庄家们通过发售股票来圈钱和通过各种基 金集资和出售债转股等等方式收集投资资金，而投资者既没有股东权利来参与经营也几乎没有得到红利，即本质上不是投资，是以出售股票的名义实现了卖出的是赌 博的筹码，而且企业上市发售股票的过程中还出现股价畸高、过度包装、假高科技、伪成长性、以劣充优和与自身资产不成比例的疯狂融资等等来恶意圈钱的现象， 而且上市公司都增发无度是个无法满足的“无底洞”。
这个股市赌场的大庄家为中央财政部门和地方政府，通过社保人寿的基金、汇金公司、 创投基金等等来直接间接投资入市，于是形成了政府及周围的中小庄家以及其有权力关系的既得利益者集团来与普通股民对赌的局面，股市成了大赌场，大庄家政府 抽赌税获利是一定的，政府还通过自己掌握和发布政策之利，大小庄家们通过内幕消息、选择性消息发布、消息泄露、谣言谎言、虚假消息、内幕交易、老鼠仓和联 盟操纵等等舞弊渎职行为，实现了“我能看到你的牌底，而你看不到我的牌”，达到赌博中稳赢不输、广大股民必输不赢的目的，设局者要获得股民入局的钱其实易 如探囊取物，这已经不是赌而是骗了。
这个庞氏骗局中，股市赌场必须有后续资金来垫托股价来维持，否则马上垮掉，靠新投资者和新资金入 市推高股价才能赚钱，赚钱的回报来自新资金，一如传销的方式，由于大小庄家及其有权力关系的股市获利者们不断地从股市赚了大钱，实行了不断地抽血，如果后 续资金跟不上股价就要下跌，直到崩盘，但是即使有充足的资金入市往往也不炒起那些旧股股价，总有方法不让旧股民解套，总有办法将绝大多数的投资者的“投 资”吞掉，总体上股民大众是一定要输的，除非不入局。
